Các tổ chức thúc đẩy "lên tàu": Tỷ lệ nắm giữ tiền mã hóa của các quỹ phòng hộ toàn cầu đạt mức cao nhất mọi thời đại, chuyển hướng quản lý trở thành động lực chính

Dựa trên báo cáo ngành công nghiệp được công bố vào thứ Năm, mức độ tiếp xúc của các quỹ phòng hộ toàn cầu với thị trường tiền điện tử đang tăng đáng kể, hiện đã có hơn một nửa số quỹ đầu tư vào lĩnh vực này. Cuộc khảo sát liên kết giữa Hiệp hội Quản lý Đầu tư Thay thế (AIMA) và PwC (PwC) cho thấy tỷ lệ phân bổ trung bình của tài sản tiền điện tử trong danh mục đầu tư của các quỹ phòng hộ toàn cầu đã đạt 7%, trong khi tỷ lệ giữ vị thế đã tăng từ 47% của năm ngoái lên 55%.

Báo cáo nhấn mạnh rằng sự chuyển biến tích cực trong thái độ của chính phủ Mỹ đối với tài sản số đã đặt nền móng cho sự ổn định trong quản lý dài hạn, trở thành yếu tố then chốt thúc đẩy sự quan tâm của các tổ chức.

Tỷ lệ sở hữu của các tổ chức tăng vọt: Tiền điện tử trở thành “món ăn mới” của các quỹ phòng hộ

Thị trường tiền điện tử đang hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống với tốc độ chưa từng có, dữ liệu mới nhất từ lĩnh vực quỹ phòng hộ đã minh chứng rõ ràng cho xu hướng này. Trong nửa đầu năm 2025, AIMA đã khảo sát 122 nhà đầu tư và quản lý quỹ, những người này đang quản lý khoảng 982 tỷ USD tài sản.

Kết quả khảo sát cho thấy hiện có 55% quỹ phòng hộ sở hữu một số tài sản liên quan đến tiền điện tử, so với 47% cùng kỳ năm ngoái, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể. Đặc biệt, trung bình các quỹ này phân bổ 7% tài sản của họ vào lĩnh vực tiền điện tử, phản ánh sự công nhận ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức về tiềm năng dài hạn và đặc điểm rủi ro/lợi nhuận của loại tài sản này.

Tuy nhiên, mặc dù mức độ tham gia đã tăng, chiến lược đầu tư của các quỹ phòng hộ vẫn khá thận trọng. Báo cáo chỉ ra rằng, trong số các quỹ đã đầu tư vào tiền điện tử, hơn một nửa tỷ lệ phân bổ vẫn dưới 2% tổng tài sản của họ. Điều này cho thấy, mặc dù các tổ chức đang tăng cường phân bổ chiến lược vào tiền điện tử, phần lớn các quỹ vẫn xem đây là vị thế chiến thuật hoặc đầu tư đa dạng hóa, chứ không phải là tài sản cốt lõi.

Thay đổi trong khuôn khổ quản lý: Thái độ của chính phủ Mỹ chuyển biến

Kể từ năm 2025, giá Bitcoin (Bitcoin) liên tục tăng và đạt nhiều mức cao kỷ lục mới, nhờ vào sự ủng hộ công khai của Tổng thống Donald Trump (Donald Trump) và nỗ lực thúc đẩy quản lý thân thiện với tiền điện tử của chính phủ Mỹ.

Báo cáo của AIMA và PwC rõ ràng chỉ ra: “Năm vừa qua đánh dấu một ** bước ngoặt ** trong quản lý tiền điện tử tại Mỹ.” Báo cáo cho rằng, các cơ quan quản lý Mỹ đang bắt đầu đặt nền móng cho sự ổn định dài hạn của ngành. Sự chuyển đổi từ trạng thái không chắc chắn sang khả năng rõ ràng hơn này đã thúc đẩy mạnh mẽ niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức vào thị trường. Trước đó, các cơ quan quản lý toàn cầu đã cảnh báo về mối liên hệ ngày càng chặt chẽ giữa tiền điện tử và tài chính chính thống, cũng như các rủi ro tiềm tàng đối với sự ổn định tài chính, nhưng thái độ của Mỹ rõ ràng mang tính dẫn dắt toàn cầu.

Các công cụ phái sinh trở thành công cụ chính: Đòn bẩy cao và rủi ro hạ tầng đi kèm

Đối với các quỹ đã đầu tư vào tiền điện tử, phần lớn dự kiến sẽ tăng thêm trong vòng 12 tháng tới. Về phương thức đầu tư, phần lớn các quỹ phòng hộ (67%) chọn sử dụng phái sinh tiền điện tử để đầu tư. Lợi ích của việc sử dụng phái sinh là chúng cho phép các quỹ đặt cược hoặc phòng ngừa rủi ro về biến động giá của tiền điện tử mà không cần phải sở hữu trực tiếp tài sản cơ sở.

Tuy nhiên, báo cáo cũng chỉ ra những rủi ro tiềm tàng từ các công cụ phái sinh. Ví dụ, vào tháng 10 năm ngoái, đã xảy ra một vụ “sập giá nhanh” (flash crash), phơi bày các lỗ hổng liên quan đến đòn bẩy quá mức và cơ sở hạ tầng thiếu chuyên nghiệp của các tổ chức. Điều này cho thấy, mặc dù dòng vốn tổ chức đang đổ vào, nhưng hạ tầng và cơ chế quản lý rủi ro của thị trường tiền điện tử vẫn cần được hoàn thiện hơn nữa để đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe của các tổ chức tài chính chính thống.

Đáng chú ý, tổng vốn của ngành quỹ phòng hộ đang đạt mức cao kỷ lục. Trong quý 3 năm 2025, tổng tài sản của các quỹ này gần chạm mốc 5 nghìn tỷ USD, lập kỷ lục mới. Với lượng vốn khổng lồ này, ngay cả tỷ lệ phân bổ nhỏ vào tiền điện tử cũng có thể mang lại dòng tiền gia tăng đáng kể cho toàn bộ thị trường.

Kết luận

Việc các quỹ phòng hộ toàn cầu gia tăng tiếp xúc với tiền điện tử đánh dấu bước chuyển của thị trường từ “tài sản cạnh tranh” sang “tài sản chính thống”. Thái độ tích cực của môi trường quản lý Mỹ đã tạo nền tảng kỳ vọng cho các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, phần lớn dòng vốn tổ chức tham gia qua các công cụ phái sinh, thể hiện sự thận trọng trong việc cân nhắc rủi ro khi tìm kiếm lợi nhuận từ tiền điện tử. Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây vừa là cơ hội lớn, vừa đặt ra yêu cầu cao hơn về minh bạch thị trường, thanh khoản và hạ tầng. Trong năm tới, với sự gia tăng của dòng vốn tổ chức, thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ bước vào những biến đổi cấu trúc sâu sắc hơn.