國際清算銀行(BIS)《去中心化金融的引力》報告的關鍵見解及比特幣在貨幣不穩定中的角色

國際清算銀行(BIS) ( 最近發布了一篇有趣的論文，反映了全球跨境流動情況。該論文重點關注主要的加密資產，包括比特幣、以太和一些顯著的穩定幣，如Tether和USD Coin。報告參考了2017年至2024年之間的數據，涵蓋了184個國家，詳細闡述了去中心化資產在全球經濟中的日益重要性。它還探討了推動跨境加密流動的因素。

跨境加密交易的激增

根據國際清算銀行(BIS)的報告，2021年跨境加密交易的數據集達到了2.6萬億美元。這顯示了市場的巨大發展。穩定幣如Tether和USD Coin大約佔據了這一交易量的一半；它們在跨境匯款和交易中的使用正在增加。該論文的重力分析揭示了一些地理和經濟因素，這些因素支撐着這些超越傳統銀行平台的資金流動。

在比特幣和以太的流動情況下，它們主要是一種投機性活動。另一方面，穩定幣更常用於交易目的，特別是在匯款方面。這些資產在國際間轉移價值時也變得更受歡迎，放棄了傳統金融中介。研究還指出，盡管加密交易的性質僅僅是去中心化的，但地理和經濟障礙仍然存在。

穩定幣與投機動機作爲主要驅動因素

根據國際清算銀行(BIS)的論文，推動加密貨幣跨境流動性的兩個因素是投機投資動機和全球經濟情況。比特幣和以太作爲投機資產，對市場波動、風險厭惡和全球融資條件非常敏感。這些條件影響投資者的情緒，並影響這些資產的整體交易量跨境流動。

另一方面，與傳統法定貨幣掛鉤的穩定幣在高匯款費用的地區被更多地用於跨境支付。該論文還發現，穩定幣通常被用作傳統金融形式的替代。這在高通脹或貨幣貶值的地區很常見。

這反映了穩定幣在去中心化金融活動中的新興角色)DeFi(。這使得通過跨境轉帳繞過傳統金融系統成爲可能。它還降低了成本，提高了交易效率。

資本流動管理措施的無效性

報告的一個有趣發現是資本流動管理措施的影響，這些措施旨在規範跨境金融交易。研究表明，這兩種措施對加密貨幣流動幾乎沒有影響。事實上，在某些情況下，資本流動管理措施甚至可能促進更高的流動，因爲參與者可能會嘗試使用加密資產規避限制。加密貨幣的控制動態使人們容易超越傳統金融工具。這加強了監管力量未能跟上數字資產非常顯著增長的觀點。

根據國際清算銀行(BIS)，盡管中央金融管理機構可以試圖監管資本的流出或流入，但它們在處理加密貨幣方面相當無效。這證實了去中心化金融生態系統的韌性。這也意味着未來的監管必須變得更加靈活，以適應這一新的經濟現實。

世界轉動加密流動

國際清算銀行(BIS)的報告強調了跨境加密流動的戲劇性升級。這是基於投機動機以及實際交易需求，尤其是在穩定幣的情況下。這些都是在比特幣和以太作爲基本投機資產的情況下繼續存在，以及穩定幣作爲全球貨幣風險敞口的一部分的出現，特別是在新興市場中。

隨着傳統金融系統變得越來越困難，加密貨幣正在成爲一種有價值的替代品。國際清算銀行(BIS)的分析表明，全球金融的未來可能會更加關注去中心化資產。這將帶來新的機遇，但也會給全球的決策者和監管者帶來問題。