比特幣短期持有者面臨-1.4 P/L比率，損失加深

短線持有者的實現利潤損失比率已 sharply 跌至 -1.4，反映了 2025 年 4 月的修正水平。

短線持有者面臨巨大壓力，因爲BTC在$113000 附近停滯，導致廣泛的實現損失。

分析師表示，這種階段往往在底部形成之前出現，因爲較弱的持有者退出，短線波動性激增。

比特幣的短線持有者 (STH) 實現的利潤和損失比率已暴跌至 -1.4，標志着幾個月以來的最大降幅。來自 Checkonchain 的數據表明，這一下降與 2025 年 4 月的修正階段相似，當時交易者面臨類似的條件。分析師將此事件描述爲市場穩定前常見的“最終修正階段”。

短線持有者的實現價格仍接近$113,000。然而，缺乏漲動能給在高位買入的投資者施加了壓力。隨着價格的整合，實現的損失擴大，迫使弱勢參與者認輸。這種認輸效應通常發生在市場在強勁反彈後進入長期整合時。

實現的盈虧比率顯示圖表上紅色讀數佔主導地位，反映了鏈上實現的損失。分析師表示，這表明賣壓已經加劇，而獲利了結的速度顯著減緩。

這是否意味着長期投資者的新一輪積累階段的開始？

比例反映了過去的修正水平

STH 實現比率下降至 -1.4，反映了 2025 年 4 月市場修正期間觀察到的相同讀數。那段時期同樣經歷了數月的價格停滯，隨後出現了反彈。歷史數據通常將負實現比率與週期重置相關聯，在這種情況下，賣出疲憊通常出現在恢復之前。

比特幣的價格結構顯示出韌性，盡管短線波動劇烈。實現虧損指標表明短線持有者正在以虧損的方式拋售，清理市場低效。數據表明長期持有者保持冷靜，控制着流通供應，而短線交易者則承受着波動。

鏈上分析師將這一模式解讀爲更廣泛市場週期中的健康階段。當短線指標顯示極端的紅色區域時，市場通常會在恢復趨勢對齊之前進行整合。這種一致性在之前的週期中反復出現，增強了對當前設置的信心。

市場動態信號最終修正階段

已實現的盈虧比率作爲一種行爲指標，突出了投資者情緒和對價格變化的反應。在-1.4的情況下，數據顯示最弱的持有者正在退出頭寸。歷史上，這些條件標志着市場清洗的時期，通常會導致恢復波動。

BTC的停滯導致短線參與者出現未實現損失的積累。這種結構性壓力導致被迫賣出，直到更強的持有者重新積累供應。分析師將其與之前減半週期中看到的“洗盤”階段進行比較，市場在這一階段從分配過渡到整合。

隨着賣壓達到頂峯，底部形成的概率上升。分析師指出，一旦實現的損失穩定，比特幣的價格通常會進入一個反彈階段。在這種環境下，淨未實現利潤/損失(NUPL)和MVRV等長期指標通常會率先開始回升，預示着信心的恢復。

波動性激增標志着市場轉型

短線實現的損失經常引發短暫的波動峯值。這些通常被視爲交易所內流動性重新分配的催化劑。隨着弱持有者的退出，市場吸收賣出訂單，爲潛在的反彈做好準備。

當前鏈上數據再次顯示出這種模式。利潤/損失圖表中紅色的主導地位暗示着壓力條件，但整體趨勢指標仍然保持積極。如果歷史重演，BTC可能很快會進入由耐心持有者驅動的恢復過渡階段。

分析師強調，盡管短線痛苦主導了市場情緒，但比特幣市場週期的結構完整性依然完好。歷史上，每個實現損失的階段都爲更強的漲趨勢鋪平了道路，確認了拋售作爲價格正常化的自然部分。