a16z專家解析穩定幣發展三大核心挑戰與機遇

Gate News bot消息，a16z的Sam Broner近期發表文章深入探討了穩定幣行業當前面臨的三大核心挑戰與發展機遇。

第一個挑戰在於實現穩定幣與傳統金融體系的深度整合，以達成"貨幣統一性"。第二個議題聚焦美元穩定幣在全球範圍內的應用及其對各國本地貨幣政策產生的連鎖反應。第三個重點圍繞國債、存款、實物資產(RWA)等多元化抵押品，探索設計更高資本效率的穩定幣模型。

文章指出，穩定幣的崛起爲金融體系提供了新的可能性，但同時也提出了信用創造與系統穩定性之間的平衡難題。未來的解決方案將需要在經濟效率與傳統金融功能之間找到最佳結合點。

爲了讓穩定幣既能保留部分準備金銀行體系的優勢，又能推動經濟動態性，可以從以下三個方面進行設計改進：

代幣化存款模型：通過代幣化存款（Tokenized Deposit）將存款保留在部分準備金系統中。

抵押品多樣化：將抵押品從短期國債（T-bills）擴展到其他高質量、流動性強的資產。

嵌入自動流動性機制：通過鏈上回購協議（on-chain repo）、三方回購設施（tri-party facilities）、抵押債倉池（CDP pools）等方式，將閒置儲備重新引入信貸市場。

除了存款支持型穩定幣，其他解決方案也可以提高資本效率、降低國債市場的摩擦，並增加貨幣流動性，例如幫助銀行擁抱穩定幣、幫助個人和企業擁抱 DeFi、擴展抵押品類型並將其代幣化、將抵押品上鏈以提高流動性、採用抵押債倉（CDPs）模型等。