OpenAI Sẽ Vượt Trội Hơn SpaceX của Elon Musk Trên Thị Trường Chứng Khoán

Chúng tôi những nhà đầu tư bán lẻ yêu thích những màn trình diễn ấn tượng — và hiện tại, không gì bùng nổ hơn cuộc đối đầu thị trường sắp tới giữa OpenAI của Sam Altman và SpaceX của Elon Musk. Một bên hứa bán trí tuệ nhân tạo cho mọi doanh nghiệp có laptop.

Bên kia muốn truyền internet từ không gian trong khi xây dựng xe buýt đến sao Hỏa. Nhưng nếu bạn đang chọn ai sẽ thực sự thống trị thị trường chứng khoán, thì rõ ràng người dẫn đầu là: OpenAI. Ít nhất, đó là quan điểm của tác giả — và nhiều nhà phân tích đồng ý. Sam Altman, dù có những điểm chưa hoàn hảo, nhưng có sổ sách rõ ràng hơn, mô hình doanh thu minh bạch hơn, và một hệ thống chuyên nghiệp hơn nhiều phía sau. Trong khi đó — Elon — dù có vẻ duyên dáng đến đâu — vẫn đang tiêu tốn hàng đống tiền để tài trợ tên lửa, vệ tinh, và những ước mơ kiểu Chiến tranh giữa các vì sao. Và khác với Musk, Sam không thường xuyên trễ hạn. Chúng ta đang trên bờ vực chứng kiến ba đợt IPO công nghệ lớn nhất trong lịch sử khi OpenAI, SpaceX và Anthropic chạy đua huy động vốn từ một thị trường vẫn còn say mê cơn sốt AI. Chắc chắn, nhiều người vẫn thích Elon… nhưng sự mệt mỏi là có thật. Mọi người muốn kết quả. Họ muốn một kế hoạch. Họ muốn một CEO không liên tục đăng hàng nghìn tweet gây tranh cãi ở tuổi trung niên, kêu gọi giải thể EU hoặc — đáng kinh ngạc — ủng hộ các tội ác chiến tranh.

Toán học tên lửa của Elon không còn phù hợp với nhà đầu tư bán lẻ Musk tiếp tục làm phân tâm khán giả bằng những thứ hào nhoáng và drama trực tuyến, nhưng cổ phiếu Tesla giảm so với cùng kỳ năm ngoái, các báo cáo tài chính gây thất vọng, và các nhà đầu tư bắt đầu xem ông như một người bạn chưa bao giờ trả lại tiền cho mình. Đây chính là Musk đã từng tham dự bữa tối với Tổng thống Trump để ăn mừng việc bắt giữ bất hợp pháp Tổng thống Venezuela Maduro — rồi sau đó công khai gọi ông ta là một kẻ bị cáo buộc là ấu dâm trong một tweet đã bị xóa nổi tiếng. Chủ nghĩa cực đoan chính trị của ông đã giúp Tesla rời khỏi ngai vàng nhà sản xuất xe điện lớn nhất thế giới vào năm 2025, và doanh số bán hàng đã giảm mạnh trên toàn cầu. Trump thậm chí còn tuyên bố Musk là “nghiện fentanyl và gần như không bao giờ tỉnh táo.” Trong khi đó, OpenAI im lặng bên ngoài nhưng tàn nhẫn bên trong. Altman thắng kiện, giữ vững tập trung, và săn lùng các hợp đồng doanh nghiệp. Cuộc chiến pháp lý giữa ông và Musk về nguồn gốc của OpenAI vẫn tiếp diễn tại San Francisco — và Sam đã xuất hiện với vũ khí đầy đủ. Sức mạnh pháp lý của ông? Morrison & Foerster và Wachtell Lipton. Bộ pháp lý của Musk? Các công ty boutique nhỏ — cộng thêm một người vừa làm hài hước, vừa làm luật sư bán thời gian, Jaymie Parkkinen. “Không ai trong số bạn bè hài hước của tôi tin rằng tôi là luật sư,” Parkkinen thừa nhận. Đó không phải là phép ẩn dụ. Nó đã được ghi trong các bản ghi lời khai tại tòa.

OpenAI đã bắt đầu kiếm tiền — thật sự Đây là nơi khoảng cách trở nên rõ ràng. ChatGPT không chỉ là một sản phẩm thú vị — nó là một động cơ doanh nghiệp toàn diện. Microsoft đã đầu tư hàng tỷ đô la. Các công ty trả phí đăng ký. Mỗi lần gọi API đều mang lại doanh thu. Đúng, chi phí tính toán cao, nhưng nhu cầu còn cao hơn. Khi OpenAI ra thị trường chứng khoán, nó sẽ bùng nổ. Ngay cả Jim Cramer cũng đã lên tiếng:

“Người chiến thắng lớn nhất từ việc hạn chế power-gating có thể là META,” ông nói, “vì nó có thể cắt giảm chi phí — và OpenAI sẽ không thể xây dựng hạ tầng đắt đỏ của mình: không đủ nhân viên, không đủ thiết bị.” Có thể. Nhưng khi OpenAI mở cổng huy động vốn công khai, mọi thứ sẽ thay đổi — nhanh chóng.

Nhà đầu tư bán lẻ thích ngân hàng hơn hỗn loạn OpenAI đạt giá trị định giá $500 tỷ đô la vào tháng 10 và hiện đang hướng tới gấp đôi nó qua một đợt IPO trị giá $1 nghìn tỷ đô la. Phố Wall yêu thích bất cứ thứ gì tạo ra dòng tiền dự đoán được — đặc biệt là thứ không cần trợ cấp của chính phủ, NASA chăm sóc, hay một bệ phóng. Trong khi đó, SpaceX đã bán cổ phần vào tháng 12 năm ngoái với định giá $800 tỷ đô la, và Musk khẳng định sẽ niêm yết công ty vào Quý 4 năm 2026. Nhưng mọi kế hoạch của Musk đều giống nhau: ầm ĩ, tự tin — và hoàn toàn không đáng tin cậy. Starship vẫn còn bị trì hoãn.

Starlink đã trở thành một dạng lai kỳ lạ giữa dịch vụ viễn thông và độc quyền vệ tinh.

Đúng, nó có thể một ngày nào đó tạo ra doanh thu ổn định — nhưng hiện tại nó đang tiêu tiền trong quỹ đạo mà không có mô hình kinh doanh rõ ràng.

Các nhà phân tích IPO gọi đây là một khoảnh khắc thay đổi thị trường Samuel Kerr của Mergermarket nói rằng làn sóng IPO này có thể định hình lại cách các công ty công nghệ huy động vốn. Trong nhiều năm, các công ty giữ kín để bảo vệ sở hữu trí tuệ khỏi các yêu cầu báo cáo. Giờ đây, cuộc đua vũ khí AI đòi hỏi tiền — hàng tỷ đô la. Giữ kín không còn phù hợp khi bạn cần 100.000 GPU. Đó là lý do các đợt IPO này diễn ra. Matthieu Wiltz của JPMorgan xác nhận một “môi trường cầu mạnh,” với giá trị giao dịch tăng 47% bất chấp thuế quan và chiến tranh toàn cầu. “Chúng tôi có dư thừa thanh khoản,” ông nói với Bloomberg. “Chúng tôi thậm chí từ chối các giao dịch khi nghĩ rằng không có các điều khoản ràng buộc.” Nhưng khi có cấu trúc — JPMorgan đã sẵn sàng.

Và OpenAI có cấu trúc.

Định giá của SpaceX? Chủ yếu là phóng đại Kerr đề xuất ý tưởng SpaceX đạt mức định giá 1,5 nghìn tỷ đô la. Nhưng đó chỉ là suy đoán. Nhà đầu tư bán lẻ đã từng bị thiệt hại trước đây. Họ nhớ những lời hứa. Họ nhớ các cuộc gọi lợi nhuận. Và đúng — họ nhớ các vụ sập giá. Nhà đầu tư thế hệ Z thích Sam hơn Elon. Không ai làm TikTok về động cơ Starship.

Nhưng mọi người đều dùng ChatGPT.

Phán quyết cuối cùng: Người chiến thắng có vẻ rõ ràng Trong khi Musk đang cân bằng chính trị, bê bối, hỗn loạn pháp lý và các thử thách phần cứng trị giá hàng tỷ đô la, Sam Altman vẫn giữ vững sự tập trung: doanh thu dự đoán được, người dùng toàn cầu khổng lồ, chấp nhận doanh nghiệp, đối tác có tiềm lực tài chính lớn, và một sản phẩm đã tích hợp vào cuộc sống hàng ngày. OpenAI trông như một ông lớn tiếp theo của thị trường chứng khoán.

SpaceX trông… đầy tầm nhìn, đắt đỏ, và luôn chậm trễ. Và các nhà đầu tư — đặc biệt là những người trẻ tuổi — đang bỏ phiếu bằng ví tiền của họ. Cuộc chiến thực sự của Thung lũng Silicon đã bắt đầu. Và Sam Altman hiện đang dẫn đầu.

#ElonMusk , #SpaceX , #SamAltman , #OpenAI , #AI

Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật mọi điều quan trọng trong thế giới tiền điện tử!