Чому FDV важливіше, ніж ви думаєте: реальність для криптоінвестора

2025-12-26 16:19:30

Коли ви переглядаєте списки криптовалют, ви можете помітити дві криптовалюти з схожими цінами — але зовсім різними “реальними” значеннями. Ласкаво просимо у світ FDV (Повна розведена оцінка), метрики, яка відрізняє досвідчених інвесторів від трейдерів, керованих FOMO.

Що насправді приховано за поточною ціною?

Поточна ринкова ціна вашого токена — це як бачити лише вершину айсберга. Повна розведена оцінка показує загальну вартість вашої криптовалюти, якби кожен токен, який коли-небудь існуватиме, вже обігувався сьогодні. Вона обчислюється за простою формулою: помножте поточну ціну токена на максимальний загальний обсяг випущених токенів, запланований до релізу.

Уявіть собі: токен має ринкову капіталізацію $500 мільйон, що виглядає привабливо. Але коли ви перевіряєте FDV, вона становить $2.5 мільярда. Це тривожний сигнал — це означає, що 80% токенів ще не вийшли на ринок. Коли вони з’являться, пропозиція різко зросте, часто тягнучи ціни вниз, якщо попит не зросте відповідно.

Математика за цифрами

Зробимо це конкретним:

Ціна токена: $1
Загальний максимальний обсяг: 1 мільярд токенів
Результат: FDV = $1 мільярд

Тепер порівняємо це з ринковою капіталізацією, яка враховує лише вже доступні для торгів токени. Якщо сьогодні обігує лише 200 мільйонів токенів:

Ринкова капіталізація: $200 мільйон
FDV: $1 мільярд

Це різниця у 5 разів? Це ваша бомба розведення, яка може вибухнути — або ваша можливість купити перед розблокуванням токенів, залежно від вашої толерантності до ризику.

Чому ігнорування FDV може зруйнувати ваш портфель

1. Ефект шоку пропозиції: Проекти з великими розривами між поточною циркуляцією та загальним обсягом часто зазнають різких цінових обвалів, коли графіки вивільнення нових токенів активуються. Ви не інвестуєте у сьогоднішню пропозицію; ви ставите на завтрашню, яка може бути завищеною.

2. Хибні порівняння: Порівнювати два токени лише за ринковою капіталізацією — це оманливо, якщо один має 90% токенів заблокованих, а інший — 80% у обігу. FDV вирівнює гру, показуючи справжній потенціал обох проектів.

3. Реальність інфляції: Токен, який здається дешевим за $0.10, може бути насправді масово переоціненим, якщо врахувати його FDV, що становить $5 мільярд оцінки з 99% токенів у процесі вивільнення. Це не вигідна покупка — це пастка.

Як використовувати FDV у своїй стратегії

✓ Справедливо порівнюйте проекти: використовуйте FDV, а не ринкову капіталізацію, при оцінюванні токенів у одній категорії
✓ Перевіряйте графік вивільнення: низькі співвідношення FDV до ринкової капіталізації можуть свідчити про майбутнє розведення
✓ Оцінюйте стабільність: якщо FDV проекту здається завищеним порівняно з його фактичною корисністю та прийняттям, будьте обережні

Основний висновок

FDV — це не просто ще одна метрика для ігнорування — це невидима сила, яка визначає, чи злетять ваші токени, чи зануряться. Більшість роздрібних інвесторів зосереджені на поточних рухах цін і ринковій капіталізації, повністю не помічаючи масивного зростання пропозиції, що насувається. Розуміючи FDV, ви вже на крок попереду, озброєні знаннями для відрізнення легітимних проектів від штучних схем pump.

Завжди ставте собі питання: “Чи обґрунтована FDV цього проекту його фактичною прийняттям і корисністю?” Це питання може врятувати ваш портфель від майбутніх розчарувань.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.