Vị thế Hợp đồng tương lai và Quyền chọn Bitcoin cho thấy một sự điều chỉnh thận trọng sắp tới

Bitcoin dao động quanh mức $88.202 mỗi coin vào 2:30 chiều EST ngày 20 tháng 12, khi thị trường phái sinh âm thầm chuyển sang trạng thái thận trọng hơn sau kỳ hạn quyền chọn ngày 19 tháng 12. Đòn bẩy hợp đồng tương lai đã giảm, vị thế quyền chọn đã dày hơn, và các nhà giao dịch dường như quan tâm hơn đến bảo vệ hơn là phô trương.

Dữ liệu Phái sinh BTC Cho Thấy Các Nhà Giao Dịch Đang Phòng Ngừa Rủi Ro, Không Theo Đuổi

Theo dữ liệu từ coinglass.com cuối tuần này, hợp đồng tương lai bitcoin ( BTC) trên các sàn lớn có tổng lãi mở (OI) khoảng 58,19 tỷ USD, tương đương khoảng 659.690 BTC trong các hợp đồng chưa thanh lý. Mặc dù vẫn còn cao so với tiêu chuẩn lịch sử, tổng lãi mở đã giảm nhẹ trong 24 giờ qua, cho thấy các nhà giao dịch đang giảm thiểu rủi ro hơn là đặt cược theo hướng mới khi tháng 12 sắp kết thúc.

Bảng xếp hạng hợp đồng tương lai vẫn rất chặt chẽ. Binance và CME chiếm lĩnh thị trường, mỗi bên giữ gần 19% tổng lãi mở hợp đồng tương lai bitcoin. Binance dẫn đầu nhẹ nhàng với khoảng 123.780 BTC trong các vị thế mở, trong khi CME theo sát với 123.040 BTC. Cả hai địa điểm này chiếm gần $22 tỷ USD trong rủi ro danh nghĩa, củng cố vai trò của chúng như những chiến trường chính cho giao dịch bitcoin có đòn bẩy.

Dữ liệu hợp đồng tương lai bitcoin theo coinglass.com ngày 20 tháng 12 năm 2025. Ở các nơi khác, Bybit, MEXC và Gate chiếm phần còn lại của nhóm tiếp theo, trong khi OKX ghi nhận mức tăng nhẹ trong lãi mở ngắn hạn mặc dù vị thế hợp đồng tương lai chung đã mềm đi. BingX nổi bật vì lý do không tốt, thể hiện sự giảm mạnh trong OI qua các khung thời gian 1 giờ, 4 giờ và 24 giờ — một dấu hiệu rõ ràng của việc giảm đòn bẩy mạnh mẽ trên sàn giao dịch.

Thị Trường Quyền Chọn Vẫn Còn Nghiêng Về Tăng Giá, Với Việc Phòng Ngừa Rủi Ro

Thị trường quyền chọn kể một câu chuyện phức tạp hơn. Tổng lãi mở quyền chọn bitcoin tiếp tục tăng, theo dõi cùng xu hướng giá trong suốt năm qua nhưng hiện cho thấy dấu hiệu bị đông đúc. Các quyền mua chiếm khoảng 64,8% tổng lãi mở quyền chọn, còn quyền bán chiếm 35,2%, một sự chênh lệch cho thấy sự lạc quan có phần được cân bằng bởi kỷ luật phòng ngừa rủi ro nghiêm ngặt.

Dữ liệu về khối lượng phản ánh sự cân bằng đó. Hợp đồng quyền mua ngày nay chiếm khoảng 55% khối lượng quyền chọn trong 24 giờ qua, phần còn lại là quyền bán. Các nhà giao dịch không từ bỏ các kịch bản tăng giá, nhưng họ ngày càng kết hợp chúng với các biện pháp bảo hiểm giảm rủi ro trong thị trường không chắc chắn này.

Dữ liệu quyền chọn bitcoin theo coinglass.com ngày 20 tháng 12 năm 2025. Các mức giá quyền chọn hoạt động nhiều nhất tập trung mạnh vào Deribit, đặc biệt là các quyền mua hết hạn ngày 26 tháng 12 ở mức 100.000 USD, 106.000 USD, 112.000 USD và 118.000 USD. Đồng thời, các quyền bán đáng chú ý nằm gần 85.000 USD, tạo thành một hành lang hẹp nơi áp lực giá có thể gia tăng khi đến ngày hết hạn. Một kỳ hạn quyền chọn bitcoin lớn hơn nhiều, từ 23 tỷ đến $24 tỷ USD, sẽ diễn ra cùng ngày, lúc 8:00 UTC, bao gồm các sản phẩm quý, hàng năm và cấu trúc.

Cũng đọc: Bitcoin Hợp Nhất Gần $88K Khi Các Nhà Giao Dịch Chuẩn Bị Cho Một Cuộc Đối Đầu Kỹ Thuật

Sự kiện ngày 26 tháng 12 chiếm ưu thế trong tổng lãi mở và có thể làm tăng biến động cuối năm của bitcoin. Dữ liệu về mức tối đa tổn thất của bitcoin cuối tuần này còn thêm phần hấp dẫn. Trên Binance, mức tối đa tổn thất nằm gần mức thấp trong khoảng 90.000 USD cho các kỳ hạn sắp tới, trong khi các số liệu của OKX và Deribit cho thấy các vùng hấp dẫn tương tự chỉ dưới 100.000 USD. Những mức này thể hiện các điểm giá mà phần lớn hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị, thường đóng vai trò như các nam châm ngắn hạn.

Thống kê quyền chọn CME từ cryptoquant.com cung cấp một góc nhìn dài hạn hơn. Các số liệu về ngày hết hạn chồng chất cho thấy một tập trung lớn các hợp đồng sẽ hết hạn trong vòng một đến ba tháng tới, với rủi ro quyền mua vẫn chiếm ưu thế so với quyền bán. Tuy nhiên, sự thống trị của các ngày hết hạn gần cho thấy các nhà giao dịch vẫn linh hoạt hơn một chút thay vì cam kết vào các cược dài hạn.

Tổng thể, thị trường phái sinh của bitcoin, sau kỳ hạn ngày hôm qua, chưa báo hiệu hoảng loạn, nhưng đang thể hiện sự thận trọng. Đòn bẩy chắc chắn đang giảm, các vị thế quyền chọn được cân nhắc cẩn thận hơn, và kỳ vọng về giá đang thu hẹp trong các phạm vi rõ ràng. Đối với một thị trường vốn dựa vào drama, điều này giống như một sự thở dài hơn là một sự sụp đổ.

FAQ ❓

• Hiện tại, lãi mở hợp đồng tương lai bitcoin thể hiện điều gì? Lãi mở hợp đồng tương lai bitcoin đang giảm nhẹ, báo hiệu giảm đòn bẩy thay vì bán tháo mạnh.
• Các nhà giao dịch quyền chọn bitcoin có lạc quan hay bi quan? Dữ liệu quyền chọn cho thấy cấu trúc thiên về quyền mua, nhưng hoạt động tăng của quyền bán cho thấy sự phòng ngừa rủi ro tích cực.
• Các mức tối đa tổn thất quan trọng của quyền chọn bitcoin nằm ở đâu? Các mức tối đa tổn thất tập trung giữa khoảng 80.000 USD cao và dưới 100.000 USD qua các sàn lớn.
• Điều này có ý nghĩa gì cho hành động giá bitcoin ngắn hạn? Vị thế phái sinh cho thấy sự hợp nhất, các nhà giao dịch chuẩn bị cho biến động hơn là theo đuổi đà tăng.