- Lỗ realized hàng ngày của Bitcoin vượt quá 2 tỷ USD trong bảy ngày liên tiếp, đánh dấu mức cao nhất trong năm.
- Tỷ lệ quyền chọn mua/bán (put/call) của S&P 500 đạt 1.38, mức cao nhất kể từ Ngày Giải phóng, báo hiệu khả năng thị trường sụp đổ.
- Thị trường toàn cầu mất 12 nghìn tỷ USD trong tháng 1 khi vàng giảm 13% và bạc giảm 37% giữa dòng tiền rút khỏi thị trường.
Thị trường Bitcoin đang chảy máu. Lỗ realized hàng ngày đã vượt quá 2 tỷ USD khi các nhà đầu tư từ bỏ.
Sự điều chỉnh tiếp tục siết chặt các nhà giao dịch thiếu vị thế tốt. Trong khi đó, một mô hình nguy hiểm đang hình thành trong thị trường truyền thống có thể kích hoạt một cuộc sụp đổ lớn hơn.
Các nhà đầu tư Bitcoin đầu hàng sau nhiều tuần thua lỗ
Thị trường tiền điện tử đã phải đối mặt với áp lực bán hàng không ngừng kể từ ngày 20 tháng 1. Nhà phân tích Darkfost báo cáo rằng lỗ realized hiện chiếm ưu thế trong hoạt động giao dịch. Các nhà đầu tư đang từ bỏ khi đợt giảm giá kéo dài.
🔴 Kể từ ngày 20 tháng 1, thị trường bị chi phối bởi lỗ realized, nhiều nhà đầu tư đã đầu hàng và từ bỏ khi đợt điều chỉnh kéo dài.
Để giảm nhiễu, dữ liệu này được trình bày dưới dạng trung bình hàng tuần. Tuy nhiên, dữ liệu vẫn cần được diễn giải cẩn thận, vì chúng ta có thể quan sát… pic.twitter.com/7YjqyTsvZg
— Darkfost (@Darkfost_Coc) ngày 15 tháng 2 năm 2026
Trong khoảng thời gian từ 5 đến 11 tháng 2, các con số trở nên xấu đi. Trung bình 7 ngày về lỗ realized vượt quá 2 tỷ USD mỗi ngày. Những con số này đánh dấu mức cao nhất trong năm.
Dữ liệu cho thấy trung bình hàng tuần để loại bỏ nhiễu từ các giao dịch hợp nhất UTXO.
Darkfost lưu ý rằng Fidelity Investments gần đây đã chuyển một lượng lớn BTC. Hoạt động này làm phức tạp thêm dữ liệu. Tuy nhiên, xu hướng rõ ràng. Những tay yếu đang rút lui khỏi vị thế. Các nhà đầu tư thiếu vị thế đang cảm nhận rõ ràng nỗi đau.
Bitcoin vẫn giữ vững tương đối bất chấp dòng chảy rút lui. Tài sản này cho thấy khả năng chống chịu ngay cả khi vốn rút ra.
Tỷ lệ put/call của S&P 500 báo động đỏ
Một mô hình đáng báo động đang xuất hiện trong thị trường cổ phiếu. Nhà phân tích Leshka.eth cảnh báo rằng S&P 500 đang đối mặt với nguy hiểm cận kề. Tỷ lệ put/call đã tăng vọt lên 1.38. Đây là mức cao nhất kể từ vụ sụp đổ ngày Giải phóng.
Lịch sử cho thấy điều gì xảy ra tiếp theo. Mỗi lần tỷ lệ này vượt trên 1.1 hoặc 1.2, S&P giảm mạnh. Tháng 1 năm 2024, tỷ lệ là 1.2, rồi sau đó giảm mạnh. Tháng 4 năm 2024, lại lặp lại ở mức 1.2. Tháng 8 năm 2024, đạt 1.1 rồi giảm. Tháng 4 năm 2025, lên 1.1 rồi lại giảm.
Mô hình này cứ lặp lại. Khi tỷ lệ put/call tăng, người ta mua nhiều quyền chọn bán hơn quyền chọn mua. Các nhà môi giới bán quyền chọn đó phải phòng ngừa rủi ro bằng cách bán bù trừ S&P. Họ bán hợp đồng tương lai và ETF để cân đối sổ sách.
Điều này tạo ra một vòng phản hồi. Mua nhiều quyền chọn bán hơn có nghĩa là các nhà môi giới bán nhiều hơn S&P. Chỉ số mất đi hỗ trợ và bắt đầu giảm điểm. Hiện tại, tỷ lệ này ở mức cực đoan trong khi biểu đồ S&P vẫn giả vờ mọi thứ ổn.
THỊ TRƯỜNG SẼ SỤP ĐỔ VÀO TUẦN TỚI
MÔ HÌNH NÀY CỨ LẶP LẠI VÀ KHÔNG AI CHÚ Ý
Xem lịch sử S&P 500 so với tỷ lệ put/call
Mỗi lần tỷ lệ P/C vượt trên 1.1-1.2 → S&P giảm mạnh
Tháng 1 năm 2024 → Tỷ lệ P/C: 1.2 → giảm
Tháng 4 năm 2024 → Tỷ lệ P/C: 1.2 → giảm
Tháng 8 năm 2024 → Tỷ lệ P/C… pic.twitter.com/eNgLMls0i2
— Leshka.eth ⛩ (@leshka_eth) ngày 16 tháng 2 năm 2026
Áp lực vĩ mô gia tăng trên các thị trường
Các áp lực bổ sung đang tích tụ. Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Fed. Ứng viên muốn giảm quy mô bảng cân đối của Fed xuống còn 6.6 nghìn tỷ USD. Ít thanh khoản hơn thường đồng nghĩa với giá tài sản thấp hơn trên toàn thị trường.
Thị trường toàn cầu đã mất 12 nghìn tỷ USD trong tháng 1. Vàng giảm 13% từ mức cao gần đây. Bạc giảm 37% chóng mặt. Sự lây lan của khủng hoảng vượt ra ngoài hàng hóa sang cổ phiếu.
Mùa báo cáo lợi nhuận đang phơi bày những vết nứt trong hiệu suất doanh nghiệp. Các công ty không đạt kỳ vọng trong khi vẫn giao dịch ở mức định giá cao ngất ngưởng. Tỷ lệ PE vẫn gần mức cao lịch sử khi nền kinh tế chậm lại đang đến gần.
Hai kịch bản dự báo rắc rối phía trước
Leshka.eth phác thảo hai khả năng xảy ra. Cả hai đều không tốt cho phe bò.
Nếu tỷ lệ duy trì ở mức cao, áp lực bán sẽ tiếp tục trên S&P. Các nhà môi giới tiếp tục bán để phòng ngừa rủi ro. Chỉ số từ từ mất đi đà tăng.
Nếu S&P bắt đầu giảm, hoạt động phòng ngừa rủi ro sẽ tăng cường. Điều này tạo ra một vòng phản hồi đi thẳng xuống. Bán nhiều hơn kích hoạt phòng ngừa nhiều hơn, điều này lại thúc đẩy bán thêm.
Theo nhà phân tích, tình hình đang báo hiệu nguy hiểm. Khi mọi người mua bảo hiểm một cách quyết liệt như vậy, thường sẽ xảy ra sụp đổ. Các điều kiện vĩ mô đang xấu đi trong khi thanh khoản rút khỏi hệ thống.
S&P sẽ hoặc giảm mạnh hoặc các nhà môi giới sẽ bị thiệt hại nặng trong các khoản phòng ngừa. Dù thế nào đi nữa, kết quả đều xấu. Thị trường đang phát ra các tín hiệu cảnh báo mà ít ai để ý.
Khả năng ổn định tương đối của Bitcoin giữa lỗ hàng ngày 2 tỷ USD cho thấy sự mệt mỏi của nhà đầu tư. Thị trường truyền thống đang trên bờ vực với các chỉ số put/call cực đoan. Các yếu tố đã sẵn sàng cho một đợt giảm mạnh trên các loại tài sản.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
