Khi được hỏi liệu tân Chủ tịch Fed có nên cắt giảm lãi suất ngay lập tức không, câu trả lời vô cùng rõ ràng: "Có."

Lập trường thẳng thắn này cho thấy sự ưu tiên cho việc nới lỏng tiền tệ một cách mạnh mẽ. Quan điểm này không thể rõ ràng hơn—bất cứ ai nắm quyền cũng nên ưu tiên cắt giảm lãi suất ngay lập tức.

Đối với các thị trường nhạy cảm với điều kiện thanh khoản, điều này rất quan trọng. Lãi suất thấp hơn thường đồng nghĩa với vốn rẻ hơn, điều mà lịch sử cho thấy sẽ thúc đẩy sự tăng giá của các tài sản rủi ro. Các nhà giao dịch tiền mã hóa hiểu rõ quy luật này: khi Fed nới lỏng, dòng vốn sẽ đổ vào các tài sản thay thế.

Câu hỏi lúc này không còn là liệu quan điểm này có tồn tại hay không, mà là liệu người được bổ nhiệm thực sự có tuân theo hay không. Sự độc lập của Fed đối lập với áp lực chính trị—một căng thẳng lâu đời trong lĩnh vực ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, kỳ vọng đã được thiết lập một cách công khai và không mập mờ.

Hãy quan sát cách thị trường trái phiếu và mối tương quan với tiền mã hóa phản ứng khi câu chuyện này phát triển. Định hướng chính sách lãi suất thường báo trước xu hướng thanh khoản từ nhiều tháng trước.