Các quỹ ETF tiền điện tử chứng kiến dòng chảy hàng ngày trên 1 tỷ USD khi thị trường giảm điểm

Một đợt giảm mạnh trong các sản phẩm đầu tư tiền điện tử trùng với sự yếu đi của thị trường chung, khi tổng vốn hóa thị trường crypto giảm khoảng 6% vào thứ Năm. Các quỹ Bitcoin (CRYPTO: BTC) và Ether (CRYPTO: ETH) cùng nhau ghi nhận gần 1 tỷ đô la rút khỏi, trong số những biến động lớn nhất trong ngày trong năm, theo SoSoValue. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (spot ETFs) dẫn đầu đợt rút lui, mất khoảng 817,9 triệu đô la và đánh dấu dòng chảy rút lớn nhất trong ngày kể từ tháng 11 năm 2025. Sự sụt giảm này xảy ra khi tâm lý rủi ro giảm sút lan rộng ra ngoài các tài sản kỹ thuật số, với vàng giảm khoảng 4% sau một đợt tăng gần đây trên 5.300 đô la mỗi ounce, dựa trên dữ liệu của TradingView. Tâm trạng thị trường trong ngày cũng phản ánh các chỉ số từ lĩnh vực công nghệ truyền thống, khi các lo ngại về cổ phiếu liên quan đến AI và sự giảm mạnh của cổ phiếu Microsoft đã gia tăng sự thận trọng trong các cổ phiếu.

Các điểm chính

Các quỹ Bitcoin (CRYPTO: BTC) và Ether (CRYPTO: ETH) ghi nhận gần 1 tỷ đô la rút ròng vào thứ Năm, một trong những biến động lớn nhất trong năm, nhấn mạnh sự thay đổi trong khẩu vị đối với các khoản đầu tư crypto hàng đầu.

Chỉ riêng các ETF Bitcoin giao ngay đã rút khỏi khoảng 817,9 triệu đô la trong một phiên, mức rút ròng hàng ngày lớn nhất kể từ cuối năm 2025, làm nổi bật tính mong manh của nhu cầu ngắn hạn đối với các sản phẩm BTC có hỗ trợ vật lý.

Giá vàng giảm khoảng 4% khi tâm lý rủi ro xấu đi và các cổ phiếu, bao gồm cả các cổ phiếu liên quan đến AI, gặp áp lực; cổ phiếu Microsoft (EXCHANGE: NASDAQ: MSFT) giảm khoảng 10%, làm tăng đợt rút lui đa tài sản.

Dòng chảy ETF Bitcoin tháng 1 đã chuyển sang tiêu cực khi các dòng rút ròng hàng tuần vẫn tiếp tục, với tổng số rút trong tuần gần 978 triệu đô la và các chuyển đổi từ tháng 12 sang tháng 1 vẫn chưa ổn định đối với nhiều quỹ.

Hiệu suất các quỹ altcoin vẫn tiêu cực, với các ETF Ether giao ngay rút khoảng 155,6 triệu đô la và các quỹ XRP (CRYPTO: XRP) rút khoảng 92,9 triệu đô la; các ETF Solana (CRYPTO: SOL) cũng ghi nhận rút ròng nhỏ khoảng 2,2 triệu đô la.

Tổng thể, các ETP crypto vẫn nắm giữ lượng tài sản quản lý đáng kể, khoảng 178 tỷ đô la trên toàn bộ các sản phẩm giao dịch crypto, trong khi các ETF BTC giao ngay chiếm khoảng 6,5% vốn hóa thị trường ước tính của Bitcoin khoảng 1,65 nghìn tỷ đô la; vẫn là một kênh thanh khoản quan trọng cho các nhà đầu tư tổ chức.

Các mã chứng khoán đề cập: $BTC, $ETH, $XRP, $SOL, $MSFT

Tâm lý: Gấu

Ảnh hưởng giá: Tiêu cực. Các dòng chảy rút liên tục và giảm giá tài sản cho thấy môi trường rủi ro giảm, gây áp lực lên cả cổ phiếu crypto và các tài sản spot.

Ý tưởng giao dịch (Không phải lời khuyên tài chính): Giữ. Thái độ chờ đợi có thể là khôn ngoan cho đến khi có bằng chứng rõ ràng hơn về việc thanh khoản cải thiện và các yếu tố vĩ mô ổn định.

Bối cảnh thị trường: Sự rút lui của các ETF crypto phản ánh một đợt rút thanh khoản rộng hơn trong các tài sản rủi ro, khi các nhà đầu tư đánh giá lại các khoản tiếp xúc do các tiêu đề vĩ mô và các luân chuyển ngành thúc đẩy mối tương quan cao hơn giữa các sản phẩm tài sản kỹ thuật số và thị trường truyền thống.

Tại sao điều này quan trọng

Các dòng chảy trong cuối tuần và cả tuần vẽ nên bức tranh về một thị trường vẫn còn bị chi phối nặng nề bởi tâm lý và rủi ro vĩ mô hơn là các tín hiệu on-chain thuần túy. Áp lực kép lên các sản phẩm BTC/ETH giao ngay và dòng chảy rút trong các ETF altcoin cho thấy các sản phẩm đầu tư crypto vẫn rất nhạy cảm với các động thái rủi ro chung. Với dòng chảy ETF/nguồn vốn thường được các nhà đầu tư tổ chức sử dụng để tăng hoặc giảm tiếp xúc, một mô hình rút vốn liên tục có thể dẫn đến các biến động giá hàng ngày của các tài sản cơ sở nhỏ hơn. Dữ liệu cho thấy ngay cả các sản phẩm đã được thiết lập vững chắc — bao gồm các ETF BTC giao ngay, vẫn chiếm phần lớn nhu cầu đầu tư của tài sản — cũng dễ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong khả năng chịu rủi ro của nhà đầu tư đi kèm với các yếu tố địa chính trị và vĩ mô.

Từ góc độ cấu trúc thị trường, các dòng chảy rút này làm tăng khoảng cách giữa hành động giá tiêu đề và câu chuyện dài hạn về crypto như một công cụ phòng hộ vĩ mô hoặc tài sản rủi ro. Trong khi Bitcoin và Ether vẫn chiếm hàng chục tỷ đô la trong tổng tài sản quản lý của các ETP, và mặc dù chúng chiếm ưu thế tương đối trong phân bổ của nhà đầu tư, dòng chảy quỹ cho thấy một đám đông thận trọng ưu tiên bảo vệ thanh khoản và rút vốn hơn là phân bổ vốn mới. Chỉ riêng phân khúc ETF Bitcoin đã tích lũy khoảng 107,65 tỷ đô la trong tài sản quản lý, chiếm khoảng 6,5% vốn hóa thị trường hiện tại của Bitcoin, nhấn mạnh vai trò của các nhà môi giới và cấu trúc quỹ trong việc định giá và cung cấp thanh khoản cho thị trường này.

Môi trường rủi ro rộng hơn cũng đang hình thành cách các thị trường crypto tương tác với các cổ phiếu công nghệ truyền thống. Việc bán tháo không phân biệt trong các cổ phiếu liên quan đến AI, như minh họa bởi đợt giảm nhanh của Microsoft, góp phần vào câu chuyện lớn hơn về khẩu vị rủi ro chọn lọc hơn là một đợt giảm giá crypto mục tiêu. Tâm trạng chung này có thể làm phức tạp các chiến lược giao dịch dựa vào các yếu tố xúc tác ngắn hạn trong thị trường crypto, khiến các tuần tới trở thành thử thách xem liệu sự yếu đi này có chỉ là tạm thời hay là tín hiệu của một sự phân bổ vốn lâu dài hơn khỏi các công cụ định giá theo crypto.

Dòng chảy ETF Bitcoin kể từ ngày 15 tháng 1. Nguồn: SoSoValue

Các nhà quan sát ngành đã chỉ ra rằng đòn bẩy cao trong một số thị trường phái sinh cũng là một yếu tố góp phần vào đợt giảm này. Trong một ghi chú được CryptoQuant trích dẫn, các vị trí đòn bẩy cao tại một sàn phái sinh phi tập trung đã gặp thiệt hại đáng kể trong một khoảng thời gian ngắn, minh họa cách đòn bẩy có thể khuếch đại các biến động thị trường trong thời kỳ suy thoái. Tiểu sử về rủi ro liên quan đến các ETP crypto không chỉ dựa trên các chỉ số on-chain; nó còn phản ánh cách các nhà đầu tư sử dụng (và tháo gỡ) đòn bẩy qua các phái sinh và các sản phẩm liên quan khi tâm lý thay đổi.

Ngoài hành động giá, các yếu tố cấu trúc nền tảng như quản lý tài sản và tín hiệu pháp lý vẫn tiếp tục định hình bức tranh. Thị trường Vương quốc Anh đã thể hiện sự sẵn sàng chấp nhận các ETP crypto thông qua các đợt ra mắt mới, khi Valour và các nhà cung cấp khác nhận được rõ ràng về quy định sau khi gỡ bỏ một số hạn chế; những tiến bộ này có thể tái tạo các kênh nhu cầu mới cho các khoản tiếp xúc BTC và ETH khi màn sương vĩ mô tan đi.

Những điều cần theo dõi tiếp theo

Dữ liệu dòng chảy của các ETP crypto mới nhất và các tổng hợp hàng tuần cập nhật để đánh giá xem các dòng chảy rút có tiếp tục hay bắt đầu đảo chiều.

Các diễn biến pháp lý tại Vương quốc Anh và các nơi khác cho phép các ETP mới và các thay đổi tiềm năng trong cấu trúc sản phẩm cho các khoản tiếp xúc BTC và ETH.

Các chỉ số thanh khoản và đòn bẩy tại các thị trường phái sinh chính, đặc biệt là quanh Hyperliquid và các nền tảng phi tập trung khác được các công ty phân tích thị trường đề cập.

Hành động giá của BTC và ETH trong ngắn hạn, chú ý đến các yếu tố vĩ mô và các mức hỗ trợ tiềm năng có thể kích hoạt việc định giá lại rủi ro dựa trên capex.

Nguồn & xác thực

Dữ liệu của SoSoValue về dòng chảy rút của BTC và ETH và quy mô rút khỏi các ETF Bitcoin giao ngay

Dữ liệu của TradingView về biến động giá vàng và bối cảnh quanh XAUUSD

Cập nhật của CoinShares và các quỹ quản lý tài sản liên quan cho các ETP crypto và thị phần tổng thể của thị trường ETP crypto

Bình luận của CryptoQuant về đòn bẩy và các vị trí dài của Hyperliquid bị xóa sổ trong phiên giao dịch

Các động thái pháp lý của Vương quốc Anh và các đợt ra mắt ETP liên quan như các sản phẩm BTC/ETH của Valour sau các phát triển của FCA