Cấu trúc thị trường tiền điện tử Bill Markup là gì

Tại Hội nghị thượng đỉnh chính sách của Hiệp hội Blockchain, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis (R-WY) đã đưa ra quả bom quy định lớn nhất trong năm: Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đang chuẩn bị tổ chức một phiên họp đánh dấu cho dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử của Hoa Kỳ được chờ đợi từ lâu vào đầu tuần tới - có khả năng là nỗ lực lập pháp cuối cùng trước khi Quốc hội nghỉ lễ.

“Market Structure Markup” là gì mà mọi người đang chờ đợi

Đánh dấu đề cập đến phiên họp ủy ban chính thức, nơi các thượng nghị sĩ tranh luận, sửa đổi và bỏ phiếu về Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm (also được gọi là Lummis-Gillibrand 2.0), dự luật hàng đầu của Thượng viện để tạo ra một khung pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số.

Các dự phòng dự kiến chính:

• Phân chia giám sát rõ ràng: CFTC cho hàng hóa giao ngay (Bitcoin, Ether), SEC cho chứng khoán
• Quyền tự lưu ký và ví được bảo vệ rõ ràng
• Yêu cầu về giấy phép và dự trữ của nhà phát hành stablecoin
• Nguyên tắc quản trị DeFi và DAO
• Độ rõ ràng về thuế đối với việc đặt cược, khai thác và các giao dịch nhỏ
• Các quy tắc ngân hàng và lưu ký phù hợp với hướng dẫn gần đây của OCC

Một sự đánh dấu thành công sẽ đưa dự luật lên toàn bộ Thượng viện để bỏ phiếu - luật tiền điện tử gần nhất của Hoa Kỳ từng trở thành luật.

Lời chính xác của Thượng nghị sĩ Lummis

“Nhân viên của chúng tôi đã kiệt sức… Các bản nháp đã thay đổi vài ngày một lần. Tôi nghĩ chúng ta đang ở thời điểm tốt hơn là nên tiếp tục với một sản phẩm, đánh dấu nó vào tuần tới, và sau đó cho mọi người nghỉ ngơi trong dịp Giáng sinh để lấy lại hơi thở.”

Điều này báo hiệu rằng nhóm đàm phán lưỡng đảng (Lummis, Gillibrand và others) đã đạt được một phiên bản mà họ tin rằng có thể tồn tại sau các sửa đổi của ủy ban và tiến về phía trước.

lý do tại sao thời điểm này rất lớn đối với tiền điện tử vào năm 2025–2026

• Chính quyền Trump sắp tới và lãnh đạo SEC / CFTC ủng hộ tiền điện tử (Paul Atkins, others) đã công khai ủng hộ việc thông qua luật cấu trúc thị trường vào đầu năm 2025
• Một dự luật được đánh dấu trước cuối năm mang lại cho Quốc hội mới một phương tiện làm sẵn để theo dõi nhanh vào tháng Giêng
• Vận động hành lang trong ngành đã đạt đến đỉnh điểm - “ngành công nghiệp tiền điện tử đã trở nên lo lắng một chút”, Lummis thừa nhận
• Những chiến thắng về quy định gần đây (OCC hướng dẫn môi giới, thí điểm tài sản thế chấp CFTC, SEC đóng cửa RWA probes) đã tạo ra động lực không thể ngăn cản

Tỷ lệ cược hiện tại và các bước tiếp theo

• Dự kiến đánh dấu ** tuần từ ngày 16–20 tháng 12 năm 2025 ** (last có thể có cửa sổ Ủy ban Ngân hàng Thượng viện trước recess)
• Nếu được ủy ban thông qua, dự luật có thể được Thượng viện đưa ra vào tháng 1 năm 2026
• Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện đã có phiên bản riêng (FIT21) đã được thông qua - thiết lập khả năng hòa giải và ký kết vào giữa năm 2026

Điểm mấu chốt

Thượng nghị sĩ Lummis vừa đặt toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử vào tình trạng báo động cao: sau nhiều năm trì hoãn, Hoa Kỳ cuối cùng cũng chỉ còn vài tuần nữa mới có một khuôn khổ thực tế, lưỡng đảng, được ủy ban phê duyệt cho Bitcoin, Ethereum, stablecoin và DeFi.

Nếu việc đánh dấu xảy ra vào tuần tới theo kế hoạch, năm 2026 có thể bắt đầu với luật tiền điện tử quan trọng nhất trong lịch sử của Hoa Kỳ tiến về phía bàn làm việc của Tổng thống Trump.

Hãy theo dõi trong tuần của ngày 16 tháng 12. Đây là điều chúng tôi đang chờ đợi.