姨太收復失地超過市場， ghi nhận mức漲上天 nhất kể từ 2021

以太坊剛剛結束了2025年第三季度，增長幅度是四年來最強勁的，令人想起了2021年初ETH首次突破4,000 USD時的繁榮階段。

根據CoinGlass的數據，ETH在7月份上漲了48.7%，在8月份上漲了18.8%，然後在9月份輕微調整了5%。盡管出現了這種回調，這種幣在季度結束時仍實現了66.6%的漲幅，在8月份達到了歷史新高4,953 USD，得益於企業基金的穩定買入和散戶投資者的回歸。

這波漲繼續延續到10月。姨太在過去一周上漲了4%，達到了4,300 USD——這是多周以來的最高點，得益於市場整體的回暖，其中BTC和XRP也大幅漲。

以太坊價格自 2021 年以來的季度漲幅 |來源：CoinGlass## 推動 ETH 價格在第三季度漲的因素

來自金融機構的資金流

推動以太坊在過去一個季度漲的最大因素是來自機構投資者的強勁資金流入。

在7到8月份期間，美國的九個現貨ETH ETF吸引了約100億美元的新資金。值得注意的是，黑巖公司的ETHA基金的管理資產超過了100億美元，成爲歷史上第三個在一年內達到這一裏程碑的ETF。

與此同時，企業基金也大幅增加了對姨太的持有量。企業金庫中的姨太總量在一個季度內從約20億美元增加到超過230億美元，使姨太成爲行業中金庫增長速度最快的數字資產。

Matt Hougan – Bitwise 的首席投資官 – 曾在 7 月預測：

“各ETP和持有姨太的公司可以在明年額外購買價值200億美元的姨太，按照當前價格大約相當於533萬姨太。”

( 鏈上活動爆炸

不僅得益於機構資金，Ethereum 的鏈上活動在第三季度也大幅增加，鞏固了 ETH 在 DeFi 領域的核心角色。

根據CryptoQuant的分析，以太坊的交易數量——在過去四年中波動在90萬到120萬筆交易/日之間——已經突破了160萬到170萬筆交易/日的紀錄。這一增長趨勢與ETH價格相伴而生，顯示出網路活動與定價之間的緊密聯繫。

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此外，來自Token Terminal的數據表明，在以太坊上構建的應用程序——包括穩定幣、去中心化交易所和代幣化資產——目前正持有大約3550億美元用戶資產。目前姨太的交易估值約爲鎖定總價值(TVL)的1.44倍。

這家分析公司認爲，以太坊上代幣化資產的市場資本已成爲ETH定價的一個支撐位。這意味着，隨着越來越多的資產——從穩定幣到政府債券被代幣化——被引入網路，姨太的市場資本也會相應增長。

以太坊 DeFi 和市值 |來源：Token Terminal## 結論

第三季度的走勢顯示，以太坊的價格漲不僅源於投機因素，還基於堅實的基礎：機構資金流的強勁增加，以及鏈上實用性和活動的明顯擴展。這是ETH正進入一個新的增長週期的跡象，緊密關聯於其在去中心化金融市場中的中心角色。

王箭