Phân tích APX Finance ALP: Lợi nhuận cao đến từ đâu?

Nhìn chung, hiệu suất về giá và hiệu suất thu nhập từ phí của APX và $ALP được thúc đẩy bởi dữ liệu và sản phẩm của APX Finance.

Người viết: Ngủ Trong Mưa

Tôi từng nói về APX Finance, từ ngày 15 tháng 10 năm 2023 đến nay, $APX đã tăng gần gấp ba. Hôm nay chúng ta thay đổi góc nhìn và nói về ALP của ApolloX (nay đã đổi tên thành APX Finance).

Hiện nay, thu nhập từ đặt cược của $ALP đã đạt 55%. Tỷ lệ hoàn vốn của sản phẩm cạnh tranh $GLP là 13% và tỷ lệ hoàn vốn của cam kết $VRTX (không phải Mã thông báo LP mà là mã thông báo quản trị giao thức) được tung ra cách đây một thời gian là 47%.

Thu nhập từ loại cam kết Mã thông báo LP hoặc cam kết mã thông báo quản trị gốc này thường đến từ thu nhập phí của thỏa thuận phái sinh và phần thưởng lạm phát của mã thông báo. Đây là trường hợp của ALP. Lý do trực tiếp khiến nó có thể vượt qua GLP và việc đặt cược mã thông báo Vertex APY là vì thu nhập của nó bao gồm thu nhập từ Phí (thu nhập thực tế) và lạm phát mã thông báo. Nhưng điều đáng nói là lợi ích thực sự mà giao thức mang lại cho ALP Staker cao hơn nhiều so với phần thưởng lạm phát.

Thành phần của ALP cũng ổn định hơn GMX v1 GLP, với stablecoin chiếm hơn 80% và ít bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường tiền điện tử.

Trong khi đó, giá ALP đang tăng đều đặn. Động lực đi lên của nó đến từ sự thua lỗ của Trader. Theo dữ liệu của Dune, Trader hiện đã lỗ 1,48 triệu USD, số tiền này cũng sẽ được phân loại là thu nhập của ALP.

Việc thua lỗ của nhà giao dịch có thể đến từ hai khía cạnh sau:

• Điều kiện thị trường đã chuyển sang xu hướng tăng, khẩu vị rủi ro thị trường tăng lên, người dùng và tần suất giao dịch cũng tăng lên. *APX Finance đã ra mắt chế độ Degen, phù hợp với các nhà giao dịch có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn. Đòn bẩy cao của mô hình Degen giống như cờ bạc hơn là giao dịch. Chúng ta có thể thấy từ biểu đồ tỷ lệ 500ETHUSD và 500BTCUSD trong Xu hướng chung của nó.

Thứ hai, APX Finance gần đây đã ra mắt chế độ Dumb. Chế độ câm cho phép người dùng dự đoán sự thay đổi giá của các tài sản khác nhau trong một khoảng thời gian giới hạn (60, 5 phút, 10 phút). Nếu giá hết hạn lớn hơn giá vào lệnh, họ có thể thu được lợi nhuận 70%, 85% và 88%. Nhưng nếu giá hết hạn thấp hơn giá vào lệnh, người dùng sẽ mất 100% tiền gốc.

Sự ra đời của mô hình Degen và Dumb về cơ bản cung cấp cho người dùng một sản phẩm mới hơn với rủi ro cao hơn và lợi nhuận cao hơn, điều này ngụy trang thúc đẩy sự tăng trưởng của tần suất giao dịch và khối lượng giao dịch.

Do đó, được thúc đẩy bởi hai sản phẩm mới này và thị trường cơ bản (chẳng hạn như mở rộng sang chuỗi Arbitrum, opBNB và Base), doanh thu giao thức tăng, giá ALP tăng + thu nhập từ phí tăng. Giá ALP tăng, nhiều người mua ALP hơn, độ sâu tốt hơn và trải nghiệm giao dịch của người dùng tốt hơn.

Giao thức sẽ sử dụng thu nhập để mua lại $APX. Một phần $APX được mua lại sẽ được phân bổ cho $APX Staker và phần còn lại sẽ bị hủy trực tiếp. Bằng cách này, giá $APX cũng sẽ tăng.

Nhìn chung, hiệu suất giá và hiệu suất thu phí của $APX và $ALP được thúc đẩy bởi các sản phẩm và dữ liệu của APX Finance. Bạn có thể chú ý hơn đến bảng điều khiển dữ liệu Dune của Perp DEX và APX.