比特幣供應拉鋸戰：機構買入，而長期持有者賣出

長期比特幣持有者繼續拋售，暫時限制短線價格動能，盡管通過ETF和國債的機構購買強勁。

機構對比特幣的累積超過了$120 億的國債，現貨ETF在本季度吸收了數萬枚幣。

黑石公司的現貨比特幣ETF最近購買了1,910 BTC，反映出一種持續的機構策略，即在市場強勢時購買，而不是等待市場低點。

比特幣目前正經歷顯著的供應拉鋸戰。長期持有者正在持續拋售他們的幣，而機構則通過ETF和數字資產國庫穩步吸納可用供應。

長期持有者分布

長期持有者 (LTHs) 繼續以穩定的速度分發比特幣，影響短線價格動態。數據顯示，他們的拋售活動在最近幾周加速。這種持續的拋售表明LTHs正在獲利了結，而不是爲了積累。

持有者的拋售速度超過了機構的購買。現貨ETF和數字資產國庫(DATs)正在買入，但買入速度並未與持有者的分發相匹配。歷史趨勢顯示，當持有者的拋售增加時，價格動量通常會趨於平穩。

這一持續的分配階段並不是本質上的負面。相反，它暫時限制了比特幣的短線上漲空間。市場參與者正在觀察長期持有者何時可能從分配轉向積累。這一變化可能會影響下一個主要的價格波動。

機構積累

機構正在通過ETF和DAT積極購買比特幣。財政持有量悄然超過$120 億美元，比特幣在這些投資組合中保持主導地位。這表明機構在數字資產市場中日益增長的作用。

現貨ETF在本季度吸納了成千上萬的幣。黑巖最近的購買例證了這一趨勢。根據Cointelegraph的報道，黑巖的現貨比特幣ETF於10月21日收購了1,910個比特幣，價值2.109億美元。這些購買表明，機構在市場強勁時正在積累。

機構買家並不等待價格底部。相反，他們在長期持有者繼續賣出的同時增加倉位。這一策略確保了穩定的積累，而不需要立即施加壓力以驅動價格飆升。市場觀察這些機構資金流與更廣泛的賣出趨勢如何互動。

短線價格動態

長期持有者的加速拋售限制了短線比特幣的動能。即使有強勁的機構買入，短期內的上行空間也受到限制，直到長期持有者的拋售減緩。交易者密切關注這些供應動態，以尋找價格行爲的潛在變化。

ETF和DAT正在緩解一些拋售壓力。然而，LTH的分配速度目前超過了機構的吸收。這種不平衡正在市場活動中造成暫時的平穩期。分析師指出，價格穩定可能會持續，直到拋售減輕。

未來的方向將取決於長期持有者何時再次開始買入。當需求放緩時，機構需求可以提供必要的持續上升趨勢。這兩種市場力量之間的互動仍然是短線價格方向的重要因素。

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