Theo thống kê, trong 118 TGE vào năm 2025, có 84,7% giảm xuống dưới giá phát hành, mức giảm trung vị là 71%, vốn đầu tư đang hướng về Bitcoin, Ether, chiến lược đầu tư mới có thất bại?
（Tóm tắt nội dung trước: Aster, Lighter… đối thủ mạnh vây đánh, cuộc chiến bao vây của Hyperliquid ）
（Bối cảnh bổ sung: Thị phần giảm từ 80% xuống 20%, Hyperliquid rốt cuộc đã xảy ra chuyện gì? ）
Năm 2025 sắp kết thúc, trong thời gian qua, thị trường cấp một của tiền điện tử có thể nói là lạnh một cách kỳ lạ. Theo thống kê của Memento Research vào ngày 20 tháng 12, trong 118 sự kiện phát hành mã thông báo (TGE) năm nay, có 84,7% đồng mới đã giảm xuống dưới giá phát hành ngay từ đầu, chỉ có 15% duy trì tăng trưởng. Đối với những thợ săn airdrop lâu năm phụ thuộc vào việc “đánh mới” để kiếm lợi nhuận, năm nay có lẽ không dễ dàng.
giảm xuống dưới giá phát hành trở thành bình thường, độ tập trung vốn tăng cao
Thống kê cho thấy, mức giảm trung bình của giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) của 118 dự án này là 71%, tổng giá trị thị trường đã giảm gần 67% trong năm. Nói cách khác, hầu hết các nhà đầu tư sớm đang nắm giữ các mã đã rơi vào thua lỗ trên sổ sách.
Grayscale quan sát chỉ ra, từ năm 2024 đã có 87 tỷ USD vốn đổ vào Bitcoin ETF giao ngay, tiếp tục chảy vào Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) có giá trị vốn hóa lớn, thanh khoản ổn định vào năm 2025, các loại token mới khó có thể phân chia dòng vốn có cấu trúc này.
Tình trạng thanh khoản thắt chặt và thiếu sót trong kinh tế token
Ngoài việc dòng vốn chảy vào các quỹ ETF tiền điện tử chính thống, năm nay nhiều dự án thiết kế có xu hướng mở khóa ngắn hạn, đội ngũ và các nhà đầu tư sớm liên tục bán ra, cũng tạo ra áp lực về giá. Viện CFA khuyến nghị các nhà đầu tư hiện cần áp dụng khung giá trị công bằng năm bước, đánh giá doanh thu của giao thức, tỷ lệ giữ chân người dùng và mục đích của token, thay vì chỉ nhìn vào độ nóng của cộng đồng.
Mặt khác, các quỹ chiến lược tiền điện tử mới ra mắt trong năm nay cũng gặp khó khăn, một số quỹ phòng hộ có tỷ suất sinh lời từ đầu năm đến nay đạt -23%, cho thấy chiến lược đòn bẩy cao và đầu tư nặng vào các đồng tiền mới đang bị thị trường phản công. Nếu các nhà đầu tư muốn sống sót trong chu kỳ tiếp theo, việc chú trọng đến kinh tế học token và dữ liệu cơ bản trên chuỗi là điều không thể thiếu.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Ví tiền mới nhận 40k ETH từ FalconX, trị giá khoảng 82,12 triệu USD
Tin tức Gate News, ngày 5 tháng 4, theo dõi của các nhà phân tích on-chain Onchain Lens cho biết, một địa chỉ ví mới được tạo đã nhận từ FalconX 40.000 ETH, trị giá khoảng 82,12 triệu USD; ví này được cho là thuộc về một CEX nào đó.
GateNews20phút trước
ETH 15 phút giảm 0,74%: Dòng tiền giao ngay ròng chảy ra và tâm lý sợ hãi đồng pha kích hoạt lực bán
2026-04-05 06:00 đến 06:15 (UTC), giá ETH dao động trong khoảng 2031.63 đến 2049.03 USDT, với lợi suất ghi nhận -0.74%, biên độ 15 phút là 0.85%. Trong khoảng thời gian này, mức độ quan tâm của thị trường tăng lên, biến động mạnh hơn và dòng vốn ngắn hạn hoạt động tích cực.
Động lực chính của đợt biến động lần này là dòng tiền mặt giao ngay quy mô lớn chảy ròng ra, với tổng mức chảy ròng ra trong 24 giờ đạt 1.26 tỷ USD. Số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi đạt mức cao trong nhiều ngày lên đến 1.2 triệu, khối lượng giao dịch vượt 1.5 triệu lệnh, phản ánh rằng các đối tượng lớn hoặc tổ chức đã đẩy nhanh việc chuyển dịch tài sản hoặc bán tháo trong giai đoạn đó. Thị trường bán
GateNews1giờ trước
Charles Schwab sẽ thử nghiệm dịch vụ giao dịch trực tiếp Bitcoin và Ethereum trong quý 2
Charles Schwab công bố rằng công ty con của mình sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch trực tiếp Bitcoin và Ethereum thông qua tài khoản Schwab Crypto, dự kiến thử nghiệm và ra mắt vào năm 2026. Hiện đã mở danh sách chờ, nhưng không hỗ trợ nạp hoặc rút tiền bằng tiền mã hóa từ bên ngoài.
GateNews7giờ trước
Lượng ETH được ký gửi bởi Quỹ Ethereum đạt 46k ETH, đã hoàn thành được hai phần ba mục tiêu
Tin tức cổng, ngày 5 tháng 4, Quỹ Ethereum đã tăng lượng ETH nắm giữ dùng để đặt cọc, hiện đã đạt khoảng hai phần ba mục tiêu đặt cọc ETH 70k đơn vị theo kế hoạch, tức khoảng 46k ETH. Việc này nhằm tăng cường hạ tầng cơ bản của blockchain và hỗ trợ an ninh mạng. Quỹ Ethereum dự định tiếp tục sử dụng khoảng 23k ETH còn lại để đặt cọc; các phần thưởng thu được thường được dùng để tài trợ nghiên cứu, các khoản grant và nâng cấp giao thức. Hiện tại, tổng nguồn cung đặt cọc trên toàn mạng Ethereum đã đạt đến hàng chục triệu đơn vị.
GateNews7giờ trước
