Năm 2025 đã là một năm bùng nổ cho Bitcoin (BTC) và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn khi các nhà lập pháp thân thiện với tiền điện tử đã nền tảng hóa các quy định tập trung vào tăng trưởng và Phố Wall cuối cùng đã chấp nhận Bitcoin, Ether (ETH), và nhiều altcoin như một loại tài sản hợp lệ xứng đáng được đưa vào danh mục đầu tư.
Lời đề nghị toàn cầu cho Bitcoin, Ether và token SOL của Solana (SOL) gần như không thể đo lường, với tổng dòng tiền ròng vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đạt $57 tỷ và tổng tài sản ròng trên các quỹ ETF đạt 114,8 tỷ đô la.
_Dòng tiền ròng ETF Bitcoin giao ngay trong năm 2025. Nguồn: _SoSoValue.com
Khi bước vào năm 2026, câu hỏi thực sự là liệu tốc độ chấp nhận của các tổ chức, doanh nghiệp và chính phủ, vốn là những yếu tố quyết định giá cả trong năm 2025, có tiếp tục hay không. Kể từ tháng 10, dòng tiền mạnh mẽ vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã giảm và, trong một số trường hợp, đã trở thành thị trường của người bán trong nhiều tuần liên tiếp, và điều này đã dẫn đến một sự điều chỉnh 30% ở BTC và 50% ở Ether.
Trong một cuộc phỏng vấn với Nicole Petallides của mạng lưới Schwab, Ray Salmond, người đứng đầu thị trường của Cointelegraph, cho biết rằng hiệu suất của thị trường tiền điện tử vào đầu năm 2026 sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố.
**“**Xét về cách mà các câu chuyện xoay quanh AI, cắt giảm lãi suất của Fed, một dự trữ Bitcoin chiến lược và dòng chảy ETF đã thúc đẩy thị trường, tôi rất tò mò xem liệu những câu chuyện tương tự có kích thích giá tăng trong năm 2026 hay một câu chuyện mới cần phải xuất hiện để đưa người mua trở lại thị trường?”
.@Cointelegraph's Head of Markets Ray Salmond cho @NPetallides biết rằng ông dự đoán nhu cầu bitcoin, ethereum và solana trên thị trường giao ngay và ETF sẽ định hình ngành công nghiệp vào năm 2026.
Để biết thêm tin tức thị trường, hãy theo dõi: https://t.co/PYaqKPRp8C pic.twitter.com/ZCp1EIXyUh
— Mạng Schwab (@SchwabNetwork) Ngày 22 tháng 12 năm 2025
Ngoài dòng chảy ETF và nhu cầu trên các thị trường giao ngay như Binance và Coinbase, tâm lý nhà đầu tư liên quan đến quy mô khổng lồ của việc xây dựng ngành công nghiệp AI và hiệu suất của S&P 500 nặng về công nghệ có khả năng ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tiền điện tử.
Việc xây dựng AI, định giá công ty, huy động vốn, hiệu suất IPO và liệu các nhà cung cấp dịch vụ trung tâm dữ liệu quy mô lớn có tiếp tục thúc đẩy thị trường chứng khoán bên cạnh MAG7 sẽ vẫn là mối quan tâm hàng đầu của mọi người.
Trong cuộc phỏng vấn, Salmond cho biết việc mở rộng bảng cân đối nhanh chóng là một chiến lược đã thúc đẩy mạnh mẽ các cổ phiếu liên quan đến công nghệ vào năm 2025 khi các công ty siêu quy mô chi hàng chục tỷ đô la cho các trung tâm dữ liệu, máy tính, GPU Nvidia và năng lượng. Vào một thời điểm nào đó trong năm 2026, sự mong đợi sẽ là những công ty này chứng minh rằng họ có thể kiếm tiền từ các khoản đầu tư của mình, hoặc ít nhất là tài trợ cho các khoản mở rộng từ dòng tiền nội bộ của họ.
Vào nửa sau của năm 2025, Oracle, Meta và Nvidia đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ giảm khi thị trường đặt câu hỏi liệu có cơ hội nào cho dòng tiền tự do của một số công ty này có thể trở nên âm hay không. Nếu các nhà đầu tư cảm thấy có khói liên quan đến các công ty AI và điện toán lượng tử nợ nần nhiều, thiếu hụt tiền mặt vào năm 2026, có khả năng sẽ có một phản ứng tiêu cực. Cách mà những rung chuyển này ảnh hưởng đến SPX, DOW, và, qua đó, thị trường tiền điện tử là điều mà các nhà đầu tư sẽ cần theo dõi.
Liệu việc thông qua Đạo luật Clarity có thúc đẩy altcoin, DeFi và các đồng vốn lớn không?
Một sự kiện có triển vọng đáng chú ý trong phần đầu của năm 2026 sẽ là việc Đạo luật Clarity có trở thành luật hay không. Lobby tiền điện tử đã nhằm mục đích thông qua đạo luật này trước khi kết thúc năm, nhưng việc chính phủ đóng cửa kéo dài đã làm chậm tiến độ trong việc hoàn thiện nó.
Nếu được thông qua, Đạo luật Clarity sẽ cung cấp các quy tắc rõ ràng hơn và môi trường cần thiết để các nhà đổi mới FinTech có thể thử nghiệm tại Mỹ, và hy vọng rằng nhiều doanh nghiệp tiền điện tử đã chuyển ra nước ngoài sẽ quay trở lại đặt trụ sở tại Hoa Kỳ.
Nó sẽ xác định các cơ quan quản lý nào (SEC và CFTC) có thẩm quyền đối với các tài sản tiền điện tử khác nhau, tùy thuộc vào việc chúng được phân loại là chứng khoán hay hàng hóa. Cũng có sự nhấn mạnh mạnh mẽ vào việc bảo vệ người tiêu dùng, và một khung pháp lý tốt hơn trong lĩnh vực này có thể cung cấp sự minh bạch cần thiết mà các doanh nghiệp và người tiêu dùng cần để tự tin đầu tư vào các tài sản tiền điện tử.
Liệu một chủ tịch Fed liên kết với Trump và chính sách tiền tệ dễ dàng có thúc đẩy thị trường không?
Sự chuyển đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán sẽ tiếp tục chuyển sang một chế độ tiền tệ dễ dàng, và việc Tổng thống Mỹ Donald Trump chọn người đứng đầu Fed vào đầu năm 2026 được kỳ vọng sẽ mang lại tới 100 điểm cơ bản trong việc cắt giảm lãi suất.
Theo Salmond,
“Các nhà đầu tư tiền điện tử nhìn nhận việc cắt giảm lãi suất của Fed là tích cực cho các tài sản rủi ro, nhưng chúng ta đang có một kịch bản Hai thành phố nơi dữ liệu va chạm với các quan điểm lạc quan nhất.”
_AI, ETFs và đợt tăng giá cổ phiếu vào năm 2026. Nguồn: _Mạng Schwab
Salmond giải thích rằng “thị trường việc làm đang suy yếu và xu hướng làm mát này dự kiến sẽ tiếp tục vào năm 2026. Ảnh hưởng 'tạm thời' của thuế quan Trump đã dẫn đến chi phí hàng hóa và dịch vụ tăng cao, phí bảo hiểm y tế sẽ tăng, và niềm tin của nhà đầu tư bán lẻ có thể giảm khi thông báo sa thải được đưa ra, nợ tiêu dùng tăng và thu nhập khả dụng giảm.”
Cùng lúc đó, “các nhà đầu tư mong đợi việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ dẫn đến mức lãi suất thế chấp thấp hơn, buộc các ngân hàng nới lỏng chính sách cho vay và thu hút người tiêu dùng đi mua sắm nhiều hơn. Tuy nhiên, khả năng trở lại chính sách tiền tệ dễ dàng và chi tiêu lớn của chính phủ về cơ bản xác nhận rằng Mỹ đang đẩy quả bom nợ đi xa hơn.”
**Liên quan: **__JPMorgan khám phá giao dịch tiền điện tử cho khách hàng tổ chức: Báo cáo
Trong Quý 1 năm 2026, vấn đề mà các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt là liệu có tín hiệu nào chứng minh rằng giao dịch tiền dễ của Fed đang bị chạy trước và có thể bị bán khi có xác nhận, hay chính sách Fed đang tiến hóa cũng sẽ làm hồi sinh thị trường bò đã thấy trên các cổ phiếu trong năm 2025 và mở rộng sang thị trường tiền điện tử?
Các nhà đầu tư ưu tiên tính linh hoạt và một dấu chân nhạy bén nên có khả năng tránh được một số cạm bẫy của một thị trường dựa trên câu chuyện và suy đoán, nơi mà MAG7 và thị trường AI có thể bị định giá quá cao.
Trên giấy tờ, cái nhìn tổng thể cho năm 2026 là lạc quan, đặc biệt khi xem xét mệnh lệnh kinh tế của Trump, chính sách của Fed và quy định thân thiện với tiền điện tử, nhưng chính những kết quả không biết được từ sự phát triển AI và tác động thực tế của việc cắt giảm lãi suất đối với người tiêu dùng và nền kinh tế sẽ quyết định hướng đi của thị trường trong Q1 và Q2.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mỗi khoản đầu tư và động thái giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro, và độc giả nên tự tiến hành nghiên cứu khi đưa ra quyết định. Mặc dù chúng tôi nỗ lực cung cấp thông tin chính xác và kịp thời, Cointelegraph không đảm bảo độ chính xác, đầy đủ hoặc đáng tin cậy của bất kỳ thông tin nào trong bài viết này. Bài viết này có thể chứa các tuyên bố hướng tới tương lai có thể chịu rủi ro và sự không chắc chắn. Cointelegraph sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc bạn dựa vào thông tin này.
