#比特币与黄金战争 Thế giới tài chính toàn cầu đêm qua vẫn còn náo động không ngừng. Vàng vượt qua mức 4550 USD/oz, bạc còn tăng mạnh hơn, đã tăng hơn 160% trong năm nay. Đằng sau đợt tăng giá này, thực ra chỉ có hai lý do: thứ nhất là niềm tin vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất, thứ hai là nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh địa chính trị.

Nhưng ở đây có một điểm mâu thuẫn. Dữ liệu việc làm thực ra khá tốt — số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống còn 21.4 nghìn (mức thấp nhất trong ba năm), thị trường lao động vẫn rất sôi động. Khi dữ liệu này xuất hiện, thị trường lập tức phản ứng: xác suất không giảm lãi suất trước tháng 3 năm sau vượt quá 50%. Nói cách khác, nền kinh tế vẫn khá vững vàng.

Vấn đề là, Trump và nhóm cố vấn của ông (đồn đoán rằng người kế nhiệm Chủ tịch Fed có thể xuất hiện trong tương lai) liên tục nhấn mạnh "việc giảm lãi suất đã muộn rồi". Lý luận này thực ra rất thực tế — giảm lãi suất có thể giảm bớt sự phẫn nộ của dân chúng đối với lãi suất cao, kích thích thị trường bất động sản, điều này có lợi cho chiến dịch tranh cử. Thị trường cũng hiểu rõ điều này, vì vậy dòng vốn đổ dồn vào vàng và tiền điện tử, để chuẩn bị cho "giao dịch nới lỏng" từ sớm.

Trong tương lai, đa số dự đoán là năm tới Fed chỉ giảm lãi suất hai lần. Nhưng nếu có một Chủ tịch có "độ phối hợp" cao hơn thì sao? Chu kỳ nới lỏng có thể sẽ sâu hơn, dài hơn. Đối với vàng và các tài sản số, đây chắc chắn là tín hiệu tích cực.

Vấn đề hiện tại là: Chính sách có thực sự can thiệp như vậy không, thị trường sẽ đi theo hướng nào? Cần tiếp tục theo dõi.