Các nhà phân tích Phố Wall: Ba cổ phiếu có thể hưởng lợi từ doanh số bùng nổ mua sắm dịp lễ

Liên đoàn Bán lẻ Quốc gia Mỹ (National Retail Foundation, NRF) dự báo doanh số bán lẻ trong dịp Lễ Tạ ơn, Giáng sinh và Năm mới năm 2025 sẽ vượt mốc 1 nghìn tỷ USD, tăng 4,2% so với mức 976 tỷ USD của năm 2024. Đằng sau sức mua ấn tượng này, ngành ngân hàng và thanh toán số trở thành tâm điểm chú ý của Phố Wall, đặc biệt trong bối cảnh công nghệ tài chính được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo phát triển nhanh, thanh toán số trở thành xu hướng tiêu dùng chủ đạo, mùa lễ hội là thời điểm then chốt để quan sát ngành thanh toán.

Michael William Beer, Giám đốc tiền mã hóa kiêm quảng cáo của nền tảng tiếp thị Whop, cho biết mùa lễ hội luôn là thời kỳ bùng nổ doanh số của “BNPL” (Buy Now Pay Later – Mua trước trả sau) và các nền tảng thanh toán số, sức mua dịp lễ được nâng đỡ nhờ BNPL. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo lưu lượng giao dịch tăng vọt là phép thử lớn cho các hệ thống thanh toán, liệu nền tảng có vận hành ổn định dưới tải cao hay không sẽ quyết định hiệu quả tổng thể.

Đối với các đơn vị thanh toán, thách thức lớn hơn đến từ dịch vụ khách hàng. Scott Bialek, đồng sáng lập công ty tài chính Hurst Lending tại Dallas, cho biết khi khối lượng giao dịch tăng mạnh, các sự cố như thanh toán thất bại, trùng lặp giao dịch, truy vấn hoàn tiền… cũng tăng gấp nhiều lần. Doanh nghiệp có xử lý kịp thời hay không chính là bài kiểm tra áp lực khốc liệt nhất mùa lễ.

Nikita Zelezkins, COO của công ty thanh toán trực tuyến toàn cầu Noda, bổ sung rằng doanh số bán lẻ toàn cầu trong tháng 11 và 12 chiếm khoảng 15% đến 20% cả năm – đây là mặt trận trọng điểm với tất cả các đơn vị thanh toán. Ông lấy ví dụ công ty thanh toán số Adyen đã xử lý tới 43 tỷ USD chỉ trong hai ngày Black Friday và Cyber Monday, tăng 27% so với năm trước. Zelezkins cũng ghi nhận khối lượng giao dịch từ khách hàng du lịch và thương mại điện tử cùng tăng mạnh.

Zelezkins nhận định tỷ lệ mua sắm online ở các nước khác nhau, ví dụ Anh khoảng 40%, Mỹ 30%, Đức 19%, nhưng xu hướng chung là cả tiêu dùng online và offline đều tăng đều đặn. Mùa lễ hội với các đơn vị thanh toán như một bài kiểm tra áp lực – những công ty vững vàng vượt qua thường biến thời điểm bận rộn ngắn hạn thành động lực tăng trưởng dài hạn.

Vậy trong bối cảnh này, cổ phiếu nào có khả năng hưởng lợi lớn nhất từ cơ hội 1 nghìn tỷ USD mùa lễ? Dưới đây là ba doanh nghiệp được nhiều chuyên gia tài chính đánh giá là cổ phiếu thanh toán tiềm năng nhất mùa lễ năm nay. Bài viết chỉ mang tính thị trường, không phải khuyến nghị đầu tư.

Visa (NYSE: V)

Visa ổn định, chống chịu tốt, nền tảng thị trường cực mạnh. Giá cổ phiếu Visa năm nay chỉ tăng 3,5%, không quá nổi bật nhưng mô hình kinh doanh của họ giống như “đường cao tốc thu phí số” – mỗi giao dịch quẹt thẻ đều mang lại lợi nhuận mà không dính rủi ro cho vay, do đó áp lực thấp hơn ngân hàng. Lạm phát thậm chí có thể thúc đẩy Visa khi giá hàng hóa tăng, phí giao dịch cũng tăng theo. Các nhà phân tích JPMorgan chỉ ra Visa đang đẩy mạnh xây dựng hạ tầng thanh toán blockchain và tài chính mới, nhưng điểm thu hút nhà đầu tư lớn nhất là vị thế xử lý hàng tỷ giao dịch/ngày một cách ổn định, khó thay thế.

PayPal (NASDAQ: PYPL)

Mùa mua sắm trực tuyến luôn là động lực mạnh cho các nền tảng thanh toán và BNPL, PayPal là một trong những bên hưởng lợi rõ rệt nhất. Michael Foote, sáng lập Quote Goat, cựu lãnh đạo HSBC, nhận xét PayPal có hệ sinh thái thanh toán trưởng thành, dòng sản phẩm BNPL mạnh, giao dịch tăng vọt dịp lễ, hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu “mua trước trả sau”. Dù cổ phiếu PayPal giảm hơn 27% năm 2025, một số lo ngại về tăng trưởng, nhưng giới phân tích cho rằng đây là biến động ngắn hạn chứ không phải xu hướng dài hạn. PayPal đang mở rộng dịch vụ đại lý, tăng hợp tác doanh nghiệp, xây dựng liên minh công nghệ với các ông lớn như OpenAI, Google. 434 triệu người dùng hoạt động cùng hệ sinh thái Venmo tạo lợi thế cạnh tranh lâu dài. Thị trường kỳ vọng nếu công ty tối ưu chi phí, làm mới sản phẩm thành công trong 2 năm tới, giá cổ phiếu năm nay sẽ là cơ hội hiếm cho nhà đầu tư dài hạn.

Block (NYSE: XYZ)

Từng là Square, Block những năm gần đây chủ động tái định vị thương hiệu, đưa ra kế hoạch tăng trưởng 3 năm, công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá tới 5 tỷ USD, củng cố niềm tin thị trường. Công ty ước tính doanh thu năm 2028 sẽ vượt 32,8 tỷ USD, vẽ nên viễn cảnh tăng trưởng dài hạn cho nhà đầu tư. Block sở hữu các sản phẩm chủ lực như Cash App, Square, bao phủ POS cho doanh nghiệp, ví điện tử, thanh toán ngang hàng và BNPL – thuộc nhóm công ty fintech đa dạng nhất. Foote cho rằng chiến lược đa mảng này giúp Block hưởng lợi cao hơn trong mùa tiêu dùng cao điểm. Giá cổ phiếu hiện khoảng 62 USD, nhiều chuyên gia đánh giá là cổ phiếu tăng trưởng bị định giá thấp; với việc gia tăng trả cổ tức, mở rộng sản phẩm và xu hướng thị trường thanh toán đi lên, Block được kỳ vọng sẽ bứt phá trong vài năm tới.

Bài viết này Wall Street Analyst: Ba cổ phiếu hưởng lợi từ doanh số mùa mua sắm lễ hội xuất hiện đầu tiên trên Chain News ABMedia.