Tỷ lệ thống trị của Bitcoin phục hồi, dòng vốn gia tăng, cơn sốt Aster thúc đẩy chỉ số mùa altcoin đạt mức cao nhất trong bảy năm.

Ngày 24 tháng 9 năm 2025, thị trường tiền điện tử bước vào tuần đếm ngược Q4, tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) tăng 1.01%, trong khi tỷ lệ thống trị của Ethereum (ETH.D) giảm 2.86%, cho thấy dòng tiền đang quay trở lại Bitcoin từ altcoin, tổng vốn hóa thị trường (TOTAL) chỉ cao hơn 3% so với giá mở vào tháng 9. TOTAL2 (không tính vốn hóa của Bitcoin) giảm 4.43%, bị từ chối bởi mức kháng cự quan trọng, chỉ số mùa altcoin giảm từ mức cao 100 điểm sau khi Aster khởi động vào ngày 19 tháng 9 xuống còn 69 điểm, chỉ số sợ hãi và tham lam quay trở lại khu vực “sợ hãi”. Thị trường đã xóa bỏ 97% mức tăng vào tháng 9, lần này khác với Q2/Q3, ETH.D tiếp tục giảm và thiếu hỗ trợ từ sự quay vòng của altcoin, báo hiệu rằng altcoin có thể phải đối mặt với điều chỉnh sâu hơn trong Q4, trong khi Bitcoin giữ vững trên mức giá mở tháng 10.8 nghìn đô la.

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin phục hồi, luân chuyển vốn gia tăng

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) tăng lên 1.01% trong tuần này, trở thành chỉ số duy nhất cao hơn mức đáy tháng 9, trong khi tỷ lệ thống trị của Ethereum (ETH.D) giảm 2.86%, cho thấy rõ ràng rằng vốn đang quay trở lại Bitcoin từ các altcoin. Sự luân chuyển này đặc biệt rõ rệt trước thềm Q4, với tổng vốn hóa thị trường (TOTAL) dao động trên mức cơ bản tháng 3% tại 3.7 nghìn tỷ đô la, trong khi giá Bitcoin chỉ cao hơn 10.8 nghìn đô la so với giá mở cửa tháng 3%. Khác với cuối Q2 và đầu Q3, khi đó ETH.D gần như tăng gấp đôi lên 15%, TOTAL2 tăng 30% với 5100 tỷ USD được bơm vào, lần này ETH.D từ mức đỉnh 15% giữa tháng 8 đã có xu hướng giảm ổn định, TOTAL2 chỉ đạt đỉnh 1,73 nghìn tỷ USD, cho thấy alts không thể nhận được sự hỗ trợ truyền thống từ Ethereum, vốn được giữ lại trong các tài sản cốt lõi như Bitcoin. Chỉ số sợ hãi và tham lam trên thị trường đã trở lại khu vực “sợ hãi”, xóa bỏ gần 97% mức tăng trong tháng 9, làm nổi bật tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.

TOTAL2 gặp sự kháng cự altcoin chịu áp lực lớn nhất

TOTAL2 (không bao gồm vốn hóa thị trường Bitcoin) giảm 4.43%, mức tổn thất gấp đôi Bitcoin, bị từ chối tại mức kháng cự quan trọng, thị trường alts chịu ảnh hưởng nặng nề. Bitcoin giữ vững vị trí, trong khi các alts overall yếu ớt, phản ánh sự mệt mỏi của dòng tiền. Tỷ lệ thống trị Ethereum (ETH.D) tiếp tục suy giảm, kìm hãm dòng tiền vào hệ sinh thái alts. Động thái này khác biệt rõ ràng so với lịch sử: trong các giai đoạn luân chuyển trước đây, sự tăng trưởng của ETH.D thường dẫn đến sự bùng nổ của TOTAL2, nhưng hiện tại sự giảm của ETH.D khiến các altcoin thiếu động lực, vốn dĩ đang nghiêng về Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn. Sự khác biệt cấu trúc này cung cấp cảnh báo cho việc định vị thị trường Q4, giới hạn của TOTAL2 có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh rộng hơn.

Chỉ số mùa altcoin giảm sau khi bùng nổ ngắn hạn

Mặc dù ETH.D đứng ngoài, chỉ số mùa altcoin vẫn có sự phục hồi ngắn hạn. Chỉ số này trước đó đã bị giới hạn ở khoảng 80 điểm, nhưng sau khi Aster (ASTER) được khởi động vào ngày 19 tháng 9, vốn đã đổ mạnh vào altcoin, đẩy chỉ số vượt qua 100 điểm, đạt mức cao nhất trong bảy năm. Sự kích hoạt này xuất phát từ cơn sốt đầu cơ của hệ sinh thái Aster, tạm thời thắp sáng sự hứng khởi của thị trường. Tuy nhiên, sự bùng nổ này không thể duy trì lâu dài, hiện chỉ số đã giảm xuống còn 69 điểm, chỉ cao hơn 10% so với giá mở vào tháng 9. Thông điệp cốt lõi là, đây không phải là “mùa altcoin” thực sự, dòng tiền gần đây chủ yếu là bong bóng đầu cơ. Bong bóng đầu cơ của các alt nhỏ đang tích tụ, sự giảm điểm của chỉ số củng cố tín hiệu suy thoái luân chuyển, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.

Q4 điểm quan sát chính của sự phân kỳ trên thị trường

Thị trường hiện tại đang thể hiện sự phân hóa rõ rệt: tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) hồi phục cung cấp hỗ trợ, trong khi TOTAL2 gặp mức kháng cự, ETH.D suy giảm và bong bóng đầu cơ trên các alts nhỏ đang hình thành, cho thấy thị trường altcoin có thể đối mặt với sự điều chỉnh sâu sắc. Dấu hiệu dòng vốn quay trở lại Bitcoin gia tăng trong tuần trước Q4, chỉ số sợ hãi tham lam “sợ hãi” càng làm gia tăng sự không chắc chắn. Nhà phân tích nhận xét, lần này khác với những lần trước, sự thiếu hụt động lực tăng của ETH.D và sự yếu kém của TOTAL2 có thể kéo dài thời gian tích lũy của alts. Bitcoin giữ vững trên 108.000 USD, trở thành câu chuyện chính của Q4, các nhà giao dịch nên chú ý xem BTC.D có tiếp tục mở rộng hay không, để xác định hướng đi của thị trường tổng thể.

Kết luận

Thị trường tiền điện tử đã trở lại mức đầu tháng 9 trước ngưỡng Q4, tỷ lệ thống trị của Bitcoin phục hồi cho thấy sự ưa chuộng trú ẩn của các quỹ, trong khi TOTAL2 gặp mức kháng cự và ETH.D suy giảm phơi bày sự yếu kém trong vòng quay của altcoin, bong bóng đầu cơ có thể dẫn đến sự điều chỉnh sâu hơn. Sự khác biệt này nhắc nhở các nhà đầu tư rằng việc định vị trong Q4 cần tập trung vào sự kiên cường của Bitcoin và sự cân bằng rủi ro của altcoin, cơ hội và cạm bẫy đồng thời tồn tại trong sự biến động của thị trường. Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, nhà đầu tư nên cân nhắc quyết định.