Cách Zcash (ZEC) Biến Riêng Tư Từ Một Rủi Ro Thành Một Phẩm Cao Cấp

Trong nhiều năm, các đồng tiền riêng tư được xem như một vấn đề mà thị trường muốn tránh xa. Các sàn giao dịch đã loại bỏ chúng khỏi danh sách, các cơ quan quản lý không ưa thích, và nhà đầu tư học cách giữ khoảng cách.

Đó là lý do tại sao động thái của Grayscale nộp hồ sơ xin ETF Zcash lại thu hút nhiều sự chú ý. Nó đến vào thời điểm mà hàng chục sàn đã loại bỏ Monero, nhưng Zcash lại đi theo hướng ngược lại.

Sự tương phản này rất dễ nhận thấy. Trong khi khái niệm riêng tư bị đẩy ra ngoài, Zcash (ZEC) lại đang được thúc đẩy mạnh mẽ hơn.

• Tại sao Zcash được đối xử khác biệt
• Tại sao quyền riêng tư lại trở nên có giá trị trở lại
• Điều này có ý nghĩa gì trong tương lai

Tại sao Zcash được đối xử khác biệt

Điểm khác biệt chính nằm ở cách hoạt động của quyền riêng tư. Monero sử dụng chế độ riêng tư bắt buộc theo mặc định. Mọi giao dịch đều được che phủ, không có tùy chọn bỏ qua. Chính thiết kế này là lý do các sàn liên tục loại bỏ nó. Từ góc độ pháp lý, không có sự linh hoạt nào.

Zcash (ZEC) hoạt động khác đi. Quyền riêng tư là tùy chọn. Người dùng có thể chọn giữa giao dịch minh bạch và che phủ. Chính sự lựa chọn này thay đổi mọi thứ. Nó cung cấp cho các tổ chức và cơ quan quản lý một phiên bản quyền riêng tư mà họ có thể chấp nhận, ngay cả khi họ chưa hoàn toàn thoải mái với nó.

Như aixbt đã nói, thị trường không quan tâm đến sự thuần khiết về ý thức hệ. Họ quan tâm đến những gì được chấp thuận.

Hơn nữa, hồ sơ của Grayscale không chỉ là một sản phẩm mới ra mắt. Đó là lần đầu tiên cố gắng đưa một tài sản tập trung vào quyền riêng tư vào cấu trúc ETF. Điều này quan trọng vì ETF nằm trong hệ thống tài chính có quy định rõ ràng. Chúng yêu cầu giám sát, công bố và các quy tắc rõ ràng.

Khi một quản lý có khoảng $36 tỷ đô la tài sản nộp hồ sơ cho một sản phẩm như vậy, nó gửi đi một thông điệp. Quyền riêng tư không còn bị xem như một khoản nợ phải trả theo mặc định nữa. Trong trường hợp của Zcash, nó đang được định hình lại như một tính năng có thể tồn tại song song với quy định.

Sự chuyển đổi này giúp giải thích hành động giá gần đây của ZEC. Giá Zcash đã tăng mạnh trong 90 ngày qua, vượt trội so với phần lớn thị trường trong giai đoạn đó. Giá phản ứng không chỉ dựa vào nhu cầu, mà còn dựa vào nhận thức thay đổi về quyền riêng tư trong tài chính có quy định.

Hơn nữa, những gì đang diễn ra ở đây giống như một dạng arbitrage pháp lý. Trong khi một đồng tiền riêng tư bị đẩy ra khỏi các thị trường phù hợp quy định, thì đồng tiền khác lại đang được định hình để phù hợp với chúng. Zcash không thay thế Monero. Nó đang chơi một trò chơi khác.

Như một phản hồi trong chủ đề đã chỉ ra, các khoản tiền lớn thường tìm cách vượt qua các lệnh cấm hơn là chống lại chúng trực diện. ZEC phù hợp với con đường đó. Quyền riêng tư tùy chọn mang lại cho các tổ chức một cách để tiếp xúc mà không kích hoạt cùng mức độ kháng cự pháp lý.

Điều này không có nghĩa là Zcash đột nhiên không rủi ro. Nó có nghĩa là nó có thể sử dụng được.

_Đọc thêm: _****Tại sao theo dõi các giao dịch cá mập trên Hyperliquid (HYPE) lại làm thay đổi giá

Tại sao Quyền riêng tư lại trở nên có giá trị trở lại

Có một sự mỉa mai yên lặng trong tất cả điều này. Khi quy định ngày càng chặt chẽ, quyền riêng tư trở nên khan hiếm hơn. Sự khan hiếm thường biến thành giá trị. Zcash đang hưởng lợi từ sự chuyển đổi đó vì nó cung cấp quyền riêng tư có kiểm soát chứ không phải quyền riêng tư tuyệt đối.

Cân bằng này quan trọng trong một thế giới nơi tuân thủ quy định là không thể thương lượng. Các tổ chức muốn linh hoạt. Các cơ quan quản lý muốn rõ ràng. Zcash nằm giữa những yêu cầu đó theo cách mà ít dự án nào khác làm được.

Vị trí này biến quyền riêng tư từ thứ cản trở tiếp cận thành thứ giúp tiếp cận dễ dàng hơn.

Điều này có ý nghĩa gì trong tương lai

Không có gì đảm bảo rằng ETF sẽ được phê duyệt. Các hồ sơ có thể bị trì hoãn, bị từ chối hoặc bị bỏ qua một cách lặng lẽ. Nhưng chính việc nộp hồ sơ đó đã thay đổi cách thị trường nhìn nhận về Zcash. Nó đưa ZEC ra khỏi danh mục fringe và vào một cuộc thảo luận quy định nghiêm túc hơn.

Điều quan trọng hơn không phải là một đồng coin vượt trội hơn đồng khác. Mà là cách các lựa chọn thiết kế định hình kết quả. Quyền riêng tư bắt buộc thu hút những người theo chủ nghĩa thuần túy. Quyền riêng tư tùy chọn thu hút các tổ chức.

Hiện tại, các tổ chức là những người có vốn. Zcash (ZEC) không từ bỏ quyền riêng tư để đến được đây. Nó đã định hình lại nó. Trong quá trình đó, nó biến những gì từng là rủi ro thành thứ mà thị trường sẵn sàng trả giá cao hơn.