Galaxy Digital：90 tỷ USD bán tháo Bitcoin chủ yếu không phải do rủi ro "tính toán lượng tử" mà do các yếu tố khác như biến động thị trường, các vấn đề về quy định và tâm lý nhà đầu tư. Các chuyên gia cho biết, nguyên nhân chính không liên quan đến các mối đe dọa từ công nghệ lượng tử, mà là do các yếu tố kinh tế và chính sách ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử.

Người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của Galaxy Digital làm rõ rằng lý do chính khiến khách hàng bán 90 tỷ USD Bitcoin trong quý 4 không phải là rủi ro điện toán lượng tử, mà là chốt lời. Giám đốc điều hành Novogratz gọi lượng tử là “cái cớ lớn nhất”, phản ánh niềm tin HODLing đang suy yếu. Các mối đe dọa lượng tử đòi hỏi hàng triệu qubit, hiện chưa đến 1.000. Đề xuất BIP-360 đang được tiến hành và Bitcoin có thể được nâng cấp để đối phó với nó.

Việc bán tháo 90 tỷ đô la là một sự hoảng loạn phi kỹ thuật trong việc lập kế hoạch bất động sản

Galaxy Digital đã phản ứng với suy đoán đang diễn ra sau khi một đợt bán tháo tài sản lớn được xác nhận. Công ty đã làm rõ rằng việc thanh lý Bitcoin gần đây trị giá 90 triệu đô la không phải do cân nhắc rủi ro kỹ thuật. Alex Thorn, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của công ty, cho biết hoạt động của tổ chức không được thúc đẩy bởi những lo ngại về khả năng kháng lượng tử của Bitcoin. Ông cũng nói thêm rằng mục đích của họ là dập tắt sự hoảng loạn trên mạng xã hội về các lỗ hổng bị cáo buộc hiện tại trong mật mã.

Giám đốc điều hành Mike Novogratz đã nói rõ trong cuộc gọi thu nhập hôm thứ Hai rằng mối đe dọa lượng tử là “cái cớ lớn nhất”. Ông chỉ ra rằng quá trình các nhà đầu tư bán Bitcoin trong kỷ nguyên Satoshi giống như một đợt phát hành IPO và cần thời gian để hoàn thành. Việc chốt lời của những người chấp nhận Bitcoin sớm này phản ánh niềm tin suy yếu vào khái niệm “HODLing”.

Novogratz nói, "Rất nhiều người rất cuồng tín về khái niệm ‘dự trữ’. Nhưng bằng cách nào đó, cơn sốt đã lắng xuống và một đợt bán tháo bắt đầu. Quan sát này tiết lộ một thực tế phũ phàng: ngay cả những người tin tưởng vào Bitcoin trung thành nhất cuối cùng cũng sẽ chọn rút tiền mặt sau khi nắm giữ hơn 10 năm và gặt hái hàng nghìn hoặc thậm chí hàng chục nghìn lần lợi nhuận. Đây không phải là sự sụp đổ của niềm tin, mà là quản lý tài sản hợp lý.

Việc bán đại diện cho một phần tư đến một phần ba dòng vốn cả năm 2025 của iBit Bitcoin ETF của BlackRock. Galaxy đã môi giới thỏa thuận, được hoàn thành vào tháng 7 năm 2025 như một sáng kiến lập kế hoạch kế thừa, mặc dù các vấn đề với điện toán lượng tử chỉ xuất hiện trong các cuộc thảo luận về thu nhập gần đây. Dòng thời gian này tiết lộ một sự thật quan trọng: quyết định bán được đưa ra vào tháng 7 năm 2025, khi giá Bitcoin vẫn còn cao và cuộc thảo luận về điện toán lượng tử ít phổ biến hơn nhiều so với bây giờ. Đổ lỗi cho việc bán tháo điện toán lượng tử hoàn toàn là một suy nghĩ sau.

Ba sự thật về đợt bán tháo 90 triệu đô la

Thời điểm: Quyết định vào tháng 7 năm 2025, rất lâu trước khi bùng nổ thảo luận về điện toán lượng tử

Động lực: lập kế hoạch bất động sản và chốt lời, không hoảng loạn công nghệ

Quy mô: Tương đương 25-33% dòng vốn hàng năm của IBIT ETF, đây là một hoạt động tổ chức lớn

Mối đe dọa của điện toán lượng tử bị phóng đại một cách thô bạo

Novogratz thừa nhận rằng công nghệ điện toán lượng tử từ lâu đã được coi là mối đe dọa đối với tiền điện tử. Ông bác bỏ những lo ngại rằng các nhà phát triển Bitcoin không thể thực hiện các nâng cấp kháng lượng tử khi cần thiết. “Tôi không nghĩ điều đó sẽ xảy ra,” Novogratz nói. “Điện toán lượng tử sẽ không phải là vấn đề lớn đối với tiền điện tử về lâu dài. Đó sẽ là một vấn đề lớn đối với toàn thế giới, nhưng tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, có thể xử lý nó.”

Phán đoán này dựa trên các đánh giá kỹ thuật thực tế. Máy tính lượng tử hiện tại chạy ít hơn 1.000 qubit. Người ta ước tính rằng hàng triệu qubit là cần thiết để phá vỡ mật mã của Bitcoin, vì vậy mối đe dọa không sắp xảy ra. Chuyển từ 1.000 qubit hiện tại lên hàng triệu qubit không phải là một tiến trình tuyến tính mà là một rào cản công nghệ lớn. Với mỗi qubit bổ sung, tỷ lệ lỗi và độ khó bảo trì của hệ thống tăng theo cấp số nhân.

Các nhà quản lý tài sản và nhà mật mã học đã lo ngại về sự tiến bộ của công nghệ điện toán lượng tử. Tuy nhiên, các chuyên gia như Adam Back tin rằng phải mất nhiều thập kỷ để những mối đe dọa như vậy thực sự xuất hiện và gây ra rủi ro thực sự cho mạng. Back là người phát minh ra Hashcash và công nghệ cơ bản của cơ chế bằng chứng công việc của Bitcoin đến từ nghiên cứu của anh ấy và anh ấy cực kỳ có thẩm quyền trong lĩnh vực mật mã. Nếu ngay cả Back cũng nghĩ rằng mối đe dọa lượng tử ở xa, thì phán đoán này là cực kỳ đáng tin cậy.

Trong tiết lộ rủi ro của mình, Coinbase thừa nhận rằng thuật toán Shor có thể bẻ khóa chữ ký bảo vệ các khóa riêng tư của địa chỉ Bitcoin. Địa chỉ Bitcoin hiện đại băm khóa công khai của chúng, cung cấp thêm một lớp bảo vệ. Khoảng một phần ba nguồn cung Bitcoin sử dụng các địa chỉ dạng cũ (khóa công khai bị lộ trực tiếp), về mặt lý thuyết dễ bị tấn công lượng tử hơn. Nhưng điều đó không có nghĩa là những Bitcoin này sẽ biến mất ngay lập tức, chỉ cần chuyển sang định dạng địa chỉ an toàn hơn càng sớm càng tốt.

Cộng đồng Bitcoin đang tích cực hưởng ứng

Để chống lại những rủi ro này, cộng đồng đang thúc đẩy các đề xuất cải tiến như BIP-360. Cơ chế này sẽ giới thiệu các chữ ký kháng lượng tử để đảm bảo tính bảo mật của các địa chỉ có thể bị xâm phạm trong tương lai xa. Gần đây, phản ứng của ngành đối với các mối đe dọa lượng tử đã tăng tốc. Ethereum (ETH) Foundation đã thành lập một nhóm hậu lượng tử chuyên dụng vào tháng Giêng năm nay, trong khi Cardano (ADA) cũng đã tích cực thúc đẩy nâng cấp để chống lại các cuộc tấn công lượng tử.

Sự tồn tại của những nâng cấp công nghệ này chính là lý do tại sao Novogratz và Thorn tự tin trong việc phủ nhận mối đe dọa lượng tử. Ngành công nghiệp tiền điện tử không nhắm mắt làm ngơ trước điện toán lượng tử, mà đang tích cực phát triển và triển khai các biện pháp đối phó. Không giống như các hệ thống khác có thể bị đe dọa bởi điện toán lượng tử (chẳng hạn như hệ thống mã hóa của các ngân hàng truyền thống và thông tin liên lạc bí mật của chính phủ), bản chất mã nguồn mở và phi tập trung của blockchain cho phép nó nhanh chóng được nâng cấp thông qua sự đồng thuận của cộng đồng. Miễn là mối đe dọa thực sự sắp xảy ra, mạng Bitcoin có thể triển khai các thuật toán mật mã kháng lượng tử thông qua soft fork hoặc hard fork.

Mặt khác, Giám đốc điều hành Novogratz vẫn lạc quan rằng Đạo luật CLARITY sẽ thúc đẩy sự phục hồi hệ sinh thái. Ông đảm bảo rằng một khung pháp lý rõ ràng ở Hoa Kỳ sẽ giúp ổn định giá cả và thu hút dòng vốn trở lại. Sự lạc quan này dựa trên lập trường thân thiện với tiền điện tử của chính quyền Trump và nếu Đạo luật Cấu trúc Thị trường được thông qua, nó có thể xóa bỏ sự không chắc chắn về quy định lâu dài cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Tóm lại, bất chấp sự hoảng loạn do thanh lý quy mô lớn, các nguyên tắc cơ bản kỹ thuật của Bitcoin vẫn vững chắc. Mối đe dọa điện toán lượng tử được phóng đại quá mức, và động lực bán hàng thực sự trị giá 90 tỷ đô la là chốt lời và quản lý tài sản, không phải hoảng loạn kỹ thuật. Hiện tại, ngành công nghiệp đang tập trung vào các cuộc họp của chính quyền Trump với các nhà lãnh đạo ngành để xác định hướng phát triển trong tương lai và cấu trúc thị trường của stablecoin.