Chiến lược nhỏ đã bỏ ra 75,3 triệu USD để mua thêm 855 Bitcoin! Cầm giữ 713,000 BTC gần như lỗ, Chiến lược còn có thể tiếp tục mua không?

Chiến lược Vi Mới nhất cho thấy công ty đã tăng cường mua Bitcoin một lần nữa vào tuần trước, đồng thời tiếp tục huy động vốn thông qua kế hoạch ATM; tuy nhiên, khi giá Bitcoin một lần nữa giảm xuống dưới chi phí trung bình nắm giữ của họ, thị trường bắt đầu chú ý đến áp lực tài chính và hướng đi chiến lược tiếp theo của Vi Mới.
(Thông tin trước đó: UBS gấp đôi mua 3.23 triệu cổ phiếu của Chiến lược, tổng giá trị nắm giữ 8 tỷ USD! Không ngại thị trường điều chỉnh vẫn lạc quan về Bitcoin)
(Bổ sung nền tảng: Bitcoin một lần nữa giảm xuống dưới “mức chi phí 76,000 USD” của Chiến lược, cổ phiếu Strategy mất 60% trong nửa năm, tăng áp lực vay vốn)

Mục lục bài viết

• Cập nhật kế hoạch ATM, cổ phiếu phổ thông trở thành nguồn huy động chính trong thời gian gần đây
• Tăng lãi suất cổ phiếu ưu đãi và công bố cổ tức bằng tiền mặt, ổn định niềm tin nhà đầu tư
• Bitcoin giảm xuống dưới mức chi phí nắm giữ, chiến lược tiếp theo của Vi Mới nhận được sự chú ý

Công ty niêm yết tại Mỹ, Vi Mới (MicroStrategy, hiện tên là Strategy Inc.) tiếp tục củng cố chiến lược “tài sản cốt lõi Bitcoin”. Theo thông báo mới nhất công bố ngày 2 tháng 2, Vi Mới trong khoảng thời gian từ 26 tháng 1 đến 1 tháng 2 năm 2026, đã mua thêm 855 Bitcoin, tổng số tiền đầu tư khoảng 75.3 triệu USD, trung bình giá mua là 87,974 USD.

Tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2026, tổng số Bitcoin mà Vi Mới nắm giữ đã đạt 713,502 đồng, tổng chi phí mua vào khoảng 54.26 tỷ USD, trung bình chi phí nắm giữ toàn bộ khoảng 76,052 USD / BTC. Ngoài ra, công ty cũng nhấn mạnh, nguồn vốn mua Bitcoin lần này chủ yếu đến từ nguồn huy động qua kế hoạch phát hành cổ phiếu theo giá thị trường (ATM).

Cập nhật kế hoạch ATM, cổ phiếu phổ thông trở thành nguồn huy động chính trong thời gian gần đây

Về tiến trình huy động vốn, Vi Mới cũng cập nhật tình hình phát hành ATM của mình. Thông báo cho thấy, trong khoảng thời gian thống kê trên, công ty chỉ thực hiện bán cổ phiếu phổ thông loại A (MSTR), tổng cộng bán 673,527 cổ phiếu, thu về khoảng 106.1 triệu USD sau khi trừ phí môi giới.

Về các loại cổ phiếu ưu đãi, bao gồm STRF, STRC, STRK, STRD và các loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn khác, trong thời gian này chưa có giao dịch bán thực tế nào. Tuy nhiên, tính đến ngày 1 tháng 2, các chứng khoán này vẫn còn hạn mức phát hành đáng kể theo kế hoạch ATM, cho thấy công ty vẫn còn khả năng huy động vốn tiềm năng.

Tăng lãi suất cổ phiếu ưu đãi và công bố cổ tức bằng tiền mặt, ổn định niềm tin nhà đầu tư

Ngoài các hoạt động huy động vốn và đầu tư Bitcoin, Vi Mới cũng công bố các điều chỉnh quan trọng liên quan đến cổ tức. Công ty thông báo, kể từ tháng 2 năm 2026, lãi suất cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại Series A biến đổi (STRC) sẽ tăng từ 11.00% lên 11.25% hàng năm.

Đồng thời, hội đồng quản trị cũng chính thức tuyên bố sẽ phát cổ tức bằng tiền mặt cho cổ phiếu STRC vào ngày 28 tháng 2 năm 2026, mỗi cổ phiếu sẽ nhận 0.9375 USD. Công ty dự kiến, khoản cổ tức này theo thuế thu nhập liên bang Mỹ sẽ được xem như là hoàn trả vốn (Return of Capital), nhằm giảm cơ sở đầu tư của cổ đông, chứ không phải chịu thuế ngay lập tức.

Bitcoin giảm xuống dưới mức chi phí nắm giữ, chiến lược tiếp theo của Vi Mới nhận được sự chú ý

Điều đáng chú ý là, mặc dù Vi Mới vẫn tiếp tục mua Bitcoin trong tuần trước, nhưng ngày 2 tháng 2, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới mức chi phí trung bình nắm giữ của toàn bộ chiến lược, gây ra sự chú ý và thảo luận rõ ràng trên thị trường.

Một số nhà đầu tư bắt đầu lo lắng rằng, trong bối cảnh giá Bitcoin tiếp tục chịu áp lực, Vi Mới có thể vẫn duy trì khả năng huy động đủ vốn qua kế hoạch ATM để tiếp tục thực hiện chiến lược tăng lượng nắm giữ; cũng có ý kiến lo ngại rằng, nếu môi trường vay vốn xấu đi hoặc giá cổ phiếu không tốt, sẽ gia tăng áp lực tài chính và dòng tiền của công ty.

Trong giả thuyết cực đoan nhất, thị trường thậm chí bàn luận về khả năng Vi Mới buộc phải bán một phần Bitcoin để đối phó với nợ hoặc nhu cầu vốn. Trong ngắn hạn, khả năng Vi Mới duy trì chiến lược đòn bẩy cao và lạc quan dài hạn về Bitcoin sẽ phụ thuộc nhiều vào xu hướng giá Bitcoin, sự chấp nhận của thị trường vốn đối với cổ phiếu và cổ phiếu ưu đãi của họ, cũng như biến động chung của môi trường huy động vốn.