Các quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gần đây đã đánh giá khả năng chống chịu của nền kinh tế trong nước trước các biện pháp thuế quan đang được triển khai dưới thời chính quyền Trump. Theo tuyên bố mới nhất của họ, các yếu tố nền tảng của nền kinh tế vẫn giữ vững một cách đáng ngạc nhiên bất chấp căng thẳng thương mại gia tăng.
Đánh giá này được đưa ra vào thời điểm các thị trường toàn cầu đang lo lắng theo dõi cách các nền kinh tế lớn phản ứng với những thay đổi trong chính sách thương mại. Tình hình thuế quan đã tạo ra những tác động lan tỏa trên cả thị trường tài chính truyền thống l

Các thị trường dự đoán đang thể hiện sự đồng thuận rõ ràng ngay lúc này—xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã tăng lên tới 95% trên các nền tảng cá cược phi tập trung. Trong mắt các nhà giao dịch, điều này gần như đã chắc chắn xảy ra. Các thành viên thị trường đang định giá cho một động thái nới lỏng vừa phải thay vì một đợt cắt giảm mạnh, điều này cho thấy tâm lý không hoảng loạn nhưng chắc chắn đang nghiêng về phía nới lỏng. Khi trí tuệ đám đông hội tụ mạnh mẽ như vậy, các cuộc họp ngân hàng trung ương hiếm khi tạo ra bất ngờ theo hướng ngược lại.

Dữ liệu FedWatch của CME vừa được cập nhật, có vẻ như tốc độ cắt giảm lãi suất vào năm sau sẽ chậm lại.
Năm 2026, lãi suất nhiều khả năng sẽ ổn định trong khoảng 3,25% đến 3,5%. Nhóm FOMC chắc sẽ không dễ dàng hành động nữa, dù sao thì các số liệu kinh tế đã quá rõ ràng.
Đối với thị trường crypto, kỳ vọng về thanh khoản lại phải tính toán lại từ đầu.

Thị trường đã chịu cú sốc hôm nay. Các chỉ số lớn của Mỹ giảm điểm trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao—điển hình cho tâm lý lo lắng trước thềm quyết định chính sách của Fed trong 48 giờ tới. Các nhà giao dịch rõ ràng đang phòng thủ, không chắc nhóm của Jerome Powell sẽ phát tín hiệu gì tiếp theo. Thị trường trái phiếu đã phản ánh sự căng thẳng. Hai ngày trôi qua như cả một đời khi ai cũng đang nín thở chờ đợi.

Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) vừa tạo bất ngờ. Họ sẽ không cắt giảm lãi suất trong thời gian tới—thậm chí việc tăng lãi suất vẫn còn được cân nhắc. Tại sao lại có quan điểm “diều hâu” như vậy? Kinh tế của họ đang chứng tỏ sự vững vàng, còn lạm phát thì sao? Vẫn dai dẳng tăng cao. Sự thay đổi này phản ánh xu hướng tại các nền kinh tế lớn: các ngân hàng trung ương đang tạm dừng chính sách nới lỏng tiền tệ. Bối cảnh tiền tệ toàn cầu lại đang siết chặt, và thị trường cần điều chỉnh kỳ vọng cho thực tế mới này.

Tại sao việc lựa chọn chủ tịch Fed tiếp theo lại thực sự quan trọng đối với thị trường? Sự thay đổi lãnh đạo tại ngân hàng trung ương không chỉ là về cá nhân—nó định hình hướng đi của chính sách tiền tệ, quỹ đạo lãi suất, và cuối cùng là tâm lý đối với các tài sản rủi ro. Khi người điều hành ngân hàng trung ương có ảnh hưởng nhất thế giới thay đổi, hiệu ứng lan tỏa ảnh hưởng đến mọi thứ từ cổ phiếu truyền thống đến tài sản kỹ thuật số. Đáng chú ý theo dõi cách mọi việc diễn ra.

Có ai còn nhớ câu chuyện về năm 2026 không?
Theo logic của “Kinh Dịch” với ba nguyên cửu vận, năm Bính Ngọ 2026 được xem là một cột mốc—thiên can địa chi đều là Hỏa, kiểu như lửa bùng cháy hết công suất. Hai mươi năm trước là vận Cấn Thổ (2004 đến 2023), khá ổn định, nhưng từ 2024 đã chuyển sang vận Ly Hỏa rồi, và sẽ kéo dài đến năm 2043.
Năm 2026 lại rơi đúng vào giai đoạn bùng phát của sự chuyển đổi này. Theo cách nói xưa thì đó là “khảm”—ai không thích nghi được sẽ cảm thấy đặc biệt khó khăn. Từ vận Thổ ổn định chuyển sang vận Hỏa biến động mạnh, nhịp điệu hoàn toàn khác biệt.
Điều thú vị l

Lịch trình tuần này có thể tạo ra nhiều biến động. Ngày 9 tháng 12 sẽ có dữ liệu việc làm JOLTS của Mỹ—sức mạnh thị trường lao động quan trọng hơn nhiều người nghĩ. Tiếp theo, ngày 10 tháng 12, mọi ánh mắt sẽ dồn về quyết định lãi suất của Fed. Các quyết định về lãi suất ảnh hưởng đến mọi loại tài sản, bao gồm cả crypto. Thị trường đã định giá các kịch bản này trong nhiều tuần, nhưng bất ngờ vẫn có thể xảy ra. Khép lại vào ngày 12 tháng 12 với số liệu GDP hàng tháng của Anh. Có thể cảm thấy xa xôi, nhưng sức khỏe kinh tế toàn cầu liên kết với nhau nhanh hơn bao giờ hết.
Yếu tố nào sẽ tác động

Các số liệu thương mại mới nhất vẽ nên một bức tranh thú vị: tổng kim ngạch thương mại hàng hóa đạt 41,21 nghìn tỷ nhân dân tệ (tương đương khoảng 5,82 nghìn tỷ USD) trong mười một tháng đầu năm nay, ghi nhận mức tăng ổn định 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Đà tăng trưởng ổn định của thương mại xuyên biên giới có thể báo hiệu những xu hướng thanh khoản rộng lớn hơn đáng chú ý, đặc biệt khi các dòng vốn toàn cầu ngày càng giao thoa với thị trường tài sản số. Những chỉ báo vĩ mô này thường đóng vai trò là tín hiệu sớm về sự dịch chuyển khẩu vị rủi ro trên cả thị trường truyền thống lẫn thị trường

Các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ giảm nhẹ hôm nay khi các nhà đầu tư nín thở chờ quyết định lãi suất của Fed. Chỉ số Dow giảm gần nửa phần trăm trong khi lợi suất trái phiếu nhích lên cao hơn—một trạng thái lo lắng kinh điển trước khi có thông báo. Mọi người về cơ bản đều đang chờ xem nhóm của Powell sẽ phát đi tín hiệu gì về định hướng chính sách tiền tệ.

Đây là một điều khiến nhiều người phải đặt dấu hỏi: Liên Hợp Quốc đã điều phối các chuyến chuyển tiền mặt đến các ngân hàng tư nhân của Afghanistan mỗi tuần hoặc hai tuần một lần kể từ năm 2021 — chúng ta đang nói về $40M đến $80M mỗi lần chuyển, tất cả đều là các tờ USD vật lý. Mục đích được nêu ra? Các hoạt động cứu trợ nhân đạo. Nhưng cách thức vận chuyển một lượng lớn tiền mặt vào một khu vực dưới chính quyền hiện tại thực sự cần được xem xét kỹ lưỡng. Việc phân phối tiền mặt thực tế diễn ra như thế nào tại địa phương? Ai giám sát điểm đến cuối cùng của các khoản tiền này? Trong thời đại

Quan điểm của Ray Dalio về việc nắm giữ vị thế đồng tiền dự trữ của thế giới? Đòn bẩy kinh tế mà nó mang lại là cực kỳ lớn. Hãy nghĩ về đặc quyền in tiền mà các quốc gia khác cần, kiểm soát dòng chảy thanh khoản toàn cầu và định hình động lực thương mại quốc tế. Tuy nhiên, kiểu thống trị như vậy không hề rẻ—nó cũng đi kèm với trách nhiệm và rủi ro.

Dữ liệu gần đây cho thấy tiền lương đang tăng trong khi gánh nặng thuế giảm đối với các hộ gia đình Mỹ.
Sự kết hợp này tạo ra dư địa tài chính cho những người đang xây dựng tài sản và quản lý tiền bạc của mình.

Một cột mốc lịch sử vừa được thiết lập: thặng dư thương mại của một nền kinh tế lớn đã lần đầu tiên vượt ngưỡng một nghìn tỷ đô la. Dự đoán đúng, các thị trường đang sôi động và căng thẳng gia tăng trên toàn cầu. Sự mất cân đối này có thể tái định hình động lực thương mại toàn cầu nhanh hơn bất kỳ ai dự đoán. Liệu chúng ta có đang chứng kiến sự bình yên trước một biến động kinh tế lớn?

Nhà Trắng vừa gây chấn động quan hệ Mỹ-Mexico. Viện dẫn các vi phạm liên tục đối với hiệp ước nước song phương, chính quyền đã công bố khả năng áp thuế nhập khẩu 5% đối với hàng hóa Mexico nếu không khôi phục ngay lập tức việc phân bổ nước cho Texas.
Tranh chấp tập trung vào các thỏa thuận chia sẻ nguồn nước xuyên biên giới, trực tiếp ảnh hưởng đến hoạt động nông nghiệp tại Texas—cây trồng và vật nuôi được cho là đang chịu thiệt hại do giảm nguồn nước tiếp cận. Tuy nhiên, vấn đề không chỉ dừng lại ở nông nghiệp. Bất kỳ sự leo thang thuế quan nào giữa hai đối tác thương mại này đều có xu hướng

Trump đã công bố một kế hoạch cứu trợ khổng lồ trị giá $12 tỷ USD vào thứ Hai, nhắm vào các nông dân Mỹ đã chịu thiệt hại từ cuộc chiến thuế quan và căng thẳng thương mại kéo dài với Trung Quốc. Nguồn tài trợ? Trực tiếp từ doanh thu thuế quan mà chính phủ thu được. Về cơ bản, đây là việc tái sử dụng nguồn thu từ chiến tranh thương mại để bơm trở lại vào lĩnh vực nông nghiệp—một động thái có thể lan tỏa tới các thị trường hàng hóa và tâm lý kinh tế. Đáng chú ý theo dõi xem bước đi này sẽ ảnh hưởng như thế nào tới bức tranh thương mại rộng lớn hơn và liệu nó có làm dịu đi hay leo thang căng thẳ

Các mô hình thương mại toàn cầu vừa đạt một cột mốc lịch sử: thặng dư thương mại của một quốc gia đã vượt ngưỡng $1 nghìn tỷ lần đầu tiên trong lịch sử. Điều khiến cột mốc này đặc biệt thú vị không chỉ là con số thô—mà còn là những gì diễn ra bên dưới bề mặt.
Ngay cả khi xuất khẩu sang một nền kinh tế lớn giảm 29%, thặng dư tổng thể vẫn tiếp tục tăng. Sự lệch pha này kể một câu chuyện về đa dạng hóa, thị trường thay thế và cách dòng chảy thương mại thích nghi khi các tuyến đường truyền thống gặp khó khăn. Các con số cho thấy thuế quan và căng thẳng thương mại có thể định hình lại nơi hàng hóa

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) vừa hoàn tất đánh giá lần thứ hai đối với một chương trình Hỗ trợ Tài chính Mở rộng (Extended Fund Facility - EFF) đang diễn ra. Ban điều hành đã phê duyệt kết quả đánh giá này, đồng nghĩa các quốc gia tham gia đã vượt qua thêm một cột mốc trong thỏa thuận hỗ trợ tài chính kéo dài nhiều năm.
Đối với những ai chưa quen, các chương trình EFF thường kéo dài 3-4 năm và đi kèm với các yêu cầu cải cách nghiêm ngặt. Các quốc gia cần đạt được các mục tiêu kinh tế cụ thể — như kỷ luật tài khóa, cải cách cơ cấu, có thể bao gồm cả điều chỉnh chính sách tiền tệ. Nếu không đạt chỉ

Dữ liệu cá cược thị trường cho thấy xác suất 94% sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Nhìn về phía trước, có 71% khả năng sẽ có thêm một đợt cắt giảm nữa vào tháng 1 năm 2026. Các quyết định về lãi suất tiếp tục định hình tâm lý tài sản rủi ro.

Đây là điều đáng để suy ngẫm: giá thuốc kê đơn ở Mỹ bị thổi phồng một cách điên rồ so với mức mà các quốc gia khác phải trả. Chúng ta đang nói đến chênh lệch gấp nhiều lần, chứ không phải chỉ là phần trăm.
Nguyên nhân gốc rễ? Có một tầng trung gian đang thu lợi nhuận khổng lồ, và hệ thống này hoàn toàn không có động lực để sửa chữa. Các quan chức chính phủ có thể đàm phán điều kiện tốt hơn, nhưng họ không làm vậy. Tại sao? Bởi vì những bên trung gian này đã nhúng tay quá sâu vào lợi ích, và việc làm gián đoạn dòng tiền đó không nằm trong chương trình nghị sự của bất kỳ ai.
Điều này không chỉ l