BlackRock dự định thúc đẩy ETF iShares lên chuỗi, có khả năng dẫn dắt thị trường thoát khỏi gấu?

Tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock, gần đây đã có những cuộc đối thoại tích cực với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), nhằm nghiên cứu chuyển đổi dòng sản phẩm chủ lực của họ, “iShares ETF”, lên mạng lưới blockchain để thực hiện token hóa tài sản (Tokenization). Nếu kế hoạch này được phê duyệt, nhà đầu tư sẽ có thể sở hữu các token ETF số hóa, không chỉ cho phép giao dịch 24/7 mà còn có thể thay đổi hoàn toàn các phương thức thanh toán và thế chấp hiện tại. Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, nhận định rằng sự xuất hiện của các sản phẩm này có thể là chìa khóa dẫn dắt thị trường thoát khỏi giai đoạn giảm giá, đồng thời thúc đẩy sự hợp nhất sâu sắc giữa tài chính truyền thống (TradFi) và DeFi.

Cơ hội token hóa 5 nghìn tỷ USD của iShares của BlackRock

Động lực chính thúc đẩy BlackRock đưa iShares ETF lên blockchain là để chiếm lĩnh thị trường tiềm năng lớn trong lĩnh vực tài sản số. Bằng cách token hóa các ETF truyền thống (như danh mục cổ phiếu, trái phiếu), BlackRock có thể cho phép các “người bản địa kỹ thuật số” này đầu tư trực tiếp vào các tài sản tài chính truyền thống chất lượng cao mà không rời khỏi hệ sinh thái blockchain. Chiến lược này tiếp nối thành công của quỹ token hóa trước đó của họ, “BUIDL”, hiện có quy mô tài sản khoảng 2,1 tỷ USD, chứng minh nhu cầu mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức đối với các sản phẩm lợi nhuận trên chuỗi.

Theo trang web chính thức của BlackRock, tổng tài sản quản lý (AUM) của bộ phận iShares đã vượt mốc 5 nghìn tỷ USD.

Đối thoại về quy định với SEC: Khung pháp lý và thách thức công nghệ

Dù có tầm nhìn lớn, việc đưa ETF phổ biến lên blockchain vẫn đối mặt với những thách thức phức tạp về quy định, đây là trọng tâm trong các cuộc thảo luận hiện nay với SEC. Các vấn đề chính mà SEC quan tâm bao gồm: độ ổn định của mạng lưới blockchain, rủi ro an ninh mạng, và cách tích hợp liền mạch các quy định chứng khoán truyền thống (như KYC/AML) vào mạng lưới phi tập trung. Các cuộc thảo luận hiện tại dự kiến liên quan đến việc xây dựng một cơ chế lưu ký và thanh toán có sự giám sát, đảm bảo tài sản token hóa tận dụng lợi thế của công nghệ blockchain (như T+0, thanh toán ngay lập tức) nhưng vẫn đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư như các chứng khoán truyền thống. Giám đốc tài chính của BlackRock, Martin Small, tỏ ra thận trọng về thời gian, cho biết có thể sẽ mất từ 90 ngày đến 12 tháng để hoàn thành, phản ánh khó khăn trong việc xây dựng tiêu chuẩn tuân thủ mới này.

Thời đại mới của tài sản thế chấp DeFi

Nếu iShares ETF thành công trong việc token hóa, tác động của nó sẽ vượt xa việc nâng cao tiện ích giao dịch, mà còn tạo ra nguồn cung cấp tài sản thế chấp chất lượng cao cho thị trường tài chính phi tập trung (DeFi). Hiện tại, các giao thức cho vay DeFi chủ yếu dựa vào các loại tiền mã hóa biến động mạnh làm tài sản thế chấp, trong khi các ETF trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc cổ phiếu token hóa sẽ cung cấp giá trị ổn định hơn. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư trong tương lai có thể sử dụng các ETF S&P 500 token hóa làm tài sản thế chấp để vay mượn trên chuỗi, từ đó nâng cao hiệu quả vốn đầu tư.

Bitwise: Dẫn dắt thị trường thoát khỏi giai đoạn giảm giá, kỳ vọng Layer 1 blockchain

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, còn nhấn mạnh rằng sự xuất hiện của các sản phẩm này có thể là chìa khóa giúp thị trường thoát khỏi giai đoạn giảm giá, đồng thời thúc đẩy sự hợp nhất sâu sắc giữa tài chính truyền thống và DeFi. Ông cũng nhấn mạnh rằng, do lượng tài sản trên chuỗi tăng lên, triển vọng của Layer 1 blockchain và DeFi rất tích cực.

“Không thể nói chính xác là trong 90 ngày hay 12 tháng nữa sẽ xảy ra,” ông Small, CFO của BlackRock, nói.

Đó là trong vòng 12 tháng tối đa.

Nếu bạn đang tự hỏi những câu chuyện nào sẽ dẫn dắt chúng ta thoát khỏi thị trường gấu, thì đây chính là một trong số đó. Các dự án Layer 1 tích cực và DeFi khá lạc quan theo quan điểm của tôi. pic.twitter.com/Z40c22ZLGY

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) ngày 11 tháng 2 năm 2026

Bài viết này về việc BlackRock dự kiến thúc đẩy iShares ETF lên blockchain, có khả năng dẫn dắt thị trường thoát khỏi giai đoạn giảm giá, lần đầu xuất hiện trên Chain News ABMedia.