Tuần trước, Bitcoin đã diễn ra một đợt biến động dữ dội mang tên “Thần Giận”, giảm hơn 10% trong một ngày, suýt nữa mất mốc 60.000 USD, sau đó đã phục hồi mạnh mẽ trở lại gần 70.000 USD. Tuy nhiên, liệu đợt bán tháo này đã đủ để gọi là “bán tháo đầu hàng”? Nghĩa là nhà đầu tư hoảng loạn bán tháo để thoát khỏi vị thế, khiến áp lực bán hàng được giải tỏa hoàn toàn, mở đường cho đợt tăng giá tiếp theo của thị trường bò.
Tuy nhiên, xét từ góc độ thị trường các sản phẩm phái sinh, câu trả lời có thể là không. Theo quan sát của Greg Magadini, Giám đốc sản phẩm phái sinh của Amberdata, các tín hiệu từ thị trường hợp đồng tương lai cho thấy Bitcoin có thể còn tiếp tục giảm nữa.
Trong báo cáo thị trường ngày thứ Hai, Greg Magadini chỉ ra rằng, trong đợt giảm này, phản ứng của chênh lệch hợp đồng tương lai (khoảng cách giữa giá hợp đồng tương lai và giá hiện tại) rõ ràng là khá lạnh nhạt, không xuất hiện những biến động dữ dội như thường thấy trong các giai đoạn thị trường gấu. Ông nói:
Chênh lệch hợp đồng tương lai gần như không xuất hiện ‘phản ứng thị trường’ như mong đợi, khiến tôi không thể tin rằng chúng ta đã trải qua thời điểm đầu hàng thực sự.
Điều ông đề cập chính là mối quan hệ điển hình giữa hợp đồng tương lai và giá hiện tại trong xu hướng giảm, đặc biệt là giai đoạn thanh lý thị trường. Hợp đồng tương lai cho phép nhà giao dịch mua hoặc bán tài sản cơ sở, như Bitcoin, vào một thời điểm xác định trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước. Nhà đầu tư có thể đặt cược vào xu hướng giá bằng cách mua hợp đồng tương lai khi kỳ vọng giá sẽ tăng, hoặc bán khi dự đoán giảm, mà không cần phải sở hữu Bitcoin thực tế. Do đó, chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và giá hiện tại (chênh lệch cơ sở) thường trở thành chỉ số quan trọng để đánh giá tâm lý thị trường và hướng vị thế.
Khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giá hiện tại, điều này thể hiện thị trường đang thiên về mua, nhà đầu tư sẵn sàng trả phí bảo hiểm cho kỳ vọng giá sẽ tăng trong tương lai; ngược lại, khi giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá hiện tại, xuất hiện chiết khấu, điều này cho thấy áp lực bán mạnh mẽ từ phe gấu và tâm lý thị trường bi quan.
Lịch sử Bitcoin cho thấy, trong các giai đoạn thị trường gấu, hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh cửu thường xuất hiện “chiết khấu lớn”. Sự chênh lệch cực đoan này phản ánh niềm tin thị trường hoàn toàn sụp đổ, những người n holding coin hoảng loạn bán tháo (tức là “đầu hàng”), đánh dấu giai đoạn cuối cùng của thị trường gấu đã hoàn tất.
Tuy nhiên, trong đợt biến động dữ dội tuần trước, chiết khấu hợp đồng tương lai chỉ thoáng qua rồi biến mất.
Greg Magadini chỉ ra rằng, mặc dù chênh lệch hợp đồng tương lai 90 ngày của Bitcoin đã giảm dần theo từng đợt giảm, nhưng biên độ dao động gần như không vượt quá -100 điểm cơ bản (bps), và chưa hình thành chiết khấu sâu. Hiện tại, chênh lệch hợp đồng tương lai cố định của Bitcoin vẫn duy trì khoảng 4%, gần như bằng lãi suất trái phiếu Mỹ không rủi ro.
Nếu nhìn lại về cuối thị trường gấu năm 2022, khi Bitcoin giảm xuống dưới 20.000 USD, hợp đồng tương lai 90 ngày từng xuất hiện chiết khấu lên tới 9%, phản ánh rõ ràng tâm lý cực kỳ bi quan của thị trường, cùng với việc các vị thế đòn bẩy toàn bộ rút lui.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitcoin Đã Ổn Định, Nhưng Các Nhà Đầu Tư Đang Trả Thêm Tiền Để Bảo Vệ Rủi Ro Giảm Giá: VanEck
Biến động giá của Bitcoin đã giảm xuống khoảng $70,000, nhưng các nhà giao dịch vẫn đang đầu tư nặng vào bảo vệ phía dưới. Mặc dù phí bảo hiểm cho các quyền chọn bán đã giảm, chúng vẫn ở mức cao theo tiêu chí lịch sử, cho thấy nhà đầu tư đang cẩn thận. Tính chất phòng thủ này có thể báo hiệu một đáy giá sắp tới, vì các điều kiện thị trường tương tự trong quá khứ đã dẫn đến phục hồi.
Decrypt5phút trước
Bitcoin Từ chối $76K khi Chiến tranh và CPI Làm rung chuyển Thị trường
Bitcoin bị từ chối ở mức kháng cự $76,000 khi các cuộc tấn công của Mỹ vào Iran, PPI nóng ở mức 3,4%, và tông điệu FOMC của Powell đã khiến tiền điện tử và các tài sản rủi ro rơi vào đợt bán tháo.
Bitcoin đã chạm $76,000 và quay lại. Sự từ chối này là rõ ràng. Những người bán đang chờ đúng ở mức mà các nhà giao dịch đã đánh dấu cho
LiveBTCNews2giờ trước
Tại sao giá (RIVER) tăng vọt hôm nay
River bất ngờ tỉnh dậy lại trong khi phần còn lại của thị trường chỉ lơ là bơi. Giá RIVER đã tăng vọt hơn 14% trong 24 giờ qua, đẩy lên mức gần $25.65, và thực sự, không có bất kỳ yếu tố thúc đẩy rõ ràng nào. Không có thông báo hợp tác lớn, không có niêm yết sàn giao dịch, không có nâng cấp giao thức.
CaptainAltcoin2giờ trước
Ethereum Tiếp cận Mức Thấp Của Chu Kỳ khi Bitmain Cho Thấy Niềm Tin Mạnh Mẽ
Bài viết khám phá đáy thị trường tiềm năng của Ethereum, nhấn mạnh mối tương quan của nó với các xu hướng S&P 500 trong quá khứ và khoản đầu tư tổ chức đáng kể từ Bitmain. Bất chấp tâm lý thị trường hỗn hợp, các mô hình lịch sử cho thấy khả năng phục hồi.
CryptoBreaking3giờ trước
DOGE Ổn định ở mức $0.09438 Khi TD Sequential Buy Signal Gợi ý Giai đoạn Tích lũy Tăng và Po...
Dogecoin (DOGE) cho thấy tiềm năng for a significant rally khi nó phát ra TD Sequential buy signal, chỉ ra sự tích lũy ban đầu bất chấp những suy giảm gần đây. Với mức hỗ trợ chính ở $0.0892 và hoạt động cá voi mạnh mẽ, một bước nhảy giá đến $0.18876 có thể đang đến gần.
BlockChainReporter3giờ trước
