Lớn đã đến! Vụ kiện thuế quan đối ứng của Trump dự kiến sẽ tuyên án vào ngày 9, dự đoán ba kết quả phán quyết

Tòa án tối cao Hoa Kỳ dự kiến sẽ đưa ra phán quyết về tính hợp pháp của thuế quan toàn cầu của chính quyền Trump vào ngày 9 tháng 1, ảnh hưởng đến hơn 200 tỷ USD thuế và giới hạn quyền hành của Tổng thống Hoa Kỳ.
(Thông tin trước: Thay đổi quyền lực của Cục Dự trữ Liên bang năm 2026: Thời đại của Powell kết thúc, lãi suất của Mỹ có thể sẽ “giảm xuống đáy”)
(Bổ sung bối cảnh: Trump phát biểu bài phát biểu chiến lược an ninh quốc gia, không đề cập đến tiền mã hóa, blockchain, chỉ nói về “đổi mới tài chính”)

Các phương tiện truyền thông nước ngoài đưa tin, Tòa án tối cao Hoa Kỳ dự kiến sẽ công bố phán quyết cuối cùng về chính sách “thuế quan đối xứng toàn cầu” của chính quyền Trump vào thứ Sáu (ngày 9 tháng 1). Chính sách này từ tháng 4 năm 2025 dựa trên “Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế” ( IEEPA ) đánh thuế từ 10% đến 40%, đã mang lại hơn 200 tỷ USD doanh thu cho ngân sách liên bang.

Tuy nhiên, các tòa án cấp dưới xác định hành động này là vi phạm pháp luật, vụ việc sau đó đã được hợp nhất để kháng cáo lên Tòa án tối cao. Thị trường và các bên tham gia chuỗi cung ứng đang chờ đợi kết quả phán quyết, vì kết quả này sẽ quyết định số thuế lớn sẽ được giữ lại hay thu hồi, cũng như có thể định hình lại quyền hành khẩn cấp của Tổng thống Hoa Kỳ trong lĩnh vực thương mại.

Ba kịch bản phán quyết và dự đoán tâm lý thị trường

Hiện tại, có ba kịch bản được bàn luận nhiều nhất:

• Thứ nhất là “Phán quyết hỗn hợp”: Tòa án có thể xác định rằng thuế dựa trên thâm hụt thương mại vượt quá quyền hạn của IEEPA, nhưng vẫn giữ lại một số mặt hàng liên quan đến an ninh quốc gia
• Thứ hai là “Chính sách được xác nhận hoàn toàn”, tượng trưng cho việc quyền lập pháp về thuế quan tập trung lớn vào Nhà Trắng
• Thứ ba là “Chính phủ thua hoàn toàn”

Theo dữ liệu của Polymarket, thị trường ước tính khả năng Tòa án tối cao ra phán quyết bất lợi cho Trump vượt quá 75%; tuy nhiên, ngay cả khi bị tuyên là vi phạm pháp luật, bộ phận hành pháp vẫn có thể duy trì sức ép bằng các nguồn pháp lý khác như “Điều khoản 301”. Cố vấn kinh tế của Nhà Trắng, Hasset, cho biết:

“Ngay cả khi cần hoàn trả, quy trình hành chính phức tạp đến mức gần như không thể hoàn thành trong một lần, sẽ không gây ra bất ổn xã hội.”

Các tác động tiềm năng từ nhiều phía

Nếu tòa án thực sự tuyên bố chính sách vi phạm hiến pháp, chính phủ Hoa Kỳ về lý thuyết sẽ phải hoàn trả hơn 200 tỷ USD, các doanh nghiệp có thể đối mặt với quá trình xin phép dài dòng và xác nhận thuế, thời điểm dòng tiền trở lại khó dự đoán.

Điều đáng chú ý hơn là vấn đề phân quyền: Thuế quan từ lâu thuộc thẩm quyền của Quốc hội, kết quả vụ án này sẽ đánh dấu liệu bộ phận hành pháp có thể thay đổi điều kiện thương mại quy mô lớn mà không cần sự đồng ý của lập pháp, dựa trên “tình trạng khẩn cấp”.

Đối với chuỗi cung ứng toàn cầu, phán quyết này cũng sẽ ảnh hưởng đến chi phí mua sắm và phân bổ nguồn gốc sản phẩm. Nhưng dù kết quả ra sao, chính quyền Trump đã nhiều lần thể hiện không từ bỏ công cụ thuế quan, cho thấy căng thẳng thương mại quốc tế năm 2026 có thể vẫn là trạng thái bình thường.