12 tháng 12, Bitcoin lao dốc xuống 86.410 USD, mở đầu tuần bị phủ bóng đen. Tại sao Bitcoin hôm nay lại giảm? Nguyên nhân chính bao gồm dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay yếu ớt (giảm 20% theo quý), lời nguyền phiên giao dịch Mỹ vẫn tiếp diễn, và áp lực thanh lý gần 4 tỷ USD. Cổ phiếu tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng, MicroStrategy (MSTR) và Circle (CRCL) đều giảm khoảng 7% trong ngày.
Dòng vốn ETF yếu kém là nguyên nhân chính kéo giảm
Nguyên nhân hàng đầu khiến Bitcoin giảm hôm nay là nhu cầu từ các tổ chức giảm mạnh. Các nhà chiến lược chỉ ra rằng, dòng vốn đổ vào quỹ ETF Bitcoin giao dịch trên sàn trong vài tuần gần đây liên tục yếu, hạn chế đà tăng của giá Bitcoin. Trong báo cáo phát hành vào Chủ nhật, nghiên cứu của 10X Research cho biết, khối lượng giao dịch “rất thấp”, giảm 20% theo quý, phản ánh “niềm tin thị trường thấp, sự tham gia đầu cơ giảm so với tuần trước”.
Các tổ chức trên phố Wall đang hạ mục tiêu dự báo đáng kể. Ngân hàng Standard Chartered đã điều chỉnh mục tiêu giá Bitcoin cuối năm từ 200.000 USD xuống còn 100.000 USD, Giám đốc tài sản số của ngân hàng, Geoff Kendrick, cũng đã điều chỉnh mục tiêu năm 2026 từ 300.000 USD xuống còn 150.000 USD. Việc điều chỉnh dự báo đột ngột này trực tiếp ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, khiến nhà đầu tư giảm rủi ro.
Nhà phân tích Compass Point, Ed Engel, tuần trước cảnh báo nhà đầu tư không theo đuổi đà tăng của Bitcoin. Ông cho biết, trong sáu tháng qua, những người mua Bitcoin có chi phí trung bình khoảng 103.000 USD mỗi đồng. Engel nói: “Khi giá giao dịch của Bitcoin thấp hơn chi phí này, nhà đầu tư có xu hướng ‘bán chốt lời’ hơn là ‘mua đáy’.” Tâm lý này đã gia tăng áp lực bán tháo.
Chuyên gia phân tích thị trường cao cấp của XS.com, Linh Tran, cho biết: “Bitcoin có khả năng tiếp tục dao động trong phạm vi rộng từ 80.000 USD đến 100.000 USD, thay vì bước vào xu hướng tăng mạnh.” Trước đó, giá Bitcoin đã giảm mạnh từ đỉnh lịch sử khoảng 126.000 USD vào tháng 10 xuống gần 80.000 USD tháng trước.
Lời nguyền phiên giao dịch Mỹ lại tiếp tục
Một yếu tố quan trọng khác khiến Bitcoin giảm hôm nay là “lời nguyền phiên giao dịch Mỹ” vẫn còn hiệu lực. Giá Bitcoin qua đêm gần như đi ngang, thấp hơn 90.000 USD một chút, nhưng đến đầu giờ chiều theo giờ Mỹ, giá cổ phiếu lao dốc xuống còn 85.600 USD. Hiệu suất kém trong phiên Mỹ này, nhìn qua có vẻ như nhu cầu của nhà đầu tư Mỹ yếu đi.
Bespoke Investment đăng trên X cho biết dữ liệu đáng kinh ngạc: “Kể từ khi quỹ ETF Bitcoin của iShares (IBIT) bắt đầu giao dịch, nếu chỉ giao dịch sau giờ (mua vào lúc đóng cửa, bán ra lúc mở cửa ngày hôm sau), mức tăng đã đạt 222%. Nếu chỉ giao dịch trong ngày (mua vào lúc mở cửa, bán ra lúc đóng cửa), mức giảm là 40,5%.” Sự chênh lệch lớn này cho thấy cơ chế hoạt động của ETF ảnh hưởng đến giá.
Cổ phiếu tiền điện tử trong tuần này cũng giảm mạnh, phản ánh theo đà giảm của Bitcoin. MicroStrategy (MSTR) và Circle (CRCL) đều giảm khoảng 7%, COIN giảm hơn 5%, trong khi nền tảng giao dịch Robinhood (HOOD) giảm nhẹ hơn, khoảng 2%. Nhiều cổ phiếu khai thác tiền điện tử liên quan chặt chẽ đến hạ tầng trung tâm dữ liệu tiếp tục giảm, như CleanSpark (CLSK), Cipher Mining (CIFR), Hut 8 (HUT) và TeraWulf (WULF), đều giảm trên 10%.
Ngược lại, chỉ số Nasdaq và S&P 500 chỉ giảm nhẹ, cho thấy thị trường tiền điện tử đang yếu đi. Chỉ số S&P 500 đã tăng gần 16% trong năm nay, trong khi Bitcoin dự kiến sẽ lần đầu tiên tách khỏi cổ phiếu mạnh mẽ kể từ năm 2014.
Phân tích ba mức giá quan trọng
Hỗ trợ cốt lõi 81.000 USD: Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, trung bình thực tế của thị trường Bitcoin (tức là giá mua trung bình của các nhà tham gia hoạt động trên chuỗi) gần 81.000 USD, đã cung cấp mức hỗ trợ mạnh mẽ trong đợt giảm 3,6% hôm nay. Mức giá này đại diện cho vùng chi phí của nhiều vị thế, nếu phá vỡ có thể gây ra đợt điều chỉnh sâu hơn.
Lệnh mua sổ đặt hàng 85.000 USD: Kiểm tra dữ liệu sổ lệnh cho thấy, các lệnh mua của cặp BTC-USDT (cặp thanh khoản cao nhất) tập trung quanh mức 85.000 USD, có thể ngăn cản đà giảm, ít nhất là hỗ trợ ngắn hạn.
Kháng cự trong khoảng 92.000 đến 94.000 USD: Nhà phân tích Ted Pillows tiết lộ, nếu Bitcoin giữ vững mức hỗ trợ 81.000 USD, nó có thể hướng tới vùng kháng cự chính tiếp theo là khoảng 92.000 đến 94.000 USD.
Dữ liệu on-chain tiết lộ sự rút lui của các cá mập
(Nguồn: Trading View)
Nguyên nhân Bitcoin giảm hôm nay còn có thể lý giải qua dữ liệu on-chain. Nhà phân tích tiền điện tử Darkfost nhận thấy, so với các năm trước, dòng tiền từ “cá mập” (giao dịch trên 1 BTC) đổ vào Binance đang giảm mạnh. Hiện trung bình giao dịch Bitcoin hàng năm khoảng 6.500 BTC, mức chưa từng thấy kể từ năm 2018.
Darkfost giải thích: “Khác với các tình huống trước, dù giá Bitcoin liên tục tăng, dòng tiền từ các người dùng toàn bộ Bitcoin đổ vào Binance lại giảm đều đặn, không tăng như trước nữa.” Hiện tượng bất thường này cho thấy các nhà đầu tư lớn đang âm thầm rút lui, thay vì tích lũy liên tục như trong chu kỳ thị trường bò trước.
Lượng thanh lý Bitcoin hôm nay gần 4 tỷ USD, đẩy giá xuống mức hỗ trợ quan trọng trong 2 năm kể từ năm 2023. Biểu đồ tuần cho thấy RSI đã giảm xuống quanh mức 30, cho thấy áp lực giảm vẫn còn, nhưng đã gần đến mức động lượng giảm thường bắt đầu chậm lại. Nếu mức hỗ trợ 81.000 USD giữ vững, giá trong ngắn hạn dự kiến sẽ hồi phục về khoảng 90.000 đến 95.000 USD.
Nhà giao dịch OTC của Wintermute, Jasper De Maere, viết trong báo cáo ngày thứ Hai: “Việc không có đợt tăng giá rõ ràng vào cuối năm khiến thị trường trong ngắn hạn dễ bị tổn thương, nhưng xu hướng giá hiện tại phản ánh sự tích lũy và dọn dẹp vị thế, chứ không phải tâm lý phòng thủ toàn diện. Điều này có vẻ như là quá trình tiêu hóa trước cuối năm, chứ không phải là sự chuyển đổi cấu trúc toàn diện.”
