Năm 2025, cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử có sự phân hóa mạnh mẽ, những người chiến thắng là IREN tăng 327%, Cipher Mining tăng 249%, Bitmine tăng 257%. Những người thua cuộc là MicroStrategy giảm 47%, MARA giảm 40%, Fold giảm 71%. Các công ty chuyển đổi sang AI hoặc áp dụng chiến lược tài chính chiến thắng, trong khi những người chỉ đơn thuần đào coin thì thua thảm. Phía Wall Street kiểm soát giá cả thông qua ETF và DAT, khả năng thực thi còn quan trọng hơn giá coin.
IREN tăng vọt 327% giành vị trí quán quân: Chiến lược chuyển đổi khai thác mỏ sang AI thành công
IREN Limited (NASDAQ: IREN) trở thành cổ phiếu liên quan đến Bitcoin thắng lớn nhất năm 2025. Công ty này cũng tham gia vào hạ tầng AI và dịch vụ đám mây, giá mở cửa tháng 1 là 9.83 USD/cổ phiếu, hiện giao dịch quanh mức 41.98 USD, tăng 327.49% trong năm. Bí quyết thành công của IREN là chuyển đổi kịp thời, khi lợi nhuận khai thác Bitcoin bị áp lực, công ty đã chuyển một phần tài nguyên tính toán sang dịch vụ thuê AI.
Cipher Mining (NASDAQ: CIFR) đã trải qua một năm mạnh mẽ một cách âm thầm. Giá mở cửa tháng 1 khoảng 4.64 USD/cổ phiếu, hiện giao dịch ở mức 16.22 USD, tăng 249.56% từ đầu năm đến nay. Applied Digital Corporation (NASDAQ: APLD) đã có sự phục hồi ấn tượng vào năm 2025. Giá mở cửa đầu năm khoảng 7.64 USD/cổ phiếu, hiện tại là 25.72 USD, tăng 236.64% trong năm.
Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) đã chuyển hướng từ khai thác Bitcoin sang chiến lược tài chính Ethereum, giá cổ phiếu đầu năm khoảng 8.22 USD. Hiện tại là 29.35 USD, tăng 257% từ đầu năm. Công ty còn tăng lượng ETH nắm giữ lên tới 4.07 triệu ETH. Chiến lược chuyển đổi này, mặc dù giá Ethereum giảm 11%, vẫn giúp công ty duy trì rủi ro đa dạng.
Hut 8 Corp. (NASDAQ: HUT) thể hiện hiệu suất mạnh mẽ năm 2025 nhờ thực thi hiệu quả. Giá mở cửa đầu năm khoảng 20.50 USD, hiện giao dịch ở mức 52.80 USD, lợi nhuận 157.68% từ đầu năm. Điểm chung của 5 nhà thắng này là: hoặc chuyển đổi sang hạ tầng AI, hoặc áp dụng chiến lược tài chính (giữ ETH thay vì BTC), hoặc tối ưu hóa vận hành để giảm chi phí.
MicroStrategy trở thành người thua cuộc: Rủi ro chết người từ chiến lược đơn lẻ
MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) vẫn là nhà nắm giữ Bitcoin lớn nhất, sở hữu 671,268 BTC. Ngày 1/1, giá cổ phiếu MSTR là 300.01 USD, nay giảm 47%, còn 158.71 USD. Mức giảm này gây sốc vì MSTR từng là ngôi sao sáng nhất trong các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin. Sự sụt giảm phản ánh sự đánh giá lại của thị trường về chiến lược giữ coin đơn lẻ, khi Bitcoin từ đỉnh cao tháng 10 là 126,000 USD giảm về cuối năm còn 89,000 USD, giá cổ phiếu MSTR giảm mạnh hơn nhiều so với Bitcoin.
MARA Holdings (NASDAQ: MARA) trải qua năm 2025 khó khăn. Giá mở cửa đầu năm là 16.76 USD/cổ phiếu, hiện tại là 9.94 USD, giảm 40.72%. Bitdeer Technologies Group (NASDAQ: BTDR) ở đáy bảng xếp hạng cuối năm. Giá cổ phiếu đầu năm gần 21.66 USD, hiện còn 11.49 USD, giảm 46.97%.
Fold Holdings (NASDAQ: FLD), công ty thưởng Bitcoin bán lẻ, bắt đầu giao dịch ngày 19/2/2025 với giá 9.39 USD/cổ phiếu. Hiện tại, giá cổ phiếu là 2.71 USD, giảm 71%, là cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử giảm mạnh nhất. Exodus Movement (NYSE: EXOD) mở cửa tháng 1 ở mức 30.36 USD, hiện còn 15.18 USD, mất 50% giá trị.
So sánh nhà thắng và thua trong cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử năm 2025
Top 5 tăng trưởng trong năm
IREN: +327% (Khai thác + AI song hành)
Bitmine: +257% (Chuyển đổi sang chiến lược tài chính Ethereum)
Cipher Mining: +249% (Tối ưu hóa khai thác)
Applied Digital: +236% (Chuyển đổi sang AI)
Robinhood: +186% (Ưu thế của nền tảng giao dịch đa dạng)
Top 5 giảm mạnh trong năm:
Fold: -71% (Thất bại mô hình thưởng bán lẻ)
Sol Strategies: -58% (Hệ sinh thái Solana gặp khó)
Bullish: -51% (Nền tảng giao dịch mới ra mắt)
Exodus: -50% (Giảm hoạt động ví)
MicroStrategy: -47% (Chiến lược giữ coin đơn lẻ)
Sol Strategies (NASDAQ: STKE), công ty tài chính dựa trên tài sản số của Solana, từ tháng 9 đã giảm 58%, hiện giá là 1.79 USD/cổ phiếu. Điều này cho thấy, dù đặt cược vào hệ sinh thái blockchain cụ thể, nếu hệ sinh thái đó không tốt, các cổ phiếu liên quan cũng khó tránh khỏi rủi ro.
Chìa khóa thành công năm 2026: Khả năng thực thi vượt xa giá token
Đến cuối năm, bảng điểm phản ánh câu chuyện không cân đối: gần với tiền điện tử không đảm bảo lợi nhuận, nhận diện thương hiệu không thể bảo vệ. Các công ty có bảng cân đối sạch, kế hoạch mở rộng có kỷ luật hoặc chuyển đổi kịp thời sang AI hoặc chiến lược tài chính sẽ được ưu tiên, còn các công ty khác gặp khó khăn do áp lực giá, pha loãng vốn hoặc thay đổi câu chuyện.
Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) thể hiện xuất sắc năm 2025, tăng 186% cả năm. Giá mở cửa tháng 1 là 42.11 USD, hiện giao dịch quanh mức 120.44 USD. Kể từ IPO tháng 7/2021, cổ phiếu đã tăng 216%. Thành công của Robinhood đến từ lợi thế nền tảng giao dịch bán lẻ đa dạng, không chỉ cung cấp giao dịch tiền điện tử mà còn các dịch vụ cổ phiếu, quyền chọn.
Circle Internet Group (NYSE: CRCL), nhà phát hành stablecoin USDC, đến tháng 6 mới chính thức niêm yết, ngày đầu mở cửa tại NYSE là 69 USD/cổ phiếu. Hiện tại, CRCL của Circle là 82.64 USD, tăng 19.7% so với giá ban đầu. Sàn giao dịch tiền điện tử hợp pháp lớn nhất Mỹ, COIN, trải qua một năm biến động, ngày 1/1 mở cửa ở mức 257.21 USD, hiện còn 239.73 USD, giảm 6.7% trong năm.
Khi năm 2026 đến gần, các cổ phiếu tài sản số vẫn gắn chặt với vận mệnh của Bitcoin, Ethereum và sự rõ ràng về quy định, nhưng không phải là điều tất yếu. Khả năng thực thi, chiến lược vốn và thời điểm quyết định quan trọng như giá token. Khoảng cách giữa nhà thắng và nhà thua ngày càng mở rộng, nhắc nhở nhà đầu tư rằng thị trường này ưu tiên đầu tư chọn lọc hơn là phơi bày rộng rãi. Đối với nhà đầu tư, năm qua đã cung cấp bài học rõ ràng: trong cổ phiếu tiền điện tử, hành trình rất ít khi suôn sẻ, và thoát ra gần như không cân đối.
