Bitcoin đối mặt với áp lực — Liệu các động thái của Bộ Tài chính Trung Quốc có thể gây ra mức giảm 50%?

• Áp lực vĩ mô: Giảm dự trữ Kho bạc của Trung Quốc và quá trình phi đô la hóa đang tạo thêm áp lực lên đồng đô la Mỹ và Bitcoin.

• Tín hiệu kỹ thuật: Tỷ lệ BTC/XAU phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng, cho thấy Bitcoin có thể còn xa đáy.

• Tâm lý thị trường: Mức mua dip hạn chế và vị thế thận trọng cho thấy khả năng Bitcoin giảm 50%.

Bitcoin — BTC, đang cho thấy dấu hiệu căng thẳng khi các nhà đầu tư đối mặt với nỗi sợ thị trường gia tăng. Thị trường tiền điện tử đã mất hơn 1 nghìn tỷ đô la trong chưa đầy một tháng, buộc các nhà giao dịch phải xem xét lại các vị thế của mình. Dù bán tháo, việc mua dip vẫn rất hạn chế, phản ánh tâm lý thận trọng. Các yếu tố địa chính trị đang gia tăng áp lực, đặc biệt là các hành động gần đây của Trung Quốc về nắm giữ Kho bạc Mỹ. Các nhà phân tích đang đặt câu hỏi liệu mức 70.000 đô la của Bitcoin có phải là đỉnh chứ không phải đáy trong chu kỳ này.

Dữ liệu cho thấy Bitcoin vẫn còn dư địa để giảm sâu hơn.

Mỗi chu kỳ điều chỉnh lớn đều theo cùng một mô hình: nén chặt trước, rồi sau đó mức giảm thực sự sẽ lộ diện theo thời gian.

Câu hỏi then chốt hiện nay là độ sâu và thời gian kéo dài.

TRỰC tiếp trong 1 GIỜ để phân tích mọi thứ
[liên kết trong bình luận] pic.twitter.com/hVqcgh00Gc

— Ran Neuner (@cryptomanran) ngày 10 tháng 2 năm 2026

Chuyển biến vĩ mô và áp lực lên đô la

Trung Quốc đã giảm dự trữ Kho bạc Mỹ xuống còn 682 tỷ đô la, mức thấp nhất trong 18 năm. Trong năm 2025, nước này đã bán khoảng 11% lượng dự trữ của mình. Bắc Kinh đã chỉ thị các ngân hàng cắt giảm tiếp xúc với Kho bạc, báo hiệu một xu hướng phi đô la hóa. Động thái này đã làm tăng thêm áp lực lên đồng đô la Mỹ, vốn đã giảm 1,4% sau khi kết thúc năm 2025 giảm 9,4%. Trong quá khứ, đồng đô la yếu hơn thường hỗ trợ các chu kỳ tăng giá của Bitcoin. Tuy nhiên, chu kỳ 2025 đã khác biệt so với mô hình này. Bitcoin giảm 6,3% trong khi đồng đô la giảm 9,4%.

Cùng lúc đó, vàng tăng 65%, đẩy tỷ lệ BTC/XAU giảm 44%. Tỷ lệ này hiện ở mức thấp nhất kể từ thị trường gấu năm 2022. Sự phân kỳ này cho thấy sức hấp dẫn của Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn có thể đang yếu đi dưới áp lực vĩ mô.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng do các động thái của Trung Quốc về Kho bạc, tạo thêm một lớp áp lực nữa. Đối với nhà đầu tư, điều này đồng nghĩa với việc thận trọng hơn, trong khi các chính phủ phải đối mặt với chi phí vay mượn tăng cao. Bitcoin hiện đối mặt với thử thách duy trì mức hỗ trợ trong bối cảnh niềm tin vĩ mô giảm sút. Các nhà phân tích cảnh báo rằng vị thế hiện tại và các tin đồn thất thiệt (FUD) có thể báo hiệu mức giảm sâu hơn nữa trong tương lai.

Tín hiệu kỹ thuật và thị trường

Tỷ lệ BTC/XAU gần đây đóng cửa dưới mức hỗ trợ 15,50, một mức liên quan đến đỉnh của Bitcoin trong quá khứ. Tín hiệu kỹ thuật này làm dấy lên lo ngại cho các nhà đầu tư kỳ vọng Bitcoin sẽ giữ vững như một nơi trú ẩn an toàn. Trong các chu kỳ trước, việc phá vỡ mức này thường đi kèm với các đợt giảm mạnh, cho thấy Bitcoin có thể còn xa đáy.

Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự thận trọng này. Khác với các năm trước, các nhà tham gia thị trường trong đợt giảm giá gần đây đã mua dip rất ít. Điều này cho thấy nhiều người ưu tiên quản lý rủi ro hơn là theo đuổi lợi nhuận. Các nhà phân tích nhận định rằng sự kết hợp giữa hỗ trợ kỹ thuật yếu và bất ổn vĩ mô có thể khiến Bitcoin giảm tới 50% so với mức hiện tại.

Trong khi một số người có thể cho rằng mức 70.000 đô la vẫn còn khả thi, thì các chuyển biến vĩ mô toàn cầu, giảm dự trữ Kho bạc và sự suy yếu của sức hấp dẫn như một nơi trú ẩn an toàn đang làm phức tạp triển vọng này. Các nhà giao dịch cần theo dõi tỷ lệ BTC/XAU, sức mạnh của đô la và hoạt động của thị trường Kho bạc để có manh mối. Cho đến khi đà tăng ổn định và rủi ro vĩ mô giảm bớt, Bitcoin vẫn đối mặt với áp lực tiếp tục và khả năng giảm sâu hơn vẫn còn hiện hữu.