Thị trường tiền tệ toàn cầu đã rất biến động trong những tuần gần đây. Một lúc, các nhà đầu tư cảm thấy hy vọng về sự phục hồi. Lúc khác, thị trường trông như sắp sụp đổ.
Một bài đăng trên X của một nhà phân tích vĩ mô gợi ý rằng điều tồi tệ nhất có thể xảy ra trong vài ngày tới. Tuy nhiên, tuyên bố này nghe có vẻ cực đoan ban đầu. Dữ liệu đằng sau nó, tuy nhiên, xứng đáng được xem xét kỹ hơn.
Leshka.eth, người đã đăng bài, lập luận rằng một vấn đề về tài trợ hệ thống đang âm thầm hình thành dưới các biểu đồ cổ phiếu ổn định và giá tiền điện tử kiên cường. Mối quan tâm của anh không chỉ dựa trên hành động giá. Nó tập trung vào những thay đổi gần đây trong bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang và các đợt bơm thanh khoản đồng bộ từ cả Hoa Kỳ và Trung Quốc.
Bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang đã mở rộng khoảng 105 tỷ USD. Cơ chế Repo đứng đã bổ sung 74,6 tỷ USD. Chứng khoán thế chấp bằng thế chấp tăng 43,1 tỷ USD. Kho dự trữ kho bạc tăng 31,5 tỷ USD.
Leshka.eth phân biệt giữa kích thích kinh tế và phản ứng căng thẳng. Nới lỏng định lượng truyền thống thường nhấn mạnh vào việc mua trái phiếu kho bạc. Sự tăng lớn hơn trong chứng khoán thế chấp có thể chỉ ra áp lực tài trợ trong hệ thống ngân hàng. Khi chất lượng tài sản thế chấp giảm, các ngân hàng trung ương thường cung cấp thanh khoản khẩn cấp qua các cơ chế repo.
Các đợt bơm thanh khoản có thể trông có vẻ tích cực. Thị trường cổ phiếu thường phản ứng tích cực với việc mở rộng bảng cân đối. Tuy nhiên, áp lực tài trợ thường xuất hiện trên thị trường trái phiếu trước khi cổ phiếu phản ứng đầy đủ.
XRP + JASMY: Hai dự án tiền điện tử bị đánh giá thấp đang lặng lẽ phát triển_
Trung Quốc bơm 1,02 nghìn tỷ nhân dân tệ khi thanh khoản toàn cầu thắt chặt
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bơm hơn 1,02 nghìn tỷ nhân dân tệ qua các giao dịch repo đảo ngược 7 ngày trong một tuần. Quy mô thanh khoản này diễn ra đồng thời với sự hỗ trợ của Mỹ làm dấy lên các câu hỏi vĩ mô rộng hơn.
Leshka.eth chỉ ra rằng khi nhiều nền kinh tế lớn cùng lúc bơm thanh khoản, điều đó có thể không báo hiệu kích thích phối hợp. Thay vào đó, nó có thể phản ánh áp lực tài trợ dưới bề mặt. Các mô hình tương tự đã xuất hiện trước các rối loạn thị trường trong quá khứ vào các năm 2000, 2007 và 2019.
Vàng giao dịch ở mức cao kỷ lục. Bạc cũng đã đạt đỉnh mới. Kim loại quý thường đóng vai trò như các biện pháp phòng ngừa rủi ro trong thời kỳ bất ổn về thị trường tài trợ.
HBAR Không Phải Là Tiền Điện Tử Bình Thường? Tại Sao Nhà Phân Tích Gọi Hedera Là “Công Nghệ Người Ngoài Hành Tinh”_
Leshka.eth lập luận rằng sự kết hợp giữa các tài sản cứng tăng và mở rộng thanh khoản của ngân hàng trung ương phản ánh giai đoạn đầu của các chu kỳ căng thẳng tài chính trong quá khứ. Trái phiếu thường di chuyển trước. Thị trường tài trợ siết chặt sau đó. Cổ phiếu bỏ qua các cảnh báo sớm cho đến khi áp lực tăng lên. Trong lịch sử, tiền điện tử thường trải qua những biến động dữ dội nhất trong các giai đoạn co lại của thanh khoản.
Một sự sụp đổ vào tuần tới vẫn là một tuyên bố táo bạo. Thị trường không di chuyển theo lịch trình. Áp lực thanh khoản có thể kéo dài hàng tháng trước khi các tài sản rủi ro điều chỉnh một cách có ý nghĩa.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Delphi Digital: Stablecoins có thể thách thức mô hình chênh lệch lãi suất ngân hàng, rủi ro rút tiền gửi đang được chú ý
Phân tích của Delphi Digital chỉ ra rằng stablecoin có thể đặt ra thách thức trực tiếp với các mô hình lợi nhuận của ngân hàng truyền thống. Stablecoin phụ thuộc vào các tài sản như trái phiếu kho bạc, và nếu cơ chế phân phối lợi tức của chúng được áp dụng rộng rãi, điều này có thể dẫn đến chảy vốn khỏi các ngân hàng truyền thống, làm suy yếu khả năng huy động vốn chi phí thấp và cấp tín dụng của các ngân hàng.
GateNews17phút trước
Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, dự kiến giảm lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm trong năm 2026
Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất không đổi vào ngày 19 tháng 3, dự kiến chỉ hạ lãi suất một lần trong năm nay, lạm phát sẽ tăng, tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định. Dự báo mới cho thấy sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào cuối năm, nhưng không nêu rõ thời điểm cụ thể. Tình hình Trung Đông chưa rõ ràng về tác động đối với nền kinh tế, các nhà hoạch định chính sách vẫn lạc quan về ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng dầu mỏ.
GateNews27phút trước
Quỹ Algorand cắt giảm 25% nhân sự, ứng phó với suy thoái thị trường và bất định vĩ mô
Quỹ Algorand công bố cắt giảm khoảng 25% nhân viên để ứng phó với sự suy thoái của thị trường tiền điện tử và bất định của môi trường vĩ mô. Đợt cắt giảm nhân sự này nhằm tối ưu hóa phân bổ tài nguyên và phù hợp với hướng phát triển dài hạn. Hiện tại quỹ có dưới 200 nhân viên, động thái này là một phần của đợt rút gọn quy mô trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Algorand sẽ tiếp tục tập trung vào sự phát triển của giao thức và hệ sinh thái.
GateNews1giờ trước
Fed duy trì lãi suất không đổi, chiến tranh gia tăng rủi ro lạm phát, Bitcoin giảm xuống trên 70.000
Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất quỹ liên邦 ở mức 3,5% đến 3,75% không thay đổi, Chủ tịch Powell chỉ ra sự không chắc chắn của chiến tranh đối với lạm phát. Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ giảm, Bitcoin một lần quay lại mức 70.500 đô la. PPI tháng 2 tăng vượt quá dự kiến, giá dầu tăng vọt lên 107 đô la, lo ngại lạm phát gia tăng. Niềm tin thị trường vẫn chưa hoàn toàn phục hồi, dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức chảy vào Bitcoin ETF cho thấy sự phục hồi niềm tin.
ChainNewsAbmedia1giờ trước
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell: Tác động lạm phát đã làm gián đoạn tiến triển, hướng đi trong tương lai phụ thuộc vào kiểm soát lạm phát hàng hóa
Tin tức từ Gate News, ngày 18 tháng 3, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell tuyên bố vào ngày 19 tháng 3 rằng, ông đã nhận thức đầy đủ về một loạt các cú sốc lạm phát đã làm ngưng trệ tiến bộ trước đó. Ông chỉ ra rằng, tình hình lạm phát trong tương lai sẽ bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, và liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể bỏ qua lạm phát năng lượng hay không, tùy thuộc vào việc có thể thành công trong việc ngăn chặn lạm phát hàng hóa.
GateNews6giờ trước
Nhà kinh tế học: Dự báo của Cục Dự trữ Liên bang có thể quá lạc观, có thể lặp lại mô hình lịch sử ước tính thấp lạm phát, ước tính quá cao tác động kéo kỳ kinh tế
Nhà kinh tế học trưởng của Annex Wealth Management Brian Jacobsen chỉ ra rằng, sự không chắc chắn của Cục Dự trữ Liên bang về sự thay đổi của giá dầu ảnh hưởng đến dự báo kinh tế của nó, cho rằng đánh giá rằng lạm phát tăng không có tác động thực chất đối với tăng trưởng kinh tế có thể quá lạc quan. Ông dự kiến trong tương lai có thể lặp lại mô hình quá khứ, sau một cú sốc kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang sẽ bất ngờ hạ lãi suất không thế chối.
GateNews6giờ trước
