比特幣庫：歷史上最明顯的“套利”機會？

分析師兼投資者Mark Moss認爲，比特幣財政公司正在爲“歷史上最大的資產轉移”做好準備。根據他的說法，他們正在遵循一本精密的“戰略手冊”，既開採價值，又管理波動。Moss比喻道：“就像用gas管道爲一個電驅動的未來提供資金。”

20世紀初工業的教訓

Moss將比特幣托管公司——這些持有大量比特幣並圍繞其構建金融產品的企業——與20世紀初的工廠主進行了比較。

那時，盡管gas系統仍然有用，許多先鋒們花錢安裝電線。他們被批評爲浪費、多餘，甚至“愚蠢”。但實際上，他們利用舊技術(gas)的利潤投資於新技術(電)，爲必然的轉型奠定了基礎，並成爲長期的贏家。

Moss強調：在舊技術和新技術共存的10到20年期間，運營這兩個系統的人通常會佔優勢。而這正是比特幣財政公司今天所做的方式。

“他們並不等待gas消失，而是利用傳統債務和股權系統的利潤來積累比特幣——將其變成歷史上最明顯的套利機會。”

比特幣財政的戰略優勢

根據Moss的說法，比特幣的財庫公司不僅擁有世界上最稀缺的資產，還能夠發行股票、籌資並利用比特幣獨特的結構優勢。這使得他們相較於傳統的科技或金融股票具有更優越的潛力。

他還強調，行業內的聰明運營者通常將資產負債表的實力與風險管理技能相結合，從而不僅能夠在波動中生存下來，還能將波動轉化爲盈利機會。

市場仍然低估

盡管Moss非常樂觀，但市場似乎還未準備好分享這一觀點。像Strategy這樣的公司，其估值僅爲他們持有的比特幣數量的1.6倍，而標準普爾500指數的平均市盈率達到了30倍。這一差距被許多專家稱爲“完全不合理”。

這一悖論在比特幣剛剛達到歷史高點124,000美元(時變得更加明顯，然而許多比特幣財務公司的股票幾乎保持平穩或下跌，承受着超過10億美元的合約清算壓力以及流入ETF的資金淨流出超過2.9億美元。

相比於被視爲成長型股票，比特幣儲備公司卻被市場以折扣的方式“懲罰”。問題是：這只是短期現象，還是市場正在錯過一個歷史性的轉折點？我們是否在“用gas管道來養活一個電氣化的未來”？

*套利機會 )價差交易(是指同一資產在兩個市場或兩個系統中卻被定價不同。

→ 投資者可以在這個地方以低價購買，在其他地方以高價出售，從中獲利幾乎沒有風險。

在比特幣的財政部情況中，他們正在利用舊的金融系統)債務、股份、傳統資本流(來收集比特幣——這是一種屬於新系統的資產。這裏的差異在於市場尚未正確評估比特幣的潛力，正如馬克·莫斯所說，這創造了“歷史上最明顯的套利機會”。

韓信