Hơn 5,6 tỷ USD tùy chọn hôm nay hết hạn: Bitcoin và Ethereum đối mặt với bài kiểm tra hỗ trợ quan trọng, biến động ngắn hạn có thể gia tăng.

Hơn 5,6 tỷ đô la Mỹ Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn vào hôm nay, sự kiện quan trọng này đang gây ra tâm lý căng thẳng và biến động cao trên thị trường tiền điện tử. Trong đó, hợp đồng quyền chọn Bitcoin có giá trị lên tới 4,7 tỷ đô la Mỹ, điểm đau lớn nhất (Max Pain Price) nằm ở mức 118,000 đô la Mỹ. Mặc dù tỷ lệ Put-to-Call của Ethereum cho thấy xu hướng tăng giá mạnh hơn, nhưng việc hết hạn quyền chọn của hai tài sản lớn có thể thúc đẩy giá tiến gần đến mức điểm đau lớn nhất, thử thách quyết tâm của các nhà giao dịch tại mức hỗ trợ quan trọng.

Giải phóng hợp đồng quyền chọn khổng lồ: Cuộc đối đầu giữa bên mua và bên bán và cuộc chiến giành quyền định giá thị trường

Dữ liệu từ Deribit cho thấy, quy mô hợp đồng quyền chọn đáo hạn hôm nay vượt xa 4,3 tỷ USD của tuần trước, khiến cả nhà giao dịch lẻ và tổ chức đều căng thẳng.

· Bitcoin: 4.7 tỷ USD cược: Giá trị hợp đồng quyền chọn Bitcoin đạt 4.7 tỷ USD, tổng số hợp đồng chưa thanh toán (Open Interest, OI) là 38,870. Các nhà phân tích Deribit cho biết, các nhà giao dịch Bitcoin đang tập trung vào các quyền chọn bán ở mức 110,000 USD và các quyền chọn mua ở mức 120,000 USD, cho thấy sự đối đầu quyết liệt giữa hai bên. Tỷ lệ quyền chọn bán/mua là 1.10, hơi nghiêng về bảo vệ giảm giá, cho thấy các nhà giao dịch có xu hướng hedging rủi ro giảm giá.

· Ethereum: Gần 950 triệu USD hợp đồng đáo hạn: Ethereum có 944.5 triệu USD hợp đồng quyền chọn đáo hạn, OI gần 217,000 hợp đồng. Không giống như Bitcoin, tỷ lệ put/call của Ethereum ở mức 0.90, cho thấy tâm lý thị trường lạc quan hơn, kỳ vọng nhiều hơn vào tiềm năng tăng lên.

· Điểm đau lớn nhất (Max Pain): Giá điểm đau lớn nhất của hai tài sản (tức là giá mà lợi nhuận của người bán tùy chọn được tối đa hóa, và tổn thất của người mua là lớn nhất) trở thành mức hỗ trợ quan trọng. Điểm đau lớn nhất của Bitcoin ở mức 118,000 USD, và Ethereum ở mức 4,400 USD.

Rủi ro gia tăng: Dọn dẹp đòn bẩy và kiểm tra mức hỗ trợ chính

Dữ liệu và phân tích trên chuỗi của Glassnode chỉ ra rằng, mặc dù thị trường vẫn nằm trong động lực tăng lên của thị trường bò, nhưng rủi ro đang tích tụ, và việc hết hạn các hợp đồng quyền chọn có thể thúc đẩy quá trình thanh lý đòn bẩy.

（Nguồn: Glassnode）

· Động lực vẫn còn, nhưng đang tiến gần vùng rủi ro: Glassnode cho biết, giá Bitcoin vẫn cao hơn nhiều so với cơ sở chi phí của người nắm giữ ngắn hạn (Short-Term Holder Cost Basis), điều này đánh dấu động lực tăng lên liên tục. Tuy nhiên, đà tăng đang tiến gần “vùng quá nóng” (Heated zone), rủi ro ngắn hạn đang tích lũy, có khả năng xảy ra điều chỉnh đột ngột.

· Hợp đồng chưa thanh toán và Biến động: Sự gia tăng hợp đồng chưa thanh toán thường xảy ra trước khi có sự bùng nổ biến động, đặc biệt trong những sự kiện đáo hạn lớn, có thể kích thích sự thay đổi giá nhanh chóng và những biến động ngắn hạn. Trong thời gian này, tính thanh khoản thấp có thể khuếch đại biến động giá và gây hiểu nhầm cho tín hiệu trên thị trường giao ngay và phái sinh.

· Kiểm tra vị thế đòn bẩy: Dữ liệu Glassnode chỉ ra rằng sự điều chỉnh nhẹ gần đây của thị trường đang thử thách các vị thế đòn bẩy. 118.000 USD (Bitcoin) và 4.400 USD (Ethereum) hai mức điểm đau lớn nhất này cũng chính là những mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi trong thời gian hiện tại.

Triển vọng thị trường: Lựa chọn hướng đi sau khi hết hạn

Hết hạn hợp đồng quyền chọn thường đánh dấu đỉnh cao của biến động ngắn hạn, và diễn biến thị trường tiếp theo sẽ phụ thuộc vào phản ứng của người mua tại mức hỗ trợ chính.

· Biến động ngắn hạn: Do hợp đồng quyền chọn đáo hạn, nhu cầu điều chỉnh vị thế của các nhà giao dịch sẽ tăng lên, giá Bitcoin và Ethereum rất có thể sẽ bị kéo về mức điểm đau tối đa của chúng. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động giá mạnh trong thời gian ngắn.

· Tái thiết lập thị trường sau khi hết hạn: Sau khi hết hạn tùy chọn, độ biến động của thị trường thường sẽ giảm bớt, các nhà giao dịch sẽ tái bố trí dựa trên môi trường thị trường mới.

· Yếu tố quyết định: Nếu người mua có thể hấp thụ áp lực bán khi đến hạn, niềm tin thị trường sẽ phục hồi, đặc biệt trong trường hợp thanh khoản thấp vào cuối tuần, điều này sẽ thúc đẩy giá tiếp tục tăng lên. Tuy nhiên, nếu giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng và hợp đồng chưa thanh lý cũng giảm theo, điều này có thể báo hiệu rằng biến động ngắn hạn sẽ gia tăng hơn nữa và rủi ro giảm giá sẽ tăng lên.

Kết luận

Việc hết hạn hợp đồng quyền chọn trị giá 5,6 tỷ đô la hôm nay là một “bài kiểm tra sức ép” quan trọng cho thị trường tiền điện tử. Dưới sự kiểm tra kép của điểm đau lớn nhất và mức hỗ trợ chính, thị trường sẽ tiến hành một cuộc thanh lý đòn bẩy và thiết lập lại vị thế. Hiệu suất của người mua ở mức 118.000 đô la (Bitcoin) và 4.400 đô la (Ethereum) sẽ quyết định xu hướng cuối cùng của thị trường vào cuối tuần này và có thể là vào cuối tháng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động dữ dội, nhà đầu tư nên thận trọng trong việc ra quyết định.