晶片獲利抵銷技術弱點，面對關稅延遲與領導層不確定性

美國股市在2026年以謹慎的基調開局，道瓊工業平均指數在各行業表現不一的情況下持穩。半導體的強勢抵消了整體科技股的疲軟，而關稅延遲提振了部分消費者股，持續的聯準會領導層問題則讓投資者保持警覺。

(資料來源：TradingView)

半導體股穩定市場，2025科技熱潮後的轉折點

英偉達 (NVDA) 和美光 (MU) 等半導體公司錄得穩健漲幅，延續2025年由AI帶動的漲勢。軟體公司如Salesforce (CRM) 和CrowdStrike (CRWD) 表現落後，而特斯拉 (TSLA) 在報告Q4交付量遠低於預期後，情緒受到影響。

儘管開盤平淡，2025年仍交出亮眼成績：標普500指數漲幅超過16%，納斯達克超過20%，道瓊約13%，皆創下多個歷史新高。

關稅暫停提振家具與家居用品

特朗普總統延後對軟包家具、廚櫃和水槽的關稅上調一年後，家具零售商股大漲。

Wayfair (W)、RH 和Williams-Sonoma (WSM) 領漲，投資者重新評估2025年價值股與高端品牌之間的成本壓力。

經濟數據顯示，根據標普全球PMI，美國12月製造業活動略微降溫，但就業增速達到自8月以來最快，價格壓力緩解——顯示成長穩定但複雜。

聯準會領導層與企業轉型成焦點

聯準會領導層仍是2026年的變數。主席鮑爾拒絕澄清5月後的計劃，激起對未來政策平衡的討論。

全面離任將使特朗普總統立即影響多數FOMC成員，可能重塑利率路徑。

企業消息也呼應轉型主題：沃倫·巴菲特正式將伯克夏哈撒韋 (BRK) 的CEO職位交棒給格雷格·艾比，結束了他六十年的任期。巴菲特對艾比的資本配置表達高度信心，儘管在巴菲特時代結束後，股價仍落後於大盤。

伯克夏豐厚的現金儲備和多元化持股彰顯長期韌性，該集團正邁入新篇章。

2026展望：輪動與政策催化劑

華爾街最新策略師調查預估標普500指數目標約7629點，暗示雙位數的上行空間。許多分析師預期領導層將從大型科技股擴展到區域銀行和非科技行業。

關稅與財政政策的發展將影響市場情緒，聯準會決策與政府資金撥款的可能性亦是關鍵。

市場似乎已準備好進行輪動操作，同時密切關注領導層的信號——從華盛頓到企業董事會。

道瓊工業平均指數的常見問題

什麼是道瓊工業平均指數？
道瓊是最古老的股市指數之一，追蹤30家大型美國公司。它是以價格加權 (非市值加權)，並用除數 (~0.152目前) 進行調整，以反映拆股和調整。

驅動道瓊表現的因素是什麼？
成分股的盈利、宏觀經濟數據、聯準會的利率政策 (借貸成本影響)，以及對藍籌工業股的情緒都扮演重要角色。

什麼是道瓊理論？
查爾斯·道的趨勢判斷方法，通過比較道瓊指數和運輸平均指數，並以成交量確認趨勢。

我如何交易或投資道瓊？
可以透過SPDR道瓊工業平均指數ETF (DIA)、期貨、期權或共同基金來獲得多元化的敞口。