Bạc vươn lên trở thành tài sản có hiệu suất tốt nhất năm 2025, tác giả của 《Chiến tranh tiền tệ》 dự kiến đạt 200 USD

Năm 2025, thị trường bạc đã trải qua những biến động dữ dội mang tính sử thi. Dưới tác động của chính sách kinh tế của chính phủ Trump Mỹ, bất ổn địa chính trị và thu hẹp chuỗi cung ứng, bạc từ vai trò phụ đã vươn lên trở thành vua tăng giá trong năm, thậm chí cuối tháng 12 đã lập đỉnh lịch sử trên 80 USD/oz, gần gấp ba giá trị của năm trước đó. Tuy nhiên, cùng với tâm lý thị trường quá nóng và sự thay đổi về thanh khoản, giá bạc gần đây đã có sự giảm rõ rệt. Nhìn về năm 2026, nhu cầu công nghiệp và xu hướng phi tập trung tiền tệ sẽ tiếp tục hỗ trợ bạc, tác giả “Chiến tranh tiền tệ” Jim Rickards thậm chí dự đoán, giá bạc năm 2026 sẽ đạt 200 USD.

Bạc đã tăng tới 150% từ đầu năm đến nay, trở thành tài sản có hiệu suất tốt nhất năm 2025

Năm 2025 là một năm đầy kịch tính đối với bạc, với mức tăng tới 150% từ đầu năm đến nay, vượt qua vàng để trở thành tài sản có hiệu suất tốt nhất năm 2025.

Giá bạc ngày 29/12/2025 đã chạm mức cao lịch sử 84.01 USD, gần gấp ba giá trị so với một năm trước đó. Mặc dù hiệu suất cả năm rất mạnh mẽ, nhưng vào cuối năm đã gặp áp lực chốt lời, có ngày giảm tới 11%, đây là mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ năm 2020, cho thấy độ biến động cực kỳ cao của thị trường.

Tại sao mức tăng của bạc cao hơn nhiều so với vàng?

Dù vàng cũng tăng hơn 70% trong năm 2025 và lập đỉnh lịch sử, nhưng mức tăng của bạc lại “làm lu mờ” vàng. Nguyên nhân chính giúp bạc vượt qua vàng gồm các yếu tố then chốt sau:

Đặc tính phòng hộ + công nghiệp kép

Bạc, giống như vàng, được nhà đầu tư xem là tài sản trú ẩn chống lại bất ổn chính trị, lạm phát và suy yếu tiền tệ. Nhưng khác với vàng, bạc còn không thể thiếu trong các ứng dụng công nghiệp (như pin năng lượng mặt trời, xe điện, mạch điện), điều này giúp nó có nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ bên cạnh nhu cầu trú ẩn.

Chênh lệch định giá vàng bạc và hiệu ứng bù đắp

Đầu năm 2025, tỷ lệ vàng bạc (Gold-Silver Ratio) mở rộng, một ounce vàng có thể mua hơn 100 ounce bạc. Nhà đầu tư nhìn thấy chênh lệch lớn này, cho rằng bạc đang bị định giá thấp, do đó đổ xô vào thị trường bạc để kiếm lợi nhuận chênh lệch.

Thiếu cung bạc

Nhu cầu bạc toàn cầu đã vượt quá sản lượng mỏ trong năm thứ năm liên tiếp. Các quốc gia sản xuất chính (Mexico, Peru, Trung Quốc) đang đối mặt với hạn chế về quy định và môi trường, dẫn đến sản lượng bị giới hạn. Thêm vào đó, nhu cầu ngành năng lượng mặt trời dù giá đã tăng gấp ba vẫn duy trì tính cứng nhắc (thiếu linh hoạt), làm gia tăng căng thẳng về cung.

Quy mô nhỏ dễ tăng giá hơn

Thị trường bạc có quy mô nhỏ hơn nhiều so với vàng. Giá trị bạc tồn kho tại London khoảng 65 tỷ USD, trong khi vàng lên tới 1,3 nghìn tỷ USD. Quy mô thị trường nhỏ hơn đồng nghĩa với khi dòng vốn đổ vào, giá bạc sẽ biến động mạnh hơn vàng, tăng trưởng ấn tượng hơn. Để kiểm soát đầu cơ quá mức, các tổ chức như Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME Group) đã nâng cao yêu cầu ký quỹ hợp đồng tương lai bạc. Điều này buộc một số nhà đầu cơ phải đóng vị thế, có thể gây áp lực trong ngắn hạn. Ngoài ra, thanh khoản cuối năm thấp cũng là nguyên nhân làm tăng biến động.

Tác giả “Chiến tranh tiền tệ” dự đoán 200 USD

Sự sụt giảm mạnh cuối năm 2025 cho thấy thị trường có thể đang “tăng quá nhanh, quá nóng”. Các chỉ số kỹ thuật (như RSI) cho thấy thị trường đang trong trạng thái mua quá mức, dẫn đến rủi ro điều chỉnh giá. Tuy nhiên, nhìn về năm 2026, áp lực chuỗi cung ứng liên tục và nhu cầu cứng nhắc có thể thúc đẩy xu hướng bạc tiếp tục.

Tác giả “Chiến tranh tiền tệ” Jim Rickards cho rằng, đợt tăng gần đây liên quan đến việc giao hàng bạc vật chất trên thị trường thực. Trong thị trường bạc giấy (, nơi nhà đầu tư mua bán chứng chỉ bạc trong tài khoản ) và thị trường bạc vật chất theo tỷ lệ 100:1, nhu cầu giao hàng thực đang thúc đẩy giá tăng. Ông còn dự đoán, giá vàng sẽ vọt lên 10.000 USD vào năm 2026, và bạc sẽ theo sau đạt 200 USD.

Nhà kinh tế nổi tiếng phố Wall Peter Schiff gần đây cũng cho biết, rủi ro lớn nhất năm 2026 là niềm tin của nhà đầu tư vào uy tín tài chính và tiền tệ của Mỹ sụp đổ, giá bạc năm 2026 vượt qua 100 USD/oz là “mục tiêu rất thực tế”, nếu tình hình tiền tệ không ổn định còn có thể cao hơn, và ông cho rằng mức điều chỉnh hiện tại là mức giá rất đáng để mua vào.

Nhà đầu tư làm thế nào để tham gia thị trường bạc?

Các kênh đầu tư bạc hiện nay đã đa dạng hơn. Ngoài các đồng bạc thật và bạc thỏi truyền thống, nhà đầu tư có thể thu lợi từ biến động giá qua hợp đồng tương lai hoặc ETF (như SLV, PSLV). Đáng chú ý, năm 2025, “token hóa tài sản thực” (RWA) tăng mạnh, với việc sở hữu bạc token hóa qua công nghệ blockchain (như phiên bản token hóa của SLV) có tính thanh khoản cao, giao dịch 24/7, trở thành hình thức tham gia mới nổi.

Bài viết này, bạc vinh danh là tài sản có hiệu suất tốt nhất năm 2025, tác giả “Chiến tranh tiền tệ” dự đoán 200 USD, xuất hiện lần đầu trên Chain News ABMedia.