Nhà phân tích tiền điện tử Ben Cowen gần đây đã đặt câu hỏi về quan điểm phổ biến trên thị trường rằng “Thanh khoản dồi dào sẽ đẩy giá Bitcoin lên cao hơn nữa”. Ông cho rằng, nhiều nhà đầu tư theo xu hướng tăng vọt dựa quá mức vào giả định rằng cung tiền M2 toàn cầu sẽ tiếp tục mở rộng, nhưng dữ liệu thực tế có thể đang chỉ ra chiều hướng ngược lại.
Ben Cowen chỉ ra rằng, M2 không nhất thiết sẽ tiếp tục tăng từ mức hiện tại, mà có thể đạt đỉnh và giảm trong vài tháng tới. Nhận định này phù hợp với kỳ vọng đồng USD có thể mạnh lên. Theo mối quan hệ lịch sử, đỉnh chu kỳ của Bitcoin thường xuất hiện trước M2, trong khi các đáy giá thường xảy ra sau khi M2 đạt đỉnh không lâu. Do đó, nếu M2 sắp bước vào giai đoạn giảm, môi trường thanh khoản của thị trường tiền điện tử có thể sẽ gặp áp lực.
Ông cũng nhấn mạnh rằng, lãi suất chuẩn của Mỹ hiện cao hơn lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm, điều này cho thấy chính sách vẫn còn thắt chặt. Thiếu tín hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn khiến câu chuyện “dòng tiền dồi dào sẽ quay trở lại các tài sản rủi ro” có phần quá lạc quan. Đồng thời, các chỉ số liên quan đến việc làm tiếp tục yếu đi, tuyển dụng, số lượng vị trí trống và tỷ lệ nghỉ việc đều ở mức thấp. Trong lịch sử, tỷ lệ thất nghiệp thường tăng vào mùa hè, điều này cũng làm tăng thêm sự không chắc chắn vĩ mô.
Về thị trường chứng khoán, chỉ số S&P 500 gần đạt mức cao lịch sử, hạn chế khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giải phóng thanh khoản thêm nữa. Ben Cowen còn đề cập rằng, việc kết thúc chính sách thắt chặt định lượng trong quá khứ không đồng nghĩa với việc giá tài sản số tăng lên, kinh nghiệm năm 2019 đã chứng minh rằng việc giảm quy mô bảng cân đối kế toán không tự động dẫn đến thị trường tăng giá.
Về các chỉ trích từ bên ngoài cho rằng quan điểm giảm giá “bỏ qua các yếu tố vĩ mô”, ông phản bác rằng, dữ liệu vĩ mô vốn đã có nhiều cách diễn giải khác nhau. Đồng USD mạnh hơn, lãi suất duy trì ở mức cao, thị trường lao động chậm lại và định giá cổ phiếu cao đều là những yếu tố chính tạo nên lập trường thận trọng của ông. Kết hợp với nhịp điệu lịch sử của Bitcoin và M2, Ben Cowen cho rằng, thị trường cần chuẩn bị cho những biến động kéo dài hơn nữa.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
BTC tăng 0,55% trong 15 phút: Dòng tiền quy mô lớn trên chuỗi đổ vào và sự cộng hưởng cấu trúc quyền chọn đẩy giá giao ngay
2026-04-09 17:00 至 2026-04-09 17:15（UTC），thị trường giao ngay BTC ghi nhận biến động lợi suất nhanh chóng +0.55%, biên độ giá dao động từ 72063.9 đến 72518.5 USDT, biên độ toàn kỳ đạt 0.63%. Đợt tăng này đi kèm với mức độ quan tâm của thị trường tăng lên, mức biến động rõ rệt hơn, thu hút dòng vốn tham gia giao dịch ngắn hạn trong bối cảnh tâm lý thận trọng và giao dịch khối lượng cục bộ gia tăng.
Động lực chính của lần biến động này là các khoản chuyển tiền giá trị lớn trên chuỗi được tập trung đổ vào sàn giao dịch, trong thời gian ngắn đẩy cao lượng mua trên thị trường giao ngay. Dữ liệu cho thấy, trong 24 giờ qua, các giao dịch chuyển BTC trên chuỗi
GateNews24phút trước
Tỷ lệ funding của các quỹ trên CEX và DEX phổ biến cho thấy tâm lý thị trường giảm giá đang gia tăng
Ngày 10 tháng 4, giá Bitcoin một lần nữa vượt 72k USD; theo dữ liệu của Coinglass, tỷ lệ vốn trên các nền tảng giao dịch chủ chốt cho thấy xu hướng bi quan của thị trường đang gia tăng. Tỷ lệ vốn được sử dụng để điều chỉnh sự cân bằng giữa giá hợp đồng và giá tài sản; tỷ lệ thấp hơn 0.005% cho thấy thị trường nhìn chung là bi quan.
GateNews1giờ trước
Trong 1 giờ qua, toàn mạng đã bị thanh lý vị thế trị giá 101 triệu đô la, BTC bị thanh lý 80,39 triệu đô la
Tin tức từ Gate News: ngày 9 tháng 4, dữ liệu của Coinglass cho thấy trong 1 giờ qua trên toàn mạng đã có tổng cộng 101 triệu USD bị thanh lý, trong đó lệnh short bị thanh lý 97,07 triệu USD và lệnh long bị thanh lý 3,54 triệu USD. Ngoài ra, số tiền bị thanh lý đối với BTC đạt 80,39 triệu USD, và đối với ETH đạt 11,79 triệu USD.
GateNews1giờ trước
Sàn Chicago Mercantile Exchange (CME) — mức độ sôi động hợp đồng tương lai BTC giảm xuống mức thấp nhất trong 14 tháng, giao dịch basis trade không còn hiệu lực khiến dòng tiền của các tổ chức rút lui
Thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin tại Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago tiếp tục suy yếu; đến tháng 3/2026, số hợp đồng chưa tất toán bình quân ngày giảm xuống còn 7.2Bỷ USD, lập mức thấp mới kể từ tháng 2/2024, và đã giảm liên tiếp trong năm tháng. Nguyên nhân chính là việc đóng trạng thái quy mô lớn từ giao dịch basis, khiến chênh lệch giao dịch biến mất, dẫn đến dòng vốn đòn bẩy rút lui.
GateNews1giờ trước
BTC tăng 1,03% trong 15 phút: mức vượt qua mốc tròn và sự cộng hưởng tránh rủi ro vĩ mô khuếch đại diễn biến
2026-04-09 15:30 đến 15:45 (UTC), tỷ suất lợi nhuận BTC ghi nhận +1.03%, biên độ giá nằm trong khoảng 71291.5 đến 72226.9 USDT, biên độ đạt 1.31%. Trong thời gian xảy ra biến động, mức độ quan tâm của thị trường tăng nhanh, mức biến động đáng kể gia tăng, khiến nhà đầu tư theo dõi sát sao diễn biến ngắn hạn.
Động lực chính của đợt biến động lần này là việc BTC vượt mốc tròn 72,000 USDT vào lúc 15:34, trực tiếp kích hoạt một phần giao dịch theo chương trình và dòng vốn ngắn hạn tiến vào. Việc bứt phá nhanh qua mức giá then chốt này đã thúc đẩy khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay và phái sinh trong thời gian ngắn được khuếch đại
GateNews1giờ trước
Ví Bitcoin Nunchuk ra mắt công cụ mã nguồn mở, hỗ trợ tác nhân AI và tương tác với ví
Ví Bitcoin Nunchuk đã phát hành một công cụ mã nguồn mở vào ngày 9 tháng 4, hỗ trợ các tác nhân trí tuệ nhân tạo và tương tác với chúng, bao gồm công cụ dòng lệnh Nunchuk CLI và kho mã Agent Skills, cung cấp nhiều chức năng quản lý ví khác nhau.
GateNews2giờ trước
