Ethena (ENA)漲19% – 但興奮的勢頭是否掩蓋了一個‘誘多’?

Ethena (ENA)繼續證明其強大，在過去24小時內顯著超過大部分市場，漲上天19.6%至$0.7363，成爲第二大漲幅的加密貨幣，根據CoinMarketCap的數據。

大量流動資金的湧入正點燃對一次大幅突破的期待，甚至開啓了這款山寨幣在接下來一段時間內翻倍的可能性。

盡管如此，《比特幣雜志》的分析也發出了警告：這可能只是一個“漲上天的陷阱”(bull trap)，將在當前價格區間購買的投資者置於巨大的虧損風險之中。

合同開放猛增，重新點燃交易者的風險偏好

ENA在過去24小時的漲與大量資金湧入永續合約市場同時發生，CoinGlass的數據表明，打開的合約(OI)大幅漲。

OI是未平倉的永續合約轉換爲USD(的總價值指標。截止到本文撰寫時，ENA的該指標增加了2.44億美元，漲幅達18%，使得總價值OI達到13億美元。

![ena-bat-tang])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e54ef93032710a03e40f23660f4ff695.webp(來源：CoinGlass還不止於此，資金費率分析顯示市場完全傾向於漲趨勢，因爲該指標回到正區間。

通常，當資金費率維持在正值——如目前的0.0082%——並且持續漲時，這表明)多頭(的買入力量壓倒了)空頭(的賣出力量，反映出多頭的強烈信心。

現貨市場顯示出相反的信號

投資者在現貨市場的心理狀態目前處於"兩極化"，短期和長期因素交織在一起。

從短期角度來看，最新數據顯示淨流出資金爲1200萬美元——對價格漲的趨勢並不是一個積極信號。盡管如此，《比特幣雜志》認爲ENA仍有機會維持漲趨勢。

![ena-bat-tang])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a2370edfcf9bb72c209485c39ef75f8d.webp(來源: CoinGlass從更長遠的角度來看，上周市場上提取的ENA量仍然超過了注入的量。截至撰寫本文時，差額約爲570萬美元，反映出買入力量仍佔優勢。

盡管如此，深度分析仍強調謹慎因素，因爲當前的漲完全可能只是一個預設的“漲上天”陷阱。

漲上天的陷阱在潛伏？

來自清算熱圖的數據表明，流動性聚集在當前價格區域下方密集分布——這是一個潛在的風險結構，因爲市場可能會在強烈回調之前“掃”掉上方的流動性。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5b47f38660e8d270e5a3717a7f2ca907.webp(來源: CoinGlass目前，賣空)Short(的損失更大，已清算4.61百萬美元的頭寸，而買方)Long(僅爲730,000美元。然而，如果趨勢反轉，使用高槓杆的多頭頭寸可能成爲下一個目標，觸發“多米諾”流動性效應。

盡管技術數據和鏈上數據仍然支持漲趨勢，但在較低價格區間集中的流動性仍然留有深度反轉的可能性。如果多頭保持高槓杆，漲勢可能迅速被空頭壓力下的強烈下跌所取代。

SN_Nour