Bitcoin được định giá thấp hơn vàng khoảng 66%, tín hiệu Z-Value dự báo khả năng tăng giá lớn

Samson Mow, Giám đốc điều hành của Jan3 và người ủng hộ Bitcoin, đã đăng trên nền tảng X rằng Bitcoin hiện đang bị định giá thấp khoảng 24% đến 66% so với vốn hóa thị trường của vàng hoặc cung tiền toàn cầu, trong khi vàng đang có dấu hiệu “mở rộng quá mức”. Trọng tâm của phân tích của Mow là chỉ báo giá trị Z của tỷ lệ Bitcoin-vàng, hiện ở khoảng -1,24 và dữ liệu lịch sử cho thấy khi chỉ báo này giảm xuống dưới -2, nó thường báo hiệu một đợt phục hồi đáng kể tiếp theo.

Phân tích giá trị Z: Các mô hình kích hoạt lịch sử cho tỷ lệ Bitcoin-vàng

(Nguồn: Trading View)

Tỷ lệ BTC / Vàng Z-score của tỷ lệ Bitcoin trên Vàng được sử dụng để đo mức độ mà tỷ lệ hiện tại sai lệch so với giá trị trung bình lịch sử. Giá trị Z bằng 0 có nghĩa là tỷ lệ phù hợp với mức trung bình lịch sử; Trên 0 cho thấy Bitcoin được định giá quá cao so với vàng; Bất kỳ điều gì dưới 0 cho thấy bị định giá thấp.

Mow lưu ý rằng khi chỉ số này giảm xuống dưới -2, Bitcoin có xu hướng trải qua một đợt phục hồi “đáng kể”. Có hai trường hợp điển hình trong lịch sử xác nhận mô hình này:

Giá trị Z kích hoạt hai trường hợp chính của sự gia tăng lịch sử

Tháng 11 năm 2022 (FTX sụp đổ): Giá trị Z giảm xuống dưới -3 và Bitcoin tăng hơn 150% trong 12 tháng tiếp theo

Tháng 3 năm 2020 (sự cố COVID): Giá trị Z giảm xuống dưới -2 và Bitcoin phục hồi sau khi giảm xuống khoảng 3.717 đô la, tăng hơn 300% trong 12 tháng tiếp theo, đạt mức cao nhất mọi thời đại vào khoảng 69.000 đô la vào tháng 11 năm 2021

Tính đến thời điểm viết bài, tỷ lệ Bitcoin trên giá trị Z là khoảng -1,24, vẫn chưa giảm xuống dưới điểm kích hoạt lịch sử là -2, nhưng Mow tin rằng bản thân việc định giá tương đối thấp là một tín hiệu tiền thân quan trọng cho một đà tăng tiềm năng.

Cuộc đối đầu dài hạn-ngắn: tín hiệu giá trị Z tăng giá và rủi ro giảm giá 5 triệu đô la

Phân tích lạc quan của Mow trái ngược hoàn toàn với một phân khúc tiếng nói khác của thị trường. Sự không chắc chắn của nhà đầu tư do các cuộc không kích của Mỹ-Israel vào Iran vào cuối tuần này đã khiến Bitcoin giảm hơn 50% từ mức đỉnh xuống đáy khoảng 6 triệu đô la trước khi phục hồi trên cơ sở hạn chế, hiện đang củng cố quanh mức 66.400 đô la. Một số nhà phân tích thị trường tiền điện tử tin rằng xu hướng hiện tại tương tự như cấu trúc của thị trường gấu vào năm 2022, dự đoán rằng Bitcoin có thể tiếp tục giảm xuống còn 5 triệu đô la.

Sự bứt phá của vàng trên mức cao 5.247 USD làm nổi bật độ trễ định giá tương đối của Bitcoin. Tuy nhiên, Mow tin rằng đây là một tín hiệu của cơ hội chứ không phải là lý do để hoảng loạn: vàng “mở rộng quá mức” có nghĩa là các quỹ cuối cùng có thể quay trở lại Bitcoin để sửa chữa tỷ lệ định giá Bitcoin-vàng hiện tại, vốn đang nằm ngoài xu hướng nghiêm trọng.

Những câu hỏi thường gặp

Giá trị Z của tỷ lệ Bitcoin-to-Gold hiện có nghĩa là gì?

Giá trị Z hiện tại là khoảng -1,24, cho thấy Bitcoin bị định giá thấp so với vàng. Samson Mow chỉ ra rằng trong lịch sử, khi chỉ số này giảm xuống dưới -2, nó thường cho thấy sự gia tăng đáng kể trong 12 tháng tiếp theo, bằng chứng là sự sụp đổ của FTX vào năm 2022 và sự sụp đổ của đại dịch vương miện mới vào năm 2020.

Sự bứt phá của vàng trên 5.247 USD ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào?

Sự gia tăng mạnh mẽ của vàng đã mở rộng hơn nữa khoảng cách định giá của Bitcoin so với vốn hóa thị trường của nó, với việc Mow tính toán rằng Bitcoin bị định giá thấp khoảng 24% đến 66% so với xu hướng của nó. Ông tin rằng vàng đã bị “mở rộng quá mức” và sự mất cân bằng định giá này cuối cùng có thể thúc đẩy sự luân chuyển quỹ từ vàng sang Bitcoin.

Bitcoin sẽ giảm xuống còn 5 triệu đô la?

Một số nhà phân tích cho rằng xu hướng hiện tại tương tự như cấu trúc của thị trường gấu năm 2022, cùng với sự không chắc chắn về địa chính trị, có nguy cơ giảm 5 triệu đô la. Tuy nhiên, những người đầu cơ giá lên như Samson Mow tin rằng mức định giá tương đối thấp hiện tại là một mô hình điển hình trước khi sự đảo chiều xảy ra trong các chu kỳ lịch sử, với cả hai quan điểm đều lưu hành trên thị trường.