GDP của El Salvador ước tăng trưởng 4%！IMF xác nhận sự phục hồi của nền kinh tế, nhưng vẫn còn nghi ngờ về tính minh bạch trong việc nắm giữ Bitcoin

IMF đánh giá cao động lực tăng trưởng kinh tế của El Salvador, dự báo GDP năm 2025 sẽ tăng khoảng 4%, nhưng việc nắm giữ Bitcoin và cải cách ví Chivo vẫn là trọng tâm của các cuộc đàm phán về tuân thủ và minh bạch.

Kinh tế El Salvador tăng trưởng vượt dự kiến, IMF khen ngợi sức mạnh tăng trưởng GDP 4%

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) trong tuyên bố mới nhất ngày hôm qua (12/23) đã bày tỏ sự đánh giá cao về hiệu suất tăng trưởng kinh tế vượt mong đợi của El Salvador.

Trưởng đoàn đại diện IMF tại El Salvador, ông Torres, sau khi kết thúc các cuộc thảo luận thực địa và ảo với các quan chức của quốc gia này, cho biết nền kinh tế El Salvador đang mở rộng nhanh hơn dự kiến, chủ yếu nhờ vào niềm tin của người dân được nâng cao, dòng tiền kiều hối kỷ lục và hiệu quả đầu tư mạnh mẽ.

Theo dự báo mới nhất của IMF, tỷ lệ tăng trưởng GDP thực tế của El Salvador vào năm 2025 dự kiến đạt khoảng 4%, và triển vọng kinh tế năm 2026 cũng được đánh giá là “rất khả quan”. Sức tăng trưởng này không chỉ cao hơn dự báo trước đó là 2.5%, mà còn phản ánh những kết quả ban đầu trong việc thúc đẩy chuyển đổi kinh tế của quốc gia này.

IMF chỉ ra rằng, chính quyền El Salvador thể hiện cam kết mạnh mẽ trong việc củng cố tài chính công. Theo báo cáo, quốc gia này có khả năng đạt mục tiêu cân đối ngân sách sơ bộ vào cuối năm 2025, và dự thảo ngân sách tài chính năm 2026 mới nhất cũng phù hợp với mục tiêu giảm thâm hụt hơn nữa, đồng thời vẫn duy trì mở rộng chi tiêu xã hội.

Những nỗ lực tài chính này đang hỗ trợ hiệu quả việc tích lũy dự trữ ngoại hối, giảm phụ thuộc vào vay nợ trong nước của chính phủ, phù hợp với mục tiêu của chương trình Quỹ mở rộng (Extended Fund Facility, EFF) đã ký kết với IMF. Với sự cải thiện của các chỉ số kinh tế tổng thể, mối quan hệ giữa El Salvador và các tổ chức tài chính quốc tế cũng bước vào giai đoạn cân bằng tinh tế.

Chiến lược mua Bitcoin gây tranh cãi về tuân thủ, hai bên có sự khác biệt về dữ liệu nắm giữ

Dù tăng trưởng kinh tế rõ rệt, chiến lược nắm giữ Bitcoin ($BTC) của El Salvador vẫn là điểm bất đồng cốt lõi trong các cuộc đàm phán với IMF.

Theo thỏa thuận đạt được vào năm 2024, El Salvador sẽ nhận khoảng 1.4 tỷ USD từ Quỹ EFF như một điều kiện đổi lại, chính phủ đã đồng ý tạm dừng chiến lược tăng cường nắm giữ Bitcoin.

Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi và các thông báo chính thức lại thể hiện bức tranh hoàn toàn khác. Văn phòng Bitcoin Quốc gia của El Salvador (National Bitcoin Office) gần đây liên tục công bố mở rộng mua vào, đặc biệt trong tháng 11 khi thị trường có biến động lớn, quốc gia này đã mua 1.098 Bitcoin, trị giá gần 1 tỷ USD. Tính đến ngày 23/12/2025, dự trữ Bitcoin của chính phủ El Salvador đã đạt 7.509 Bitcoin, theo giá thị trường hiện tại trị giá khoảng 653 triệu USD.

Nguồn hình: Bitcoin Office

Tổng thống Nayib Bukele từng công khai tuyên bố vào tháng 3 rằng chiến lược mua 1 Bitcoin mỗi ngày của quốc gia “sẽ không dừng lại”. Hành động tích lũy liên tục này rõ ràng mâu thuẫn với kỳ vọng của IMF.

Nguồn hình: X/@nayibbukele Tổng thống El Salvador Nayib Bukele từng công khai tuyên bố vào tháng 3 rằng chiến lược mua 1 Bitcoin mỗi ngày của quốc gia “sẽ không dừng lại”

Điều thú vị là, IMF trong một báo cáo tháng 11 đã chỉ ra rằng, theo quan sát của họ, chính phủ quốc gia này từ tháng 12/2024 đến nay chưa có thêm mua mới, cho rằng việc tăng dự trữ có thể chỉ là kết quả của việc hợp nhất các tài sản trong nhiều ví chính phủ, chứ không phải là mua mới thực chất.

Tuy nhiên, văn phòng chính thức của El Salvador nhiều lần nhấn mạnh rằng các hoạt động mua vào blockchain của họ là “được ghi nhận vĩnh viễn”, và đặt câu hỏi về việc một số nhà quan sát sẵn sàng tin lời IMF hơn là dữ liệu trên chuỗi. Sự khác biệt về nhận thức này khiến cuộc thảo luận về “tăng cường minh bạch” bị đình trệ.

Đọc thêm
Đầu hàng 3,5 tỷ USD để thỏa hiệp với IMF! Ví chính thức của El Salvador có thể sẽ ngưng hoạt động, nhưng không từ bỏ mua Bitcoin
Mua đáy thành công? El Salvador chi 100 triệu USD mua 1090 Bitcoin, lập kỷ lục mua lớn nhất lịch sử
Mua Bitcoin của El Salvador có phải lừa đảo? Báo cáo IMF: là chuyển khoản nội bộ, thực ra không tăng thêm vị thế

Dự án ví quốc gia Chivo có bước tiến lớn, các tổ chức tư nhân sẽ tiếp nhận vai trò thanh toán

Trong chuyển đổi dự án Bitcoin, IMF tiết lộ rằng thương lượng bán ví điện tử Chivo do chính phủ El Salvador vận hành đã bước vào “giai đoạn khá tiên tiến”. Ví Chivo từ khi ra mắt năm 2021 đã gặp nhiều tranh cãi về việc lừa đảo danh tính, gian lận và lỗ hổng kỹ thuật, thậm chí có nhà thiết kế dự án đề xuất chính phủ nên đóng cửa.

Theo thỏa thuận giữa IMF và El Salvador, chính phủ sẽ dần giảm bớt sự tham gia của khu vực công vào các hoạt động kinh tế liên quan đến Bitcoin, chuyển sang để khu vực tư nhân tự nguyện chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin. Việc bán hoặc thu nhỏ ví Chivo này được xem là một trong những bước thực thi thỏa thuận với IMF, nhằm giảm thiểu rủi ro nguồn lực công.

IMF trong tuyên bố nhấn mạnh rằng, trọng tâm các cuộc thảo luận hiện nay với El Salvador là nâng cao minh bạch, bảo vệ nguồn lực công và giảm thiểu rủi ro tài chính từ tài sản số.

Dù Bitcoin vẫn là tiền hợp pháp tại El Salvador, nhưng thực tế sử dụng vẫn còn hạn chế, phần lớn giao dịch hàng ngày vẫn dựa vào USD. Chính phủ dự kiến chuyển giao hạ tầng của Chivo cho khu vực tư nhân, phản ánh việc quốc gia này đang điều chỉnh chiến lược tiền điện tử, cố gắng giữ vững tầm nhìn về Bitcoin trong khi giảm thiểu các vấn đề quản trị phát sinh từ sự can thiệp trực tiếp của chính phủ.

Giám đốc Văn phòng Bitcoin Quốc gia của El Salvador, Stacy Herbert, từng nói rằng sẽ có nhiều ví tư nhân tiếp tục cung cấp dịch vụ trong nước, vai trò của chính phủ sẽ chuyển sang giám sát và hỗ trợ hạ tầng một cách thuần túy.

Củng cố tài chính và cải cách cấu trúc có hiệu quả, Thỏa thuận Basel III và luật chống rửa tiền thực thi

Ngoài các vấn đề về tài sản số, El Salvador còn đạt được tiến bộ rõ rệt trong hiện đại hóa hệ thống tài chính và khung pháp lý.

Báo cáo của IMF đề cập rằng, quốc gia này đang tích cực thúc đẩy một loạt các cải cách cấu trúc, bao gồm phát hành báo cáo nghiên cứu về quỹ hưu trí, xây dựng khung tài chính trung hạn, và thông qua luật ổn định tài chính phù hợp với “Thỏa thuận Basel III” nhằm tăng cường tỷ lệ vốn và thanh khoản của ngân hàng. Ngoài ra, El Salvador còn ban hành luật mới về phòng chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CFT), được xem là giúp cải thiện tiêu chuẩn quản lý tài chính quốc tế của quốc gia này.

Các cải cách này là điều kiện cần để El Salvador có thể vay 1.4 tỷ USD từ IMF (chia thành 40 đợt giải ngân trong vòng 40 tháng). Hiện tại, các cuộc thảo luận đang hướng tới đạt được “Thỏa thuận cấp nhân viên” (Staff-level Agreement) để hoàn tất đợt đánh giá thứ hai của kế hoạch EFF.

Dù biến động tài chính và rủi ro quản trị từ Bitcoin vẫn được IMF xem là “yếu tố tiềm ẩn gây gia tăng”, nhưng chính quyền El Salvador thể hiện kỷ luật ngân sách, như dự kiến giảm thâm hụt trong dự toán ngân sách năm 2026, đã giúp họ có thêm đòn bẩy đàm phán.

IMF cho biết, trong thời gian tới sẽ tiếp tục duy trì liên lạc chặt chẽ với El Salvador để đảm bảo các chính sách và cải cách đều hoàn thành đúng hạn, qua đó xây dựng lại khả năng dự phòng tài chính và ngoại hối của quốc gia này.

Thử nghiệm tài sản số và cuộc chiến tranh viện trợ quốc tế, bước đi tiếp theo của El Salvador đang được toàn cầu chú ý

El Salvador đang đứng trước một điểm chuyển tiếp đặc biệt.

• Một mặt, quốc gia này đã xây dựng thương hiệu sáng tạo rõ nét qua Bitcoin, thu hút nhiều dân du mục kỹ thuật số và nhà khởi nghiệp công nghệ đầu tư;
• Mặt khác, với nền kinh tế cực kỳ đô la hóa, El Salvador phụ thuộc rất lớn vào sự ổn định của hệ thống tài chính quốc tế.

Hiện tại, tỷ lệ tăng trưởng GDP 4% cùng dữ liệu thu chi ngân sách tích cực cho thấy quốc gia này không rơi vào khủng hoảng tài chính như một số phe phản đối lo ngại do Bitcoin gây ra. Ngược lại, chiến lược “chi phí trung bình chủ quyền” (DCA) này, trong bối cảnh giá Bitcoin tăng, đã mang lại lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể cho ngân khố quốc gia.

Tuy nhiên, yêu cầu của IMF phản ánh mối lo ngại chính của giới tài chính chính thống về tính minh bạch của tiền điện tử. Cuộc đấu tranh của hai bên không chỉ liên quan đến dòng vốn, mà còn về chủ quyền tài chính và định nghĩa quy chuẩn quốc tế.

Khi đến gần hạn chót tuân thủ năm 2025, liệu El Salvador có thể thành công trong việc bán Chivo, và tìm ra sự cân bằng giữa “đầu tư liên tục” và “báo cáo minh bạch”, sẽ trở thành một ví dụ quan trọng cho các nền kinh tế mới nổi trong việc tích hợp tài sản số.

Nếu El Salvador duy trì đà tăng trưởng kinh tế hiện tại và đồng thời tối ưu hóa cấu trúc quản trị, họ có thể chứng minh với thế giới rằng, không từ bỏ tham vọng về tài sản số, vẫn có thể đạt được sự hợp tác đôi bên cùng có lợi với các tổ chức tài chính quốc tế.