Học viện Gate: Thị trường tiền mã hóa biến động và điều chỉnh｜Tiền gửi ròng trên thị trường Aave Horizon RWA vượt 6 tỷ USD

Toàn cảnh tài sản mã hóa

BTC (−2.13% | Giá hiện tại 90,887 USDT)

BTC sau khi tăng cao rồi giảm trở lại ở khung 1 giờ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, giá được hỗ trợ quanh mức 91,000 USD, ngắn hạn cố gắng phục hồi gần MA5, MA10 nhưng tổng thể vẫn vận hành dưới MA30, cấu trúc phục hồi yếu hơn. MACD nằm dưới đường zero, cột xanh liên tục hội tụ, cho thấy đà giảm đang chậm lại, nhìn nhận ngắn hạn như phản ứng kỹ thuật, xu hướng đảo chiều vẫn cần xác nhận.

ETH (−3.35% | Giá hiện tại 3,153.71 USDT)

ETH điều chỉnh với biên độ tương đối hạn chế, sau khi ổn định quanh 3,150 USD thì từ từ phục hồi, giá dần tiếp cận các đường trung bình ngắn hạn, nhưng áp lực từ MA30 phía trên vẫn còn. MACD dù ở vùng yếu, nhưng cột động lượng cải thiện chút ít, ngắn hạn có xu hướng dao động phục hồi, cấu trúc mạnh hơn BTC một chút, vẫn cần xác nhận xu hướng qua khối lượng giao dịch.

GT (−1.61% | Giá hiện tại 10.35 USDT)

GT duy trì dao động trong vùng thấp theo xu hướng chung của các đồng tiền chính. Sau khi giá hỗ trợ quanh 10.3 USD vào thứ Tư, xuất hiện phản ứng nhẹ, chỉ số MACD từ trạng thái phân kỳ hội tụ chuyển sang hội tụ vàng, đà động lượng ngắn hạn đã cải thiện. Từ biểu đồ 4 giờ, GT vẫn vận hành trong kênh giảm, MACD phân kỳ, cột đỏ mở rộng, dải Bollinger mở rộng, giá gần đường dưới, cho thấy áp lực giảm ngắn hạn còn tồn tại, khả năng biến động còn tiếp tục tăng.

Các token tăng giảm trong ngày

Trong 24 giờ qua, thị trường mã hóa tiếp tục điều chỉnh, tâm lý chung vẫn trong vùng rủi ro rõ rệt. Chỉ số sợ hãi giảm xuống còn 28, dù đã phục hồi chút ít so với đáy trước đó, vẫn nằm trong vùng “sợ hãi”, phản ánh niềm tin của vốn chưa phục hồi. Nhìn vào cấu trúc thị trường, BTC và ETH giảm khoảng 1.1% và 2.2%, tiếp tục là các yếu tố chính kéo giảm chỉ số; XRP, SOL và các tài sản chính khác giảm trong khoảng 1%–3%, ít phân hóa giữa các ngành, đa số tài sản đồng loạt yếu đi, cho thấy thị trường vẫn chủ yếu theo xu hướng giảm đòn bẩy và thận trọng. Trong bối cảnh áp lực chung, vẫn có một số token đi ngược xu hướng, thể hiện xu hướng quan tâm của dòng vốn theo từng giai đoạn, dưới đây sẽ phân tích từng mục tiêu này.

ZKP zkPass (+59.74%, vốn lưu thông 39.86 triệu USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá ZKP hiện là 0.1885 USD, tăng hơn 59.74% trong 24 giờ. zkPass là một giao thức xác thực danh tính và quyền riêng tư dựa trên chứng minh không kiến thức (ZKP), mục tiêu cốt lõi là thực hiện “xác minh có thể kiểm chứng mà không tiết lộ” danh tính và hành vi của người dùng mà không làm lộ dữ liệu gốc.

Chuyến tăng giá này chủ yếu do các câu chuyện và sự kiện cộng hưởng. Đầu tiên, nhiều nhà sáng tạo trên Twitch vẫn gặp sự cố bị thay đổi tài khoản và phần thưởng khi bật xác thực hai yếu tố (2FA), gây ra phản ứng phản tư rộng rãi về mô hình an toàn truyền thống “đăng nhập là điểm cuối”, zkPass và cộng đồng đã tận dụng để nhấn mạnh ý tưởng “niềm tin không chỉ dừng lại ở đăng nhập”, làm tăng đáng kể sự chú ý; thứ hai, token ZKP của zkPass đã bước vào giai đoạn lưu hành, dự án liên tục phát biểu về danh tính ZK, zkTLS và các chủ đề đại diện khác, khiến thị trường xem đây là mục tiêu tiêu biểu trong lĩnh vực ZK về quyền riêng tư và danh tính, trong bối cảnh tâm lý tăng cao và lượng token lưu hành hạn chế, thúc đẩy giá token tăng mạnh trong ngắn hạn.

ELF aelf (+49.25%, vốn lưu thông 102 triệu USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá ELF hiện là 0.14374 USD, tăng hơn 49.25% trong 24 giờ. aelf là một dự án chuỗi công cộng có khả năng mở rộng cao, ban đầu tập trung vào DeFi và kiến trúc đa chuỗi, gần đây mở rộng trọng tâm sang DeSci và hạ tầng liên chuỗi. aelf qua thiết kế chuỗi chính + chuỗi phụ, nâng cao hiệu quả thực thi và khả năng cách ly tài nguyên, đồng thời ra mắt các công cụ như TomorrowDAO, nhằm hỗ trợ quản lý tài chính nghiên cứu, quản trị và minh bạch dữ liệu trên chuỗi, củng cố vị thế như một “giao thức nền tảng chung” dài hạn.

Chuyến tăng giá ELF này chủ yếu do dòng tiền và tiến trình câu chuyện. Đầu tiên, chính thức công bố phân bổ 5 triệu ELF cho eBridge, tăng kỳ vọng về khả năng lưu thông tài sản giữa aelf và hệ sinh thái Ethereum, nâng cao niềm tin vào khả năng liên chuỗi; thứ hai, dự án liên tục đẩy mạnh câu chuyện DeSci, định vị mình như “cấu trúc của nghiên cứu phi tập trung”, trong bối cảnh thị trường ưa chuộng hạ tầng và các câu chuyện ứng dụng trung và dài hạn, nhận được sự chú ý.

GUN Gunz (+41.21%, vốn lưu thông 13.83 triệu USD)

Theo dữ liệu của Gate, token GUN hiện là 0.021974 USD, tăng hơn 41.21% trong 24 giờ. Gunz là token hệ sinh thái game do Gunzilla Games phát hành, phục vụ hệ thống kinh tế trong game chính Off The Grid. Dự án hướng tới kết hợp game bắn súng AAA và cơ chế tài sản Web3, qua token hóa vật phẩm, thanh toán trên chuỗi và quy tắc lập trình, tăng cường sự tham gia của người chơi và vòng đời nội dung, mục tiêu là đưa vào mô hình kinh tế liên chuỗi bền vững mà không làm giảm tính giải trí của game.

Chuyến tăng giá GUN này chủ yếu do cập nhật nội dung game và tăng cường truyền thông. Đầu tiên, bản cập nhật lớn Ranked Protocol của Off The Grid ra mắt tháng 12, giới thiệu chế độ xếp hạng, máy chủ tùy chỉnh và tái cấu trúc nhiều cơ chế cốt lõi, nâng cao đáng kể hoạt động của người chơi và sự chú ý của cộng đồng; thứ hai, dự án nhận được sự chú ý từ các phương tiện truyền thông game chính như Game Informer, tăng cường tính “game chính thống”, mở rộng phạm vi tiếp cận người dùng không mã hóa.

Phân tích điểm nóng

Aave Horizon RWA vượt mốc 6 tỷ USD tiền gửi ròng, dòng vốn tổ chức liên tục đổ vào

Horizon RWA của Aave đã vượt mốc 6 tỷ USD tiền gửi ròng, cho thấy sức hút của lĩnh vực tài sản thế giới thực đang ngày càng tăng. Tăng trưởng này không phải biến động ngắn hạn mà tích lũy đều đặn trong bối cảnh sự tham gia của tổ chức ngày càng cao, cấu trúc pháp lý rõ ràng hơn, phản ánh sự công nhận rõ ràng của thị trường về khả năng sinh lời ổn định và kiểm soát rủi ro của các sản phẩm RWA trên chuỗi.

Về mặt cấu trúc, sự mở rộng của Horizon RWA cho thấy DeFi đang dần chuyển từ các tài sản có độ biến động cao, tính giao dịch mạnh sang các kịch bản tài chính dựa trên tín dụng, dòng tiền và tài sản thực. Xu hướng này không chỉ giúp giảm độ nhạy của lợi nhuận DeFi với chu kỳ thị trường mà còn củng cố vị thế của Aave trong hạ tầng DeFi dành cho tổ chức, tạo nền tảng cho các tài sản hợp pháp hóa và ứng dụng quy mô lớn trong tương lai.

Quản lý tài sản cổ phiếu token hóa vượt mốc 10 tỷ USD, đẩy mạnh mở rộng trên chuỗi

Theo dữ liệu của Dune, quy mô quản lý tài sản cổ phiếu token hóa đã vượt 10 tỷ USD, đánh dấu bước tiến lớn của thị trường chứng khoán trên chuỗi. Từ góc độ thời gian, tăng trưởng này không phải theo dạng tuyến tính mà có sự tăng tốc rõ rệt sau giữa năm, phản ánh sự chấp nhận rõ ràng của thị trường đối với các sản phẩm cổ phiếu trên chuỗi, dòng vốn từ thử nghiệm ban đầu chuyển sang đầu tư quy mô dài hạn hơn.

Về mặt cấu trúc, sự mở rộng của AUM chủ yếu do các nền tảng phát hành và lưu hành hàng đầu thúc đẩy, các chuỗi công cộng và phương án phát hành khác nhau đã hình thành phân tầng rõ ràng: một số nền tảng dựa vào độ sâu thanh khoản và khả năng tuân thủ để chiếm lĩnh thị phần chính, các nền tảng khác dựa vào chi phí thấp hoặc lợi thế liên chuỗi để tiếp cận nhu cầu dài đuôi. Thay đổi này cho thấy token hóa cổ phiếu đang chuyển từ giai đoạn “xác minh khái niệm” sang “cạnh tranh sản phẩm”, tăng trưởng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng tuân thủ quy định, minh bạch trong quản lý tài sản cơ sở và khả năng thanh khoản thị trường thứ cấp phù hợp với nhu cầu của dòng vốn tổ chức.

Barclays lần đầu tiên đầu tư vào hạ tầng stablecoin, phát đi tín hiệu ngân hàng truyền thống tham gia

Ngân hàng khổng lồ Barclays với quy mô quản lý tài sản khoảng 2.2 nghìn tỷ USD đã hoàn tất khoản đầu tư đầu tiên trong lĩnh vực stablecoin, chọn hỗ trợ dự án hạ tầng stablecoin Ubyx. Động thái này cho thấy các ngân hàng truyền thống lớn bắt đầu chuyển từ quan sát thận trọng sang phân bổ vốn thực tế, stablecoin không còn chỉ là công cụ thanh toán trong thị trường mã hóa mà đã dần bước vào phạm vi đánh giá chiến lược dài hạn của các tổ chức tài chính chính thống.

Về chiến lược, khoản đầu tư này thiên về “đặt cược vào hạ tầng” hơn là phát hành stablecoin đơn lẻ. Ubyx tập trung vào khả năng thanh toán, đối soát và kết nối hệ thống của stablecoin dành cho tổ chức, phù hợp với các yêu cầu cốt lõi về tuân thủ, kiểm soát rủi ro và mở rộng quy mô của ngân hàng. Tín hiệu này cho thấy stablecoin đang chuyển từ đổi mới ở rìa rìa sang một lớp kết nối quan trọng trong hệ thống tài chính, có thể đóng vai trò trong thanh toán xuyên biên giới, quản lý vốn doanh nghiệp và mạng lưới đối soát trên chuỗi trong tương lai.
Tài liệu tham khảo:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT]](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT)
• CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap]](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap)
• Dune, [https://dune.com/gateresearch/stocks]](https://dune.com/gateresearch/stocks)
• X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2008856277380698308?s=20]](https://x.com/Cointelegraph/status/2008856277380698308?s=20)
• X, [https://x.com/solana/status/2008536556475478349?s=20]](https://x.com/solana/status/2008536556475478349?s=20)

[Học viện Gate](https://www.gate.com/learn/category/research) là một nền tảng nghiên cứu toàn diện về blockchain và tiền mã hóa, cung cấp nội dung chuyên sâu bao gồm phân tích kỹ thuật, nhận định điểm nóng, tổng quan thị trường, nghiên cứu ngành, dự đoán xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa có rủi ro cao, khuyên người dùng tự nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ tính chất của các tài sản và sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư này.