Tác giả: XY
Biên dịch: Tim, PANews
Một năm đã trôi qua kể từ khi thị trường gấu bắt đầu
Tôi đã mất một chút thời gian để tự tin rằng: chúng ta đang ở trong thị trường gấu, và đã kéo dài khoảng một năm.
Tháng 11 năm 2024 là thời kỳ hưng phấn của thị trường, và việc phát hành $TRUMP đã đẩy thị trường vào trạng thái cực kỳ phấn khích, đó chính là cuộc ăn mừng cuối cùng mà không ai muốn tin vào.
Dưới đây tôi sẽ giải thích quan điểm của mình.
Tất cả bắt đầu từ câu nói cũ rích: “Lịch sử không lặp lại, nhưng luôn có những điểm kết thúc tương tự.”
Câu nói ngớ ngẩn này đã gây ra những hiểu lầm lớn trong phân tích thị trường, thực sự là gây hại vô cùng.
Nó khiến chúng ta hình thành sự phụ thuộc vào lộ trình, đồng thời cũng làm mất khả năng đặt câu hỏi.
Đúng vậy, phương pháp dự đoán dựa trên quy luật lịch sử này giống như nhìn thế giới qua một lăng kính khắc họa các mẫu cũ, nhất định sẽ hiểu sai thực tế mới hiện tại, cuối cùng dẫn đến việc bỏ qua các yếu tố thúc đẩy thị trường mới nhất. Đây chính là nguồn gốc nguy hiểm.
Cụ thể hơn, đó là chúng ta đã hiểu sai hai biến đổi căn bản.
Biến đổi thứ nhất
Chúng ta từng nghĩ rằng cơn sốt Meme là ngọn lửa thắp sáng mùa altcoin, nhưng thực ra chính cơn sốt Meme mới là mùa altcoin.
Khi các đồng Meme tăng giá liên tục, chúng ta đã nghĩ mọi thứ mới chỉ bắt đầu.
Một số người bàn về mùa altcoin, còn những người dũng cảm hơn thậm chí đề cập đến một thị trường bò điên cuồng.
Tất cả chúng ta đều đã sai.
Phải biết rằng, mỗi chu kỳ trước đều có hiện tượng bong bóng chồng chất bong bóng, và điều này thường do các câu chuyện mới thúc đẩy. Các câu chuyện mới này tạo ra thị trường mới, và thị trường mới thường dẫn đến sự phân hóa.
Sự phân hóa này rất quan trọng vì nó phân chia thanh khoản thành hai nhóm khác nhau.
Nhóm đầu tiên là tiền ngu.
Loại vốn này thích thao tác đơn giản, độ sâu của thị trường và đầu tư thấp, luôn dừng lại ở các token có thanh khoản cao.
Nhóm thứ hai là các nhà đầu tư ngắn hạn.
Loại vốn này tích cực tìm kiếm lợi nhuận và sẵn sàng vượt qua sự phức tạp để tìm cơ hội.
Các nhà đầu tư ngắn hạn sau đó đã thúc đẩy xu hướng tăng, cuối cùng biến thành mùa altcoin như mọi người gọi.
Và chu kỳ này chưa từng tạo ra xu hướng như vậy. Lần này không có câu chuyện mới nào cần khám phá.
Bởi vì từ đầu đến cuối, hai nhóm này đều đứng trong cùng một đấu trường.
Tiền ngu không cần nỗ lực vẫn dễ dàng tham gia, còn các nhà đầu tư ngắn hạn vẫn có thể kiếm lợi từ việc bố trí sớm.
Sai lầm của chúng ta là nghĩ rằng lần này sẽ có cái gọi là “mùa altcoin”.
Nhưng thực ra, không hề có.
Con đường duy nhất của thị trường là: từ Bitcoin đến câu chuyện mới, rồi đến mùa altcoin.
Đây từng là kịch bản bạn muốn.
Nhưng thực tế, cơn sốt Meme đã trở thành mùa altcoin mà mọi người kỳ vọng.
Tháng 11 năm 2024 đánh dấu đỉnh lợi nhuận của phần lớn nhà giao dịch, và $TRUMP là đỉnh của sự phấn khích thị trường.
Biến đổi thứ hai
Bitcoin không còn do thị trường tiền mã hóa nội bộ chi phối nữa, mà bị chi phối bởi các tổ chức và thị trường vĩ mô.
Và môi trường vĩ mô theo lịch trình khác nhau, phản ứng khác nhau với các biến đổi khác nhau.
Sau đợt tăng giá mạnh của TRUMP, nhiều người đã hiểu resilience của Bitcoin là thị trường vẫn đang trong giai đoạn dao động hoặc điều chỉnh tăng.
Cách hiểu này bắt nguồn từ một sai lệch về kinh nghiệm: mọi người quen dùng kinh nghiệm từ các chu kỳ trước, trong đó Bitcoin phải giảm mạnh mới xác nhận thị trường gấu, để áp dụng vào cấu trúc thị trường đã do các tổ chức chi phối.
Khung nhận thức này đã lỗi thời rồi.
Thực tế, Bitcoin đã thoát khỏi chu kỳ thị trường gốc của tiền mã hóa.
Nhận thức rõ điều này, các phát triển tiếp theo trở nên hợp lý.
Thị trường gấu đã bắt đầu sau đợt tăng của meme coin TRUMP, bất kể giá Bitcoin ra sao.
Vì vậy, đừng chỉ chú ý vào Bitcoin nữa.
Từ tháng 1 năm 2025 đến nay, thị trường đã trải qua đầy đủ ba giai đoạn: lo lắng, phủ nhận và hoảng loạn. Nếu bạn đã kiếm lời, bạn có thể rõ ràng thấy những giai đoạn này qua những người xung quanh; nếu bạn gặp lỗ, thì chính bạn đã trải qua những cảm xúc đó.
Chúng ta hiện đang ở trong giai đoạn tức giận và buồn bã.
Vậy tại sao tôi lại viết bài này?
Hai lý do.
Thứ nhất, một trong những lý do khiến tôi kiếm lợi từ thị trường tiền mã hóa là khả năng mua vào gần đáy. Nếu đánh giá sai giai đoạn thị trường, lợi thế này sẽ biến mất.
Nếu bạn nghĩ thị trường gấu chưa kết thúc, bạn sẽ tiếp tục chờ đợi đáy đến, mà không nhận ra rằng mình đã ở trong đó rồi.
Thứ hai, tôi hy vọng quan điểm này có thể kích thích tranh luận sôi nổi hoặc giúp mọi người cảnh giác, thoát khỏi khung nhận thức sai lệch.
Tôi tin tưởng rất cao vào đánh giá này.
Đó là lý do tại sao tôi sắp bắt đầu chứng minh bằng hành động cho nhận định của mình.
