Thử nghiệm Creator-Token của Base thất bại: Giấc mơ 9 triệu USD sụp đổ trong vài giờ

Một biến động thị trường mang tính cực đoan một lần nữa phơi bày sự mong manh của hệ sinh thái SocialFi (Xã hội tài chính) trên chuỗi. Creator Token của một YouTuber nổi tiếng đã giảm 67% chỉ sau vài giờ phát hành, từ gần 9 triệu USD vốn hóa thị trường xuống còn khoảng 3 triệu USD. Thất bại này đã cảnh báo toàn ngành về những rủi ro tiềm ẩn. Sự kiện này không chỉ phá vỡ ảo tưởng về Creator Token như một công cụ kiếm tiền bền vững mà còn làm rõ một vấn đề không thể bỏ qua trong hệ sinh thái Base: Liệu sự chú ý theo kiểu virus có thể thực sự chuyển hóa thành xây dựng hệ sinh thái lâu dài?

Từ đỉnh cao 9 triệu USD đến sự thờ ơ: Chu kỳ sống của Token Creator

Token của Nick Shirley — $THENICKSHIRLEY, đã ra mắt trên nền tảng sáng tạo Zora trên mạng lưới Base vào cuối năm 2025. Mọi chuyện bắt đầu từ một video điều tra dài 42 phút bất ngờ viral trên nền tảng X, thu hút hàng trăm triệu lượt xem và được các nhân vật hàng đầu chia sẻ, bàn luận. Nhờ làn sóng dư luận này, hoạt động giao dịch của Token nhanh chóng đẩy giá trị pha loãng hoàn toàn lên gần 9 triệu USD.

Tuy nhiên, mọi thứ không kéo dài lâu. Chỉ trong vài ngày, giá Token giảm hơn 60%, khối lượng giao dịch giảm mạnh. Thậm chí đáng thất vọng hơn, phần lớn các giao dịch đến từ các nhà giao dịch dày dạn đã hoạt động trên chuỗi chứ không phải người dùng mới hoặc những người lần đầu tiếp xúc với mạng Base.

Trong đợt giảm giá kịch tính này, người chiến thắng duy nhất là Shirley và các nhà đầu cơ sớm. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy Shirley đã thu về khoảng 4.16 nghìn đến 6.5 nghìn USD từ phí giao dịch của các nhà sáng tạo. Tuy nhiên, đó chính là vấn đề — Thành công của Token đã hoàn toàn chuyển hóa thành lợi nhuận đầu cơ của số ít người, chứ không phải sự tăng trưởng thực sự của hệ sinh thái.

Tại sao SocialFi vẫn chưa thể đi vào thực tế: Khủng hoảng cấu trúc lộ diện

Các nhà quan sát thị trường và nhà giao dịch độc lập đã chỉ trích gay gắt về “thất bại hoàn hảo” này. Phần lớn ý kiến cho rằng, Token của Shirley đáng ra phải là ví dụ thử nghiệm mạnh mẽ nhất — có sức lan tỏa lớn nhất, độ phủ sóng cao nhất, môi trường phát hành thuận lợi nhất. Nếu ngay cả trong điều kiện lý tưởng này mà vẫn không giữ chân người dùng và đáp ứng nhu cầu thực, thì mô hình Creator Token cần phải xem xét lại.

Các vấn đề then chốt bao gồm:

• Thiếu chiến lược hậu phát hành của nền tảng: Zora và Base sau khi nhiệt huyết giảm sút không có kế hoạch giữ chân người dùng hiệu quả
• Việc thu hút người dùng mới bị đình trệ: Trong toàn bộ sự kiện, hầu như không có sự gia tăng đáng kể về đăng ký mới hoặc hoạt động chuỗi
• Đầu cơ vượt trội so với tính thực dụng: Token trở thành công cụ đánh bạc thuần túy, thay vì tài sản xã hội có chức năng
• Thanh khoản yếu ớt: Khi cơn sốt qua đi, độ sâu thị trường nhanh chóng biến mất, gây ra biến động giá mạnh

Tham vọng SocialFi của Base đối mặt thực tế: Thất bại 9 triệu USD và bài học cho ngành

Base đang tự định vị mình như trung tâm của các ứng dụng xã hội phi tập trung. Trước đó, nền tảng đã thử nghiệm các dự án xã hội sơ khai, gần đây còn đầu tư vào Farcaster và Zora cùng các giải pháp xã hội mới nổi khác. Các tổ chức phân tích dự báo, lĩnh vực SocialFi có thể đạt quy mô hàng tỷ USD vào năm 2033, nhưng thực tế hiện tại còn rất khắc nghiệt.

Các thử nghiệm Token xã hội ban đầu từng được ca ngợi là thành công, nhưng dữ liệu người dùng hoạt động hàng ngày cuối cùng giảm từ đỉnh gần 80.000 xuống dưới 1.000, tạo ra sự khác biệt rõ rệt.

Thất bại của sự kiện Shirley cho thấy, dù có lượng dư luận kỷ lục và đỉnh cao vốn hóa 9 triệu USD, Creator Token vẫn không thể thúc đẩy sự tăng trưởng thực sự của hệ sinh thái. Đây không phải là trường hợp cá biệt, mà là vấn đề hệ thống của toàn bộ mô hình SocialFi.

Bài học rút ra: Nhiệt huyết không đồng nghĩa với giá trị

Bài học cốt lõi của sự kiện này rất đơn giản: Phân phối virus và tăng trưởng bền vững là hai chuyện khác nhau. Đỉnh cao 9 triệu USD của Creator Token có vẻ ấn tượng, nhưng mức giảm 67% còn thể hiện rõ hơn vấn đề — sự tăng trưởng này dựa trên đầu cơ, chứ không phải nhu cầu thực sự.

Base và các nền tảng liên quan cần suy nghĩ lại: làm thế nào để chuyển đổi sự chú ý của dư luận thành sự gắn bó của người dùng? Làm thế nào để thiết kế mô hình kinh tế Token nhằm khuyến khích tham gia lâu dài thay vì chốt lời ngắn hạn? Làm thế nào để xây dựng giá trị xã hội thực sự thay vì chỉ là công cụ tài chính thuần túy?

Hiện tại, câu trả lời cho những câu hỏi này vẫn còn bỏ ngỏ.