Vàng và Bạc vừa trải qua một cú sập nhanh trị giá 1,7 nghìn tỷ đô la—Dưới đây là những gì thực sự đã xảy ra

Vàng và bạc vừa trải qua một trong những biến động dữ dội nhất trong nhiều năm, với khoảng 1,7 nghìn tỷ đô la giá trị thị trường bị xóa sổ chỉ trong chưa đầy 90 phút. Cơn bán tháo đến từ đâu và diễn ra quá nhanh khiến nhiều nhà giao dịch gần như không kịp phản ứng trước khi giá đã rơi sâu vào vùng đỏ.

Bạc bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề. Sau khi giao dịch gần mức 110 đô la, nó giảm mạnh về quanh mức 103 đô la, trong khi vàng giảm từ trên 5.100 đô la xuống gần 5.000 đô la trong cùng khoảng thời gian đó. Điều làm nổi bật đợt biến động này là cách cả hai kim loại nhanh chóng phục hồi sau đó, với vàng hiện trở lại gần 5.100 đô la và bạc một lần nữa giao dịch quanh mức 110 đô la.

Điều này không giống như các nhà đầu tư đột nhiên mất niềm tin vào kim loại quý. Nó trông giống như thị trường đang chạm vào một điểm áp lực cơ học. Một trong những nguyên nhân chính có thể là sự thay đổi quy tắc ký quỹ của CME Group, gần đây đã nâng yêu cầu ký quỹ ban đầu cho hợp đồng tương lai bạc lên khoảng 25.000–32.500 đô la mỗi hợp đồng. Thêm vào đó, sàn giao dịch đã chuyển sang quy tắc ký quỹ dựa trên tỷ lệ phần trăm, có nghĩa là yêu cầu vốn tự động tăng khi độ biến động tăng cao.

Đối với các nhà giao dịch có đòn bẩy, đặc biệt là các nhà nhỏ hơn, đó là một sự kết hợp nguy hiểm. Khi giá bắt đầu giảm, các cuộc gọi ký quỹ có khả năng đã kích hoạt gần như ngay lập tức, buộc các nhà giao dịch phải đóng vị thế bất kể niềm tin của họ như thế nào. Loại bán tháo cưỡng chế này có thể biến một đợt giảm nhẹ thành một thác lũ trong vòng vài phút, chính xác là điều đã xảy ra ở đây.

Tốc độ phục hồi cũng cho thấy điều đó rõ ràng. Người mua đã tham gia gần như ngay lập tức sau khi áp lực bán giảm đi, điều này cho thấy nhu cầu thực sự đối với vàng và bạc vẫn còn rất mạnh mẽ. Nếu đây là một sự đảo chiều xu hướng thực sự, thì giá sẽ không phục hồi nhanh và rõ ràng như vậy.

Chương trình này nói nhiều hơn về mức độ căng thẳng trong vị thế của các nhà đầu tư hơn là về triển vọng dài hạn của kim loại. Khi thị trường bị đông đúc với đòn bẩy, ngay cả những thay đổi cấu trúc nhỏ cũng có thể kích hoạt các biến động giá lớn, mà không cần bất kỳ thay đổi thực sự nào về cơ bản.

Nói cách khác, vàng và bạc không sụp đổ vì câu chuyện thay đổi. Chúng sụp đổ vì hệ thống bị nứt trong chốc lát. Và khi áp lực được giải phóng, thị trường trở lại đúng hướng như trước khi xảy ra hỗn loạn.

Đối với các nhà giao dịch, đây là một cảnh báo. Kim loại quý có thể vẫn đang trong xu hướng tăng mạnh, nhưng con đường phía trước rõ ràng không dễ dàng hoặc dễ tha thứ.

Đọc thêm: Đây là giá bạc nếu vàng chạm mốc 6.000 đô la mỗi ounce