Khó khăn về thanh khoản của ETF Bitcoin báo hiệu áp lực tiềm năng trên thị trường

• Các ETF lớn như FBTC và ARKB không thể thúc đẩy mức cao mới, cho thấy thanh khoản đang yếu đi mặc dù thị trường kỳ vọng.

• Việc mua vào của BlackRock’s IBIT chậm lại, có nghĩa là nhu cầu OTC có thể không hấp thụ được lượng bán ra, làm tăng khả năng dễ bị tổn thương của thị trường.

• Các đợt lợi nhuận của các nhà nắm giữ ngắn hạn cho thấy sự cạn kiệt của xu hướng địa phương, gợi ý khả năng giá sẽ điều chỉnh trong thời gian tới.

Các nhà đầu tư Bitcoin đang đối mặt với mối lo ngày càng tăng khi thanh khoản ETF không trở lại, làm nổi bật khả năng áp lực giảm giá. Theo nhà phân tích CryptoQuant Mignolet, các ETF lớn như FBTC của Fidelity và ARKB của ARK ảnh hưởng trực tiếp đến biến động giá Bitcoin. “Giá Bitcoin đã theo sát dòng chảy tích lũy của FBTC và ARKB,” Mignolet giải thích.

Tuy nhiên, FBTC đã gặp khó khăn trong việc phá vỡ mức cao trước đó kể từ tháng 3 năm ngoái, trong khi ARKB đã xu hướng giảm kể từ tháng 7. Điều này cho thấy rõ ràng rằng thanh khoản đang mất dần sức mạnh, mặc dù vẫn kỳ vọng vào sự phục hồi.

Mô hình này phản ánh những gì đã quan sát được với MicroStrategy (MSTR), đạt đỉnh vào khoảng tháng 11 năm 2024 rồi không thể thiết lập mức cao mới trong gần một năm. Do đó, thị trường không thấy được loại thanh khoản mà nhiều người kỳ vọng. IBIT của BlackRock vẫn là nguồn thanh khoản quan trọng, nhưng phần lớn hoạt động mua vào của nó diễn ra ngoài thị trường qua các giao dịch OTC.

Nói thẳng ra, Mignolet cảnh báo, “Nếu IBIT không mua với tốc độ hiện tại, có lẽ chúng ta đã thấy một đợt giảm sâu hơn nhiều.” Thêm vào đó, ngay cả thanh khoản của IBIT cũng đang yếu đi so với các mức trước đây, cho thấy cần thận trọng hơn nữa.

Các Nhà Nắm Giữ Ngắn Hạn Giao Dịch Lợi Nhuận

Trong khi đó, nhà phân tích CryptoQuant IT Tech nhận thấy rằng các nhà nắm giữ ngắn hạn (STHs) của Bitcoin đã chuyển từ việc chịu lỗ sang khóa lợi nhuận. “Những người mua muộn cuối cùng đã có thanh khoản và đang bán ra. Các đợt lợi nhuận lớn của STH thường xuất hiện gần điểm cạn kiệt của xu hướng địa phương, chứ không phải lúc bắt đầu một đợt tăng rõ ràng,” IT Tech lưu ý. Điều này cho thấy các mức tăng giá gần đây có thể thu hút áp lực bán hơn là duy trì đà tăng bền vững.

Ảnh Hưởng Thị Trường

Do đó, các nhà đầu tư cần nhận thức rằng dòng vốn đã vào có thể chảy trở lại, nhưng hiện tại, thị trường đang xu hướng giảm. Nếu nhu cầu bán ra trên thị trường OTC không đủ, thị trường có thể sớm bị tràn ngập bởi các đồng coin. Hơn nữa, thanh khoản thị trường giảm đối với ETF và các nhà đầu tư tổ chức phù hợp với các nguyên tắc giao dịch thận trọng.

Vì vậy, dòng chảy ETF và các đợt lợi nhuận tăng cần được theo dõi chặt chẽ để cảnh báo về sự cạn kiệt của thị trường. Thêm vào đó, việc hiểu rõ về thanh khoản trên thị trường và ngoài thị trường là điều thiết yếu.