摩根大通警告：加密貨幣市場可能出現新風波

在加密貨幣市場經歷了一輪大幅調整的背景下，摩根大通的分析師發出警告稱，來自機構投資者對芝加哥商品交易所比特幣和以太坊期貨的投資需求可能很快就會減弱。 近期市場情況 根據分析，加密貨幣市值自12月17日的3720億美元高點下跌約15％至3170億美元左右。 這種調整使得芝加哥商品交易所（CME）上比特幣和以太坊期貨合約的價格接近“逆回購”狀態 - 這是指期貨合約價格低於即期價格的現象。 這種情況在去年6月和7月也發生過，反映了市場上供需失衡的情況。 摩根大通的分析 摩根大通的分析師指出，當期貨合約需求強勁時，這些合約通常以比現貨交易更高的價格交易，這種現象被稱為“正套”。這種差距可能每年超過10％，主要是由於加密貨幣領域的“低風險”利率，美元借出可帶來5％至10％的年回報。然而，當價格預期下降並且需求減少時，期貨合約不再以溢價交易，而可能轉為“反套”。 兩個主要原因被提出包括: 投資機構的撤退: 一些投資機構正在撤回頭寸，因為沒有明顯積極動力來繼續投資。預計來自美國新政府的信號將在年底帶來劇烈波動，使得機構在當前階段更加謹慎選擇。來自趨勢監測基金的壓力: 像商品交易顧問這樣的基金逐漸減少投資頭寸，進一步削弱了市場動力。同時，比特幣和以太坊都失去了一部分增長勢頭，其中以太坊甚至顯示出了消極趨勢。 比特幣ETF的影響 與此同時，比特幣ETF的需求也出現了放緩的跡象，儘管根據Cryptoquant首席執行官Kim Young Ju的看法，仍然保持著積極的態勢。 他表示，直到出現來自ETF的大額資金撤回，正向資金流向的持續轉變將是開始(bull cycle)的信號。他說：“供求是決定性因素；其他一切都只是市場上的噪音。” 數字貨幣投資者的觀點 儘管來自JPMorgan的警告信號和當前市場趨勢可能使許多投資者變得謹慎，比特幣的支持者仍在不斷鼓勵投資者投資這種資產。其中一位突出的聲音來自羅伯特·基約薩基，他曾呼籲人們開始儲備比特幣以及黃金和白銀-這些在未來可以幫助建立財富的“真正貨幣”。基約薩基表示，這些資產不僅可以保護資產價值，還是實現長期財務成功的關鍵。 結論 加密貨幣市場目前面臨不穩定跡象，來自大型機構的投資需求明顯下降，同時在CME期貨合約上觀察到強烈調整。儘管存在消極信號，比特幣投資者和支持者仍堅信市場可能會復甦，尤其是在ETF需求仍呈正增長的情況下。然而，所有投資者都應密切關注市場變化跡象，以做出及時合理的投資決策。