12.9 AI日報 加密貨幣市場動盪 全球監管持續收緊

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一. 頭條

1. 美聯儲主席鮑威爾釋放鷹派信號，比特幣暴跌逾5%

美聯儲主席鮑威爾週二在布魯金斯學會的講話中表示，降息的路徑可能會比預期更高。 他強調，通脹數據持續走高，勞動力市場仍然過於緊繃，需要進一步加息來實現2%的通脹目標。 鮑威爾的鷹派言論令市場對明年加息預期升溫，比特幣應聲大跌5.4%，跌破17000美元關口。

鮑威爾的講話引發了市場對美聯儲12月加息力度的猜測。 分析人士認為，鮑威爾的措辭堅定且鷹派，暗示美聯儲可能在12月加息50個基點。 這將打擊風險資產，加密貨幣或將承受更大賣壓。 與此同時，美元指數攀升，對避險情緒構成進一步壓力。 投資者對全球經濟衰退的擔憂加劇，預計未來一段時間內，加密市場的波動性將持續擴大。

2. 日本擬對加密貨幣交易徵收20%單一稅率

日本政府正著手調整對加密貨幣交易所得的徵稅政策，計劃無論交易金額多少，統一按20%的稅率徵收所得稅，使其與股票、投資信託等其他金融商品享受同等待遇。 此舉旨在減輕投資者稅負，啟動國內交易市場。

目前，日本對加密貨幣交易所得採用綜合課稅方式，即與工資、事業所得等其他收入合併后，根據總收入金額適用階梯式稅率，最高稅率可達55%。 新政策將採用分離課稅方式，不再將加密貨幣交易所得與其他收入合併計算。

分析指出，此舉將為日本加密貨幣市場帶來新的活力。 統一20%的稅率將吸引更多投資者參與，提振交易活躍度。 同時也將促進加密貨幣產品和服務的創新，為行業發展注入新動力。 但也有觀點認為，過低稅率可能帶來投機交易風險，需要相應的監管政策予以規範。

3. 香港證監會批准首只穩定幣相關基金產品上市

香港證券及期貨事務監察委員會(證監會)批准了由盈富基金管理公司發起的首只涉及穩定幣的基金產品「盈富穩定幣基金」在港上市交易。 這是香港首次批准涉及穩定幣的公募基金產品。

該基金主要投資於由監管機構認可的穩定幣發行商發行的穩定幣，並將穩定幣存放於受監管的託管人處。 基金的投資目標是盡量縮小其每股資產凈值與美元之間的差距。

分析人士表示，證監會批准該基金產品上市，標誌著香港正式將穩定幣納入監管範疇，有利於香港發展成為虛擬資產中心。 同時也反映出監管層對穩定幣發展前景的認可。 未來或將有更多穩定幣相關產品在港上市，為投資者提供更多元化的投資選擇。

4. 歐盟監管機構呼籲加強對加密貨幣監管

歐洲銀行管理局(EBA)和歐洲證券和市場管理局(ESMA)近日發佈聯合報告，呼籲歐盟加強對加密資產的監管。 報告指出，加密資產市場的快速發展帶來了新的風險，現有的監管框架已無法有效管控。

報告建議，歐盟應制定統一的加密資產監管框架，明確監管機構的職責範圍，並加強跨境監管合作。 同時還應加強對穩定幣的監管，防範其對傳統金融體系的衝擊。

分析人士認為，加密資產監管的分散和缺乏協調一直是行業發展的掣肘。 歐盟統一監管框架的出臺將有利於整個歐洲加密資產市場的健康發展，提高透明度，保護投資者權益。 但也有觀點認為，過度監管可能扼殺創新，需要在安全和發展之間尋求平衡。

5. 美國最大養老基金CalPERS投資加密貨幣

加利福尼亞州公務員退休金基金(CalPERS)透露，已通過第三方投資加密貨幣和數字資產。 這是美國最大的公募養老基金首次公開承認投資加密貨幣。

CalPERS表示，通過夥伴基金間接投資加密貨幣，目的是分散投資組合、捕捉新興行業的潛在回報。 但具體投資金額和加密資產種類未予披露。

分析指出，CalPERS的這一舉措反映出機構投資者對加密貨幣資產的認可度不斷提高。 作為全球最大養老基金之一，CalPERS的做法可能引領更多機構資金進入加密市場。 與此同時，也凸顯了加密貨幣監管的迫切需求，以保護機構投資者的權益。

二. 行業要聞

1. 比特幣價格短暫跌破8.8萬美元關口，市場情緒恐慌蔓延

比特幣價格在12月1日短暫跌破8.8萬美元關口，日內最低觸及86,317美元。 分析人士指出，此輪下跌主要源於日本央行行長植田和男釋放加息信號，引發亞太股市普遍下挫。 同時，特朗普表示已敲定美聯儲主席人選，加劇了市場對利率政策的不確定性。

比特幣價格的暴跌引發了投資者的恐慌情緒。 根據加密貨幣恐懼與貪婪指數顯示，當前市場情緒處於“極度恐慌”區間。 交易量數據也顯示，過去24小時內有大量資金離場。 分析師認為，比特幣短線下行動能較強，關注是否能在88,600至89,000美元區間獲得支撐。 若無法收復該區域，比特幣可能進一步下探。

另一方面，也有分析師對比特幣中期前景持樂觀態度。 他們認為，美國通脹數據放緩、美聯儲或將轉向鴿派立場等因素，有望為比特幣帶來反彈機會。 但前提是需要等待巨集觀環境的進一步明朗化。 總的來說，比特幣短期面臨下行壓力，投資者需要保持謹慎，密切關注基本面和政策走向。

2. 乙太坊遭遇重挫，DeFi生態受衝擊

乙太坊價格在12月1日也出現了明顯下跌，日內最低觸及2,800美元附近。 與此同時，DeFi生態也遭受重創，主流DeFi代幣普遍大幅下跌。

分析人士指出，乙太坊價格暴跌主要受到巨集觀環境惡化的影響。 日本央行釋放加息信號、美聯儲政策前景不確定性加大，令風險資產遭遇拋售。 與此同時，DeFi協定Yearn 遭遇駭客攻擊，被盜價值約300萬美元，也在一定程度上打擊了投資者信心。

價格暴跌導致DeFi生態交易活躍度和總值鎖定量(TVL)出現下滑。 數據顯示，過去24小時DeFi生態TVL下降約3%。 分析師表示，DeFi生態高度依賴乙太坊網路，一旦乙太坊價格劇烈波動，必將對DeFi生態產生連鎖反應。

不過，也有分析師對DeFi生態長期前景持樂觀態度。 他們認為，隨著乙太坊網路升級的推進，DeFi生態將獲得更好的發展環境。 同時，監管政策的明確化也將為DeFi生態帶來確定性，有利於吸引更多機構資金入場。

3. 山寨幣市場分化，部分代幣逆市大漲

與主流幣種不同，山寨幣市場在12月1日出現了分化走勢。 部分熱門山寨幣代幣逆市大漲，而另一些則應聲下跌。

數據顯示，MemeCore和SoSoValue等熱門Meme代幣在過去24小時內分別上漲7.15%和8.43%。 分析師認為，這些代幣的上漲主要受到炒作推動，缺乏基本面支撐。

與此同時，Zcash等隱私幣種則出現了明顯下跌。 分析師警告，Zcash未來數周可能進一步下探至200美元關口。 隱私幣種的下跌或與監管壓力加大有關。

總的來說，山寨幣市場的分化走勢反映出投資者情緒的複雜性。 在巨集觀環境惡化的背景下，一些投資者選擇逃往被視為「避風港」的Meme代幣，而另一些則對隱私幣種的前景持謹慎態度。 分析師提醒，山寨幣市場的高波動性意味著潛在的高風險，投資者需要審慎決策。

三. 項目要聞

1. Sui Network：Move 生態新星，主網上線引發關注

Sui Network是一個全新的第一層區塊鏈，由曾參與Diem專案的工程師團隊打造。 它採用Move程式設計語言和全新的執行引擎，旨在提供高輸送量、低延遲和高度可組合性。

4月27日，Sui主網正式上線。 主網上線后，Sui生態迅速發展，已有多個DeFi、NFT和GameFi項目進駐。 其中，Sui上首個去中心化交易所Clover 吸引了大量用戶和流動性。 此外，Sui還推出了SuiPlay遊戲平臺，為遊戲開發者提供基礎設施支援。

Sui的出現為Move生態帶來了新的活力。 Move被認為是下一代智慧合約語言，具有資源模型等創新設計。 Sui的主網上線有望推動更多項目採用Move語言，促進Move生態發展。

行業分析人士認為，Sui主網上線標誌著Move生態進入實戰階段。 未來，Sui將面臨生態建設、使用者拓展等重大挑戰。 但如果能充分發揮Move語言優勢，Sui有望成為下一代智慧合約平臺的有力競爭者。

2. Aptos：元宇宙新星，NFT交易量暴增

Aptos是一條採用Move語言的第一層區塊鏈，由前Meta員工創建。 憑藉出色的性能表現，Aptos被視為元宇宙和We時代的基礎設施。

近期，Aptos生態中NFT交易量出現爆髮式增長。 數據顯示，11月份Aptos NFT交易量超過1.5億美元，環比增長超過400%。 其中，Aptos上最受歡迎的NFT專案Topaz已累計銷售額超過1億美元。

Aptos NFT交易量暴增，主要得益於其出色的性能和低手續費。 與乙太坊相比，Aptos交易速度更快、成本更低，為NFT交易提供了更好的體驗。 此外，Aptos生態正在快速發展，湧現出多個NFT交易市場和遊戲專案。

分析人士認為，Aptos有望成為NFT和元宇宙領域的重要基礎設施。 未來，Aptos需要持續提升性能，同時推動更多應用場景的發展，才能真正成為NFT和元宇宙的高地。

3. Gensyn：AI+We，開啟計算新時代

Gensyn是一個基於We的分散式計算平臺，旨在利用AI和區塊鏈技術，為使用者提供高效、安全和隱私友好的計算服務。

近期，Gensyn完成了首輪融資，並推出了測試網路。 在測試網路中，用戶可以通過質押代幣獲得計算資源，並將計算任務分發到全球節點執行。 Gensyn採用了隱私計算技術，確保用戶數據在計算過程中不會洩露。

Gensyn的出現有望推動AI計算的去中心化和民主化。 傳統的AI計算平臺存在數據隱私、算力壟斷等問題。 而Gensyn通過區塊鏈和隱私計算技術，為使用者提供了安全、高效和公平的計算服務。

行業分析人士認為，Gensyn代表了AI和We融合的未來趨勢。 未來，Gensyn需要持續擴大節點網路規模，優化演算法性能，並推出更多應用場景，才能真正實現AI計算的民主化。

4. Hyperbolic：分散式計算新星，首個應用上線

Hyperbolic是一個基於Solana的分散式計算平臺，旨在利用區塊鏈技術構建高效、安全和可擴展的計算基礎設施。

近期，Hyperbolic推出了首個應用Hyperbolic Compute，用於提供分散式計算服務。 用戶可以在Hyperbolic Compute上部署計算任務，任務將被分發到全球節點執行，並支援GPU加速計算。

Hyperbolic採用了創新的激勵機制，通過代幣獎勵吸引更多節點加入。 同時，Hyperbolic還引入了可信執行環境等技術，確保計算過程的隱私和安全性。

分析人士認為，Hyperbolic代表了區塊鏈計算的未來趨勢。 相比傳統的雲計算，Hyperbolic具有更高的性能、更低的成本和更好的隱私保護。 未來，Hyperbolic需要持續優化技術，拓展應用場景，才能真正成為分散式計算的基礎設施。

5. Schelling AI：AI+We新星，推出首個應用

Schelling AI是一家專注於AI和We融合的創新公司，旨在利用區塊鏈技術構建去中心化的AI生態系統。

近期，Schelling AI推出了首個應用Schelling Compute，用於提供分散式AI計算服務。 用戶可以在Schelling Compute上部署AI模型和數據集，任務將被分發到全球節點執行，並支援GPU加速計算。

Schelling Compute採用了創新的激勵機制，通過代幣獎勵吸引更多節點加入。 同時，Schelling AI還引入了隱私計算等技術，確保計算過程的隱私和安全性。

分析人士認為，Schelling AI代表了AI和We融合的未來趨勢。 相比傳統的AI計算平臺，Schelling AI具有更好的隱私保護、更高的安全性和更強的可擴充性。 未來，Schelling AI需要持續優化技術，拓展應用場景，才能真正成為AI計算的基礎設施。

四. 經濟動態

1. 美聯儲加息步伐放緩，通脹壓力持續

美國經濟在2025年經歷了充滿挑戰的一年。 儘管GDP增長在上半年保持了相對強勁的態勢，但通貨膨脹率持續高企，給消費者和企業帶來沉重壓力。 根據最新數據，11月份核心個人消費支出物價指數(PCE)同比上漲5.1%，高於市場預期，顯示通脹壓力仍未完全緩解。

在11月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美聯儲決定繼續加息25個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至4.75%-5%。 這是美聯儲連續第八次加息，但加息步伐較之前有所放緩。 美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上表示，儘管通脹數據“令人失望”，但經濟活動正在適度放緩，勞動力市場也有所冷卻，這為降低通脹率創造了條件。

市場對美聯儲的加息決策反應平淡。 投資者預計，隨著通脹壓力逐步緩解，美聯儲將在2026年上半年結束加息週期。 不過，高通脹率和緊縮的貨幣政策或將繼續對經濟構成壓力。

高盛首席經濟學家簡·哈特利表示：「儘管美聯儲加息步伐放緩，但通脹率下降的進程可能比預期更為緩慢和曲折。 企業和消費者預期的下調可能需要一段時間，這可能會延長美聯儲實現2%通脹目標的時間。 "

2. 中國經濟復甦步伐加快，政策力度持續加大

在2025年經歷了一段時間的疲軟之後，中國經濟在年底開始顯現復甦跡象。 最新數據顯示，11月份中國製造業採購經理人指數(PMI)為51.8，連續第三個月位於擴張區間，反映製造業活動持續回暖。

為應對經濟下行壓力，中國政府出臺了一系列支援政策，包括減稅降費、加大基建投資力度以及加大對實體經濟的金融支援力度。 在12月召開的中央經濟工作會議上，決策層強調2026年將“全面深化改革開放”，並“保持巨集觀政策連續性”。

市場人士認為，中國經濟復甦步伐或將在2026年進一步加快。 中金公司首席經濟學家賀緒釗表示：「隨著疫情影響逐步消退，居民消費有望持續改善，製造業投資也將逐步企穩回升。 同時，基建投資和出口在政策支援下或將保持較高水準。 預計2026年中國GDP增速將回升至6%左右。 "

不過，一些分析人士也指出，中國經濟面臨的下行壓力並未完全消除。 高盛亞洲有限公司經濟學家蘇振華認為，地產行業的持續低迷、地方政府債務高企以及人口老齡化等因素，將繼續制約中國經濟的中長期增長潛力。

3. 歐洲央行加大緊縮力度，經濟衰退風險加劇

在通脹率持續高企的背景下，歐洲央行在2025年採取了更為激進的貨幣政策緊縮措施。 12月15日，歐洲央行宣佈將三大基準利率上調50個基點，這是歐洲央行連續第五次加息，也是自2011年以來單次加息幅度最大的一次。

歐洲央行行長拉加德在新聞發佈會上表示，儘管加息會對經濟產生負面影響，但遏制通脹仍是當前的頭等大事。 她強調，歐洲央行將堅持加息，直至通脹率重新回到2%的目標水準。

市場人士對歐洲央行的決策反應不一。 一些分析師認為，歐洲央行的超級加息舉措將加劇歐元區經濟衰退的風險。 德意志銀行首席歐元區經濟學家大衛·福克斯表示：“儘管通脹率居高不下，但歐洲央行的激進做法可能會導致經濟硬著陸。”

不過，也有分析人士認為，歐洲央行的果斷行動有助於防止通脹預期進一步升溫。 高盛歐洲經濟學家喬治·薩拉沃斯表示：“雖然經濟衰退的風險確實加大，但歐洲央行的緊縮政策有助於重塑通脹預期，從而為未來幾年的經濟復甦奠定基礎。”

五. 監管&政策

1. 美國參議院通過全面加密監管法案

美國參議院近日通過了一項全面的加密監管法案。 該法案由參議員Lummis和Gillibrand共同提出，旨在為加密貨幣行業建立全面的監管框架。

該法案的主要內容包括：將加密貨幣納入商品期貨交易委員會(CFTC)的監管範圍，並賦予CFTC對加密貨幣現貨市場的監管權; 要求加密貨幣交易所和發行穩定幣的公司獲得聯邦許可; 為加密貨幣挖礦活動設立能源使用披露要求等。 法案還規定了加密貨幣的稅收待遇，併為消費者保護和反洗錢提供了指引。

該法案的提出旨在為快速發展的加密貨幣行業建立統一的監管標準，增強監管透明度，保護投資者權益。 同時也為加密貨幣公司提供了合規運營的明確路徑。

業內人士普遍對該法案表示歡迎。 加密貨幣交易所Coinbase的CEO布萊恩·阿姆斯壯(Brian Armstrong)表示，這是一個重要的里程碑，將為行業帶來所需的監管清晰度。 但也有專家指出，該法案可能會加重加密公司的合規成本，並限制創新。

2. 英國金融行為監管局發佈加密資產監管框架徵求意見稿

英國金融行為監管局(FCA)近日發佈了一份加密資產監管框架的徵求意見稿，旨在為加密資產建立合理且適當的監管制度。

該徵求意見稿提出了一系列監管措施，包括：要求加密資產發行商和服務提供者接受FCA的審查和監管; 建立加密資產交易所和託管服務提供者的運營標準; 加強反洗錢和反恐融資的合規要求; 為加密資產投資者提供適當的保護等。

FCA表示，加密資產市場的快速發展帶來了新的風險和挑戰，有必要建立適當的監管框架。 該框架旨在促進加密資產市場的有序發展，同時保護消費者和維護金融穩定。

加密貨幣行業對此表示歡迎。 Coinbase英國分公司的負責人表示，合理的監管將有助於加密貨幣行業的長期發展。 但也有業內人士擔心，過度監管可能會阻礙創新。

金融時報的加密貨幣專欄作家指出，英國的監管方向將影響歐洲其他國家的監管政策。 因此，該徵求意見稿的結果將對整個歐洲加密貨幣行業產生重大影響。

3. 新加坡金管局發佈數位代幣支付服務法規指引

新加坡金融管理局(MAS)近日發佈了一份數位代幣支付服務法規指引，明確了對數位代幣支付服務提供者的監管要求。

根據該指引，所有提供數位代幣支付服務的公司都必須獲得MAS的許可，並遵守反洗錢和反恐融資的規定。 指引還規定了數位代幣支付服務提供者在風險管理、技術系統、客戶資產保護等方面的具體要求。

MAS表示，數位代幣支付服務正在快速發展，為消費者和投資者帶來了新的機遇和風險。 該指引旨在促進新加坡數位代幣支付服務業的有序發展，同時保護消費者權益，防範洗錢和恐怖融資風險。

新加坡加密貨幣公司對此表示歡迎。 Crypto.com 的CEO克裡斯·馬斯裡(Kris Marszalek)表示，明確的監管將有助於加密貨幣行業的發展，並增強公眾對加密貨幣的信心。

但也有業內人士擔心，過於嚴格的監管可能會阻礙創新，並使新加坡在全球加密貨幣中心的競爭力受到影響。

專家認為，新加坡的監管方向將影響整個東南亞地區的加密貨幣監管政策。 因此，該指引的出臺具有重要的區域影響。