爲什麼今天比特幣的價格會跌，盡管鯨魚在大量吸籌區？

在市場劇烈波動之際，比特幣價格已跌去超過8,000美元，跌破最近的高點——盡管有證據表明鯨魚正在積極收購。在市場反映出加密領域的調整時，一個大問題被提出：爲什麼價格與鏈上數據背道而馳？

M2模型在比特幣下跌前發出疲軟信號

值得注意的是，最近的M2貨幣供應模型觀察引起了加密社區的關注。M2是一個廣義貨幣供應量指標，包括現金、儲蓄存款、定期存款，通常被視爲比特幣價格趨勢的早期指標。

加密分析師Seth指出，M2的峯值出現在比特幣從112,000美元暴跌至103,000美元之前。歷史數據表明，當貨幣供應的增長速度減緩時，比特幣的價格通常會隨之下降。

隨着此次調整，可以看出宏觀流動性對比特幣價格的影響大於投資者的快速買入交易。

！bitcoinBTC價格走勢圖 |來源：X## 關稅消息讓市場謹慎

另一方面，地緣政治的發展也在給市場施加額外壓力。本週，美國貿易政策相關的緊張局勢再次升級，因爲有關關稅決定正在法院受到挑戰的信息浮出水面。

分析師表示，美國聯邦法院已阻止特朗普總統提議的絕大多數關稅。這一裁決帶來的不確定性使交易員變得更加謹慎。

據此，許多行業專家預測，法院的裁決可能會對國際貿易產生重大影響。這個消息促成了比特幣的強勁拋售——比特幣通常對宏觀經濟因素敏感。

此外，許多交易者可能正在調整投資組合的風險水平，以應對貿易政策的變化，這導致資金流出和暫時性的拋售。

還不止於此，中國被認爲再次禁止持有比特幣及其他加密貨幣，恢復了長期以來對數字資產的限制措施。這一通知在市場上引發了強烈反應，導致比特幣價格從112,000跌至104,000美元以下。

對監管可能變得更加嚴格的恐懼使交易者變得謹慎。在過去，中國的公告通常會導致短期價格波動，主要影響散戶投資者和亞洲股市。

期權到期與PCE通脹數據

與此同時，最近的分析顯示，比特幣價格下跌的主要原因是即將到期的77億美元BTC期權合約在Deribit交易所。看跌-看漲比率幾乎平衡，而100,000美元的最大支付水平使得許多投資者選擇賣出。

交易量和看跌需求的增加表明交易者在期權到期和重要經濟事件前變得越來越謹慎。

此外，比特幣價格的下跌也可能是因爲投資者正在等待美國的PCE通脹數據，這是聯邦儲備銀行在決定利率時所偏好的一個指標。

隨着核心通脹仍高於設定目標且尚無明確降息跡象，許多投資者不願參與比特幣等高風險資產。

對通貨膨脹不確定性的猶豫導致比特幣市場賣盤大幅增加。聯準會目前仍未給出關於利率政策的具體下一步方向。

鯨魚 加大了收購力度，但比特幣價格仍未反應

在此期間，鏈上分析師記錄到比特幣鯨魚的顯著買入活動。自2024年底以來，超過240,000 BTC已被轉入持有100 BTC以上的錢包。

特別是，這一趨勢在最近幾天加速，48小時內收集了20,000 BTC。當前持有超過100 BTC的地址數量也處於歷史最高水平。

!()https://img.gateio.im/social/moments-c49ee9e087624ed679b01d3eb0dd5357[bitcoin]來源：X令人驚訝的是，價格並沒有如預期那樣反應。分析師認爲，這種情況發生是因爲鯨魚的累積活動需要時間來影響整個市場。

在過去的幾年中，鯨魚累積通常發生在強勁漲之前，但並非所有的大額購買交易都會立即導致價格變化。通常，這些是爲未來定位的策略，而不是爲了迅速從市場中獲利。

在撰寫本文時，比特幣的交易價格爲103,728美元，過去24小時內跌幅爲2.1%，在被拒絕於108,500美元區域後，賣壓強勁，支撐位正在形成於105,000美元附近。

丁丁