2025 年 11 月 Gate 私人財富管理月報

摘要

• **市場回顧：**11 月整體行情延續震盪趨勢，比特幣下跌 17.54%，為今年以來最大月度跌幅。加密貨幣總市值自 4 月份以來首次跌破 3 萬億美元，槓桿清算再次達到高峰。比特幣 ETF 創 2024 年推出以來第二大單月資金流出。由於市場急速下跌，永續合約的未平倉合約量已從 10 月份 940 億美元的峰值下跌了 35%。

• **Gate 私人財富產品表現：**11 月 Gate 量化基金中 USDT 與 BTC 策略收益率分別為 1.9% 與 -0.3%；Top 30% 組合的年化收益率為 4.1% 跑贏比特幣；「套利先鋒-USDT」表現最為亮眼，月年化收益率達到 5.5%，展現出穩健的防禦屬性；11 月基金整體回撤水準較低，USDT 策略最大回撤僅為 0.02%，BTC 策略為 0.03%；

• **未來展望：**比特幣在 12 月的歷史表現並不穩定，過去四年中有三年錄得負收益；比特幣下一輪上漲行情最明確的前置信號將包括：風險情緒的回暖、流動性環境的改善以及市場深度的提升。展望 12 月，降息預期、明年的利率路徑、日央行加息以及 FED 換帥的猜測，都將主導加密資產的短期波動。

免責聲明 加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。