CFTC的新預測市場許可證是什麼？以及它為何在2025年12月成為遊戲規則改變者

美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 核准了一個重要的美國加密貨幣平台獲得其期待已久的 指定合約市場 (DCM) 許可證，結束了自2020年3月開始的長達五年的申請過程。

此批准正式為在岸、受監管的預測市場在美國開啟了大門，允許美國用戶在法規監督下，合法交易關於政治、經濟、體育、文化、加密貨幣價格以及宏觀經濟結果的是/否事件合約。

為何這是具有劃時代意義的時刻

• 首個獲得完整 DCM 身份的加密貨幣原生事件合約平台
• 終結了美國居民只能在海外預測市場的時代
• 與 Kalshi 和 Polymarket 的美國子公司直接競爭，但擁有現有加密用戶基礎和法幣支付通道的優勢
• 帶來機構級的合規、托管與透明度，突破以往停留在監管灰色地帶的範疇

美國用戶現在可以合法交易(

• 二元是/否合約，以美元或穩定幣結算
• 涵蓋從“比特幣是否在 )12 月 31 日前突破 $100K ”到選舉結果、聯準會決策和體育比賽的所有市場
• 完整的 KYC、AML 及 CFTC 監管
• 不再需要 VPN 或海外規避手段來進行交易

市場反應

• 瞬間交易量因消息激增18%
• Kalshi 的日交易量略降約5%，因交易者預期競爭升溫
• 預計到2026年，鏈上及受監管預測市場的總鎖倉價值(TVL)將超過$5 十億美元，較目前的1.8億美元大幅提升(
• 行業分析師稱這是“預測市場在美國正式走入主流的關鍵時刻”

) 大局觀

在 Kalshi 多年法庭戰役證明模型可行、Polymarket 在2024年選舉周期中展現爆炸性需求（###$34億交易量(）後，監管機構現已願意授權規模化、合規的版本。

此批准確認了 CFTC 的立場，即預測市場具有合法的經濟與資訊功能，不再是過去擔心的賭博行為。

) 總結

美國首次擁有完全受監管、加密貨幣整合的預測市場平台。 2026年，事件合約將從小眾的海外應用轉向主流金融，與比特幣 ETF 和穩定幣支付共同邁入新時代。

監管大壩正式破裂，預測市場現已明確合法、合規，準備好進入美國的主流舞台。