PANews 1月21日消息，疑似“1011内幕巨鲸”Garrett Jin在X平台发文称，部分媒体对Wintermute观点的解读存在严重误读，机构参与度的提升并未终结加密牛市，而是标志着市场正从投机驱动转向配置驱动的新阶段。机构资金（尤其是ETF资产管理规模）的扩大通常会推高资产价格并降低波动性，这是基本市场规律。历史数据显示，无论是中国A股还是美国股市，在机构大规模入场后，市场结构都变得更加稳定和趋势化。当前比特币和以太坊正经历相同路径：ETF和数字资产财库的大规模买入推动价格上涨，同时波动率显著下降，这正是从“投机体制”向“配置体制”的转型。
Wintermute原报告的核心观点是：随着机构参与深化，以BTC和ETH为首的顶级加密资产正从投机工具转变为可配置资产。其主要观察包括：机构交易量已远超散户；Meme币交易与资金流入骤降；2025年下半年机构加速流入；去年10月的市场暴跌进一步巩固了主流资产的主导地位，并拉大了其与Meme币的结构性差距；暴跌后散户资金也回流至BTC和ETH作为防御性配置。Garrett总结称，这并非牛市的终结，而是主流加密资产“散户驱动、高波动、Meme主导”阶段的结束。市场正在经历体制转换：从投机转向配置，从散户情绪驱动转向机构头寸驱动，从极端波动转向机构级波动。将这种成熟化进程误解为“牛市终结”是对市场发展规律的错误理解。
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Phân tích: Bitcoin nằm ở phần dưới của phạm vi giá vốn của người mua mới, đà tăng vẫn chưa rõ ràng hình thành
BlockBeats thông báo, vào ngày 29 tháng 3, Glassnode cho biết, Bitcoin hiện đang ở ranh giới dưới của khu vực chi phí của người mua mới (60.000 USD đến 70.000 USD). Sự tích lũy nguồn cung trong khoảng giá này là khá rõ ràng, nhưng so với những trường hợp lịch sử đã thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ, mật độ của cụm chip hiện tại tương đối mỏng. Về hình thức, cấu trúc tích lũy hiện tại có ý nghĩa xây dựng về mặt hình thái, nhưng về cường độ vẫn chưa đủ, chưa hình thành tín hiệu động lực tăng giá rõ ràng.
BlockBeatNews2phút trước
Glassnode: BTC đang ở đáy của khoảng chi phí vốn của các quỹ mới vào, cường độ tích lũy chưa đủ.
Gate News tin tức, ngày 29 tháng 3, nền tảng dữ liệu chuỗi Glassnode đã đăng bài trên nền tảng X chỉ ra rằng, giá Bitcoin hiện tại nằm ở đáy của khoảng chi phí vốn của các nhà đầu tư mới tham gia (60.000 đến 70.000 USD). Dữ liệu cho thấy, trong khoảng này đã xuất hiện một mức độ tích lũy nhất định, nhưng quy mô tổng thể vẫn thấp hơn mức điển hình trong lịch sử đã thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ, độ đặc mật của các mã vẫn tương đối yếu. Glassnode cho biết, cấu trúc tích lũy hiện tại về hình thức có ý nghĩa xây dựng, nhưng về cường độ vẫn chưa đủ, vẫn chưa hình thành tín hiệu động lực tăng rõ ràng.
GateNews7phút trước
Bitcoin Hashrate lấy lại 1 ZH/s khi giá hash giảm xuống thấp hơn
Tỷ lệ hashrate của Bitcoin đã tăng lên trên 1 ZH/s mặc dù giá hashprice giảm 6,65% trong ba ngày. Các thợ mỏ vẫn duy trì hoạt động trong bối cảnh biên lợi nhuận thu hẹp và dự kiến sẽ có một đợt tăng độ khó vào ngày 2 tháng 4 năm 2026, điều này có thể ảnh hưởng thêm đến doanh thu.
Coinpedia16phút trước
Ngân hàng Pháp Paris (BNP Paribas) đã ra mắt 6 ETN tài sản tiền điện tử, bao gồm các tài sản như BTC, ETH.
Ngân hàng BNP Paribas (Pháp, Paris) công bố ra mắt 6 sản phẩm ETN liên quan đến tài sản tiền mã hóa, cung cấp cho nhà đầu tư kênh phân bổ gián tiếp vào các tài sản như Bitcoin và Ethereum. Các sản phẩm này phù hợp với khung quản lý của Liên minh châu Âu, sẽ mở đăng ký cho nhiều nhóm khách hàng vào năm 2026.
GateNews22phút trước
Người anh em Maji hôm nay tiếp tục gia tăng vị thế mua cho BTC, ETH và HYPE, tổng giá trị vị thế vượt quá 15 triệu USD.
Anh cả Ma Ji, Huang Licheng, đã tăng vị thế mua BTC, ETH và HYPE vào ngày 29 tháng 3, tổng giá trị vị thế khoảng 15,2 triệu USD, đang nắm giữ các vị thế mua gồm 15.500 HYPE, 56 BTC và 5.425 ETH, mức giá thanh lý lần lượt là 18,9 USD, 61.067 USD và 1.947 USD, đồng thời đã đặt lệnh bán giới hạn.
GateNews51phút trước
