Стратегічний посібник з інвестування в облігації високого доходу: три варіанти фондів, які варто розглянути

Для більшості індивідуальних інвесторів облігації з високим доходом пропонують переконливу альтернативу традиційним інвестиціям з фіксованим доходом. На відміну від їхніх інвестиційних класів, ці цінні папери нижче інвестиційного рівня забезпечують значно вищі доходи, дозволяючи інвесторам формувати диверсифіковані портфелі через взаємні фонди. Основна перевага полягає у можливості одночасного володіння кількома цінними паперами, що суттєво знижує ризик, пов’язаний із вибором окремих облігацій. Крім того, привабливі профілі доходності роблять облігації з високим доходом менш чутливими до коливань процентних ставок у порівнянні з облігаціями з вищим рейтингом.

Чому облігації з високим доходом заслуговують серйозної уваги

Обґрунтування включення облігацій з високим доходом до диверсифікованого портфеля виходить за межі простого прагнення до високої доходності. Цінні папери нижче інвестиційного рівня історично демонстрували вищу прибутковість у порівнянні з державними та корпоративними облігаціями з вищими рейтингами. Ця перевага у продуктивності зумовлена ризиковою премією, закладеною у їхню ціну. Крім того, оскільки доходність цих цінних паперів природно вища, їхні оцінки коливаються менш драматично при зміні процентних ставок Федеральною резервною системою — характеристика, яка може забезпечити стабільність у періоди волатильності ринку.

Останній аналіз портфеля показує, що три конкретні взаємні фонди стабільно демонструють сильну ризик-скориговану прибутковість. За даними Zacks Mutual Fund Research, кожен із цих фондів отримав рейтинг #1 (Strong Buy), що свідчить про їхню очікувану перевагу над аналогічними фондами у своїй категорії у майбутньому.

Три провідні фонди облігацій з високим доходом: детальний порівняльний аналіз

PIMCO High Yield Spectrum виділяється як один із найкомплексніше керованих фондів облігацій з високим доходом. Фонд тримає більшість своїх активів у цінних паперах нижче інвестиційного рівня, з гнучкістю включати конвертовані цінні папери, варранти та складні деривативи, такі як свопи. Такий мультимодальний підхід дозволяє менеджерам фонду використовувати різноманітні можливості на ринку у сегменті високого доходу. Наприкінці 2025 року фонд розподілив 71,1% своїх чистих активів на різноманітні облігації, демонструючи зосереджену, але диверсифіковану стратегію. PHSAX показав середньорічну доходність за три роки у розмірі 10,1%, випереджаючи багато конкурентів у категорії високого доходу.

Nuveen High Yield Income Fund застосовує інший підхід, наголошуючи на прямому доступі до боргових інструментів нижче інвестиційного рівня, випущених як внутрішніми, так і міжнародними позичальниками. Фонд значною мірою інвестує у облігації та позики, випущені американськими компаніями, а також іноземними компаніями, що випускають борг у доларах США, торгований на основних біржах. Однією з особливостей є готовність фонду інвестувати в нерейтингові облігації, які, за словами менеджерів портфеля, зберігають якість, еквівалентну формально рейтинговим цінним паперам. З коефіцієнтом витрат 1% і середньорічною доходністю за три роки у 9,9%, NCOAX позиціонується як економічно ефективний варіант у ландшафті фондів високого доходу.

Manning & Napier High Yield Bond Series пропонує ще один варіант стратегії облігацій з високим доходом. MNHYX інвестує широко у цінні папери нижче інвестиційного рівня, включаючи біржові фонди, банківські позики та деривативи з подібними економічними характеристиками. Фонд також зберігає гнучкість для включення цінних паперів з фіксованим доходом як з розвинених, так і з країн, що розвиваються. Такий глобальний підхід додає ще один вимір до його диверсифікації. З Скоттом Фрідманом на посаді менеджера з березня 2021 року, MNHYX досяг середньорічної доходності за три роки у 9,8%, демонструючи стабільне управління результатами.

Як обрати серед варіантів облігацій з високим доходом

Обговорені три фонди представляють різні стратегічні підходи до інвестування в облігації з високим доходом, кожен із яких має характерні особливості, що підходять для різних інвесторських переваг. PIMCO наголошує на складних деривативах поряд із традиційними облігаціями, Nuveen зосереджений на прямому кредитуванні з економічною ефективністю, а Manning & Napier забезпечує доступ до країн, що розвиваються, через глобальну перспективу. Для інвесторів, які шукають доступ до облігацій з високим доходом, ці три варіанти мають рекомендацію Strong Buy від Zacks Investment Research, що свідчить про їхній потенціал перевищити результати категорії. Вибір між ними залежить від вашої конкретної толерантності до ризику, інвестиційного терміну та переваг щодо географічної диверсифікації у сегменті високого доходу.